Taxă de despărțire

Ce este o taxă de despărțire?

O taxă de despărțire este utilizată în acordurile de preluare ca pârghie asupra vânzătorului împotriva retragerii din tranzacție pentru a vinde cumpărătorului. O taxă de despărțire sau o taxă de reziliere este necesară pentru a compensa cumpărătorul potențial pentru timpul și resursele utilizate pentru a facilita tranzacția. Taxele de despărțire sunt în mod normal de la 1% la 3% din valoarea unei tranzacții.

Chei de luat masa

• O taxă de despărțire este utilizată în acordurile de preluare ca pârghie asupra vânzătorului împotriva retragerii din tranzacție pentru a vinde cumpărătorului. 
• Este necesară o taxă de despărțire pentru a compensa cumpărătorul potențial pentru timpul și resursele utilizate pentru a facilita tranzacția.
• Taxele de despărțire sunt de obicei de la 1% la 3% din valoarea unei tranzacții.

Înțelegerea taxelor de despărțire

Taxele de despărțire, ca o dispoziție contractuală, motivează vânzătorul să încheie o tranzacție de achiziție în așteptare. O companie ar putea plăti o taxă de despărțire dacă decide să nu vândă cumpărătorului inițial și vinde în schimb unui ofertant concurent cu o ofertă mai atractivă. Uneori, o taxă de despărțire poate descuraja alte companii să liciteze compania, deoarece acestea ar trebui să liciteze un preț care acoperă taxa de despărțire. De obicei, o prevedere de comision de despărțire limitează, de asemenea, incertitudinea asociată cu daunele în cazul în care un acord se încheie în timpul negocierilor.

Modul în care sunt utilizate dispozițiile privind taxele de despărțire

Prevederile privind taxele de despărțire se găsesc adesea în  scrisorile de intenție, acordurile preliminare și acordurile de opțiune, care sunt acorduri de cumpărare a unei companii la un preț prestabilit. Taxele de despărțire au devenit mai întâi parte a preluărilor publice, în special în acordurile în care acționarii unei companii vizate primesc ultimul cuvânt în privința aprobării unei înțelegeri prin votarea licitației acțiunilor către compania cumpărătoare. 

Prevederile privind taxele de despărțire sunt acum aplicate mai larg și se regăsesc și în acordurile legate de companii private și în acordurile industriale sau proiectele de construcții. Provizionul pentru comisioanele de despărțire este, în general, adăugat la o tranzacție cât mai devreme posibil. Într-o ofertă publică, aceasta poate fi adăugată în timpul procesului de licitare.

Odată cu creșterea concurenței în ofertele publice, entitatea care face oferta trebuie să plătească ocazional taxele de despărțire. Taxele sunt numite apoi taxe de despărțire inversă. Taxele de despărțire reciprocă sunt, de asemenea, o posibilitate, dar sunt rare.

Părțile la un acord trebuie, de obicei, să cadă de acord asupra evenimentelor care pot declanșa plata unei taxe de despărțire. Aceste evenimente includ de obicei:

• Despărțirea negocierilor de către una dintre părți
• Un vânzător care alege un alt cumpărător decât cel menționat în acordul preliminar
• Atunci când un vânzător optează pentru a deschide oportunitatea de investiție publicului în locul investitorului privat numit în acord
• Dacă un defect este descoperit în compania țintă în timpul descoperirii care nu a fost dezvăluit anterior
• Taxele de despărțire nu necesită părților să încheie o tranzacție în niciun caz

Exemplu real din lume de taxe de despărțire

În 2011, AT&T căuta să achiziționeze furnizorul de telefonie mobilă T-Mobile. Cu toate acestea, autoritățile de reglementare s-au opus și au blocat încheierea acordului de 39 miliarde de dolari, citând posibile încălcări antitrust. Ca urmare, AT&T a trebuit să plătească taxe de despărțire care au totalizat 4 miliarde de dolari. Mai exact, AT&T a trebuit să plătească o taxă de despărțire inversă de 3 miliarde de dolari în numerar și 1 miliard de dolari din spectrul wireless al AT&T, așa cum a raportat CNN. Spectrul wireless este benzi de frecvență care se deplasează peste unde și fiecare purtător fără fir își transmite semnalele fără fir pe propria frecvență specifică.