Bull Spread
Ce este un Bull Spread?
Un spread bull este o strategie de opțiuni optimiste concepută pentru a profita de o creștere moderată a prețului unui titlu sau a unui activ. O varietate de spreaduri verticale, implică cumpărarea și vânzarea simultană a opțiunilor de apel sau a opțiunilor de vânzare cu prețuri de așteptare diferite, dar cu același activ subiacent și dată de expirare. Indiferent dacă este vorba de un apel sau de un apel, se cumpără opțiunea cu prețul de atac mai mic și se vinde cea cu prețul de atac mai mare.
O răspândire a apelului bull este, de asemenea, numită răspândirea apelului de debit, deoarece tranzacția generează o datorie netă către cont atunci când este deschisă. Opțiunea cumpărată costă mai mult decât opțiunea vândută.
Bazele unei răspândiri de tauri
Dacă strategia folosește opțiuni de apelare, aceasta se numește răspândirea apelului bull. Dacă folosește opțiuni put, se numește bull put spread. Diferența practică dintre cele două constă în calendarul fluxurilor de numerar. Pentru răspândirea apelului taur, plătiți în avans și căutați profit mai târziu când expiră. Pentru ca taurul să fie împrăștiat, strângeți bani în față și căutați să vă mențineți cât mai mult din ei când expiră.
Ambele strategii implică colectarea unei prime la vânzarea opțiunilor, astfel încât investiția inițială în numerar este mai mică decât ar fi achiziționând opțiuni numai.
Chei de luat masa
- Un spread bull este o strategie de opțiuni optimistă utilizată atunci când investitorul se așteaptă la o creștere moderată a prețului activului suport.
- Spread-urile Bull sunt disponibile în două tipuri: spread-urile de apel bull, care utilizează opțiuni de apel, și spread-urile bull put, care utilizează opțiuni put.
- Spreadurile Bull implică simultan opțiuni de cumpărare și vânzare cu aceeași dată de expirare pentru același activ, dar la prețuri de grevă diferite.
- Spread-urile bursiere realizează profit maxim dacă activul suport se închide la sau peste prețul de grevă mai mare.
Cum funcționează răspândirea Bull Call
Deoarece o răspândire a apelului bull implică scrierea unei opțiuni de call pentru un preț de așteptare mai mare decât cel al pieței actuale în apelurile lungi, tranzacția necesită de obicei o cheltuială inițială de numerar. Investitorul vinde simultan o opțiune de apel, adică un apel scurt, cu aceeași dată de expirare; procedând astfel, primește o primă, care compensează costul primului apel lung pe care l-a scris într-o oarecare măsură.
Profitul maxim din această strategie este diferența dintre prețurile de vânzare ale opțiunilor lungi și scurte, mai puțin costul net al opțiunilor – cu alte cuvinte, datoria. Pierderea maximă este limitată doar la prima netă (debit) plătită pentru opțiuni.
Profitul unui spread apel call crește pe măsură ce prețul titlului de bază crește până la prețul de grevă al opțiunii call call. Ulterior, profitul rămâne stagnant dacă prețul titlului de bază crește dincolo de prețul de grevă al apelului scurt. În schimb, poziția ar avea pierderi pe măsură ce prețul titlului de bază scade, dar pierderile rămân stagnante dacă prețul titlului de bază scade sub prețul de grevă al opțiunii de achiziție lungă.
Cum funcționează răspândirea Bull Bull
Un spread bull put este numit și spread spread credit, deoarece tranzacția generează un credit net în cont atunci când este deschis. Opțiunea cumpărată costă mai puțin decât opțiunea vândută.
Întrucât un spread bull put implică scrierea unei opțiuni put care are un preț de așteptare mai mare decât cel al opțiunilor de apeluri lungi, tranzacția generează de obicei un credit la început. Investitorul plătește o primă pentru cumpărarea opțiunii de vânzare, dar primește și o primă pentru vânzarea unei opțiuni de vânzare la un preț de vânzare mai mare decât cel al celui achiziționat.
Profitul maxim care folosește această strategie este egal cu diferența dintre suma primită din vânzarea vânzării și suma plătită pentru vânzarea cumpărată – creditul dintre cele două, de fapt. Pierderea maximă pe care o poate suporta un comerciant atunci când folosește această strategie este egală cu diferența dintre prețurile de grevă minus creditul net primit.
Avantajele și dezavantajele spread-urilor Bull
Spreadurile Bull nu sunt potrivite pentru fiecare condiție de piață. Acestea funcționează cel mai bine pe piețele în care activul de bază crește moderat și nu face salturi mari de preț.
Așa cum s-a menționat mai sus, apelul limitat limitează pierderea maximă la prima netă (debit) plătită pentru opțiuni. De asemenea, apelul taur plafonează profiturile până la prețul de grevă al opțiunii.
Bull put, pe de altă parte, limitează profiturile la diferența dintre ceea ce comerciantul a plătit pentru cele două puteri – unul vândut și unul cumpărat. Pierderile sunt limitate la diferența dintre prețurile de grevă minus creditul total primit la crearea spread-ului de vânzare.
Vândând și cumpărând simultan opțiuni ale aceluiași activ și expirare, dar cu prețuri de grevă diferite, comerciantul poate reduce costul scrierii opțiunii.
Pro
-
Limită pierderile
-
Reduce costurile de scriere a opțiunilor
-
Funcționează pe piețe în creștere moderată
Contra
-
Limită câștigurile
-
Riscul ca cumpărătorul cu apel scurt să exercite opțiunea (răspândirea apelului de tip bull)