Cumpărați un spread

Ce înseamnă a cumpăra un spread?

Cumpărarea unui spread se referă la actul inițierii unei strategii de opțiuni care implică cumpărarea unei anumite opțiuni și vânzarea unei opțiuni similare, mai puțin costisitoare, într-o singură tranzacție. Strategiile de opțiuni care implică mai multe contracte la prețuri de grevă diferite sunt denumite spread. Spreadurile de opțiuni, la fel ca alte instrumente de tranzacționare, pot fi inițiate fie printr-o tranzacție de cumpărare sau vânzare. O opțiune care este cumpărată implică faptul că are un cost net și că închiderea acestei strategii de opțiune va avea loc cu o tranzacție de vânzare.

Chei de luat masa

• Opțiunile spread pot fi cumpărate sau vândute ca o singură tranzacție.
• Spread-urile care sunt deschise cu o comandă de cumpărare sunt de obicei spread-uri de debit.
• Avantajul tranzacționării unei strategii de spread de debit este un risc strict controlat.
• Spread-urile funcționează cel mai bine pe piețele extrem de lichide.

Înțelegerea modului de cumpărare a unui spread

Spreadurile de opțiuni vin într-o mare varietate de construcții, fiecare având una sau mai multe strategii de tranzacționare specializate în spate. Un spread include două și uneori patru contracte de opțiuni. Toate variațiile au o comandă de cumpărare și de vânzare, iar răspândirea poate fi inițiată cu oricare. Când se cumpără un spread, toate diferitele contracte care alcătuiesc spread-ul sunt comandate în același timp. Diferențele dintre prețurile de cumpărare și cerere ale fiecărui contract sunt combinate, iar acest lucru duce ocazional la îmbunătățirea eficienței prețurilor pe piețele lichide.

Comenzile de cumpărare implică de obicei că comerciantul plătește bani pentru a cumpăra spread-ul (cunoscut și sub denumirea de spread debit ) și speră să vândă spread-ul atunci când spread-ul valorează mai mult decât s-a plătit inițial pentru acesta. Cumpărarea unui spread în acest context este deschiderea comerțului.

Comenzile de vânzare pot fi folosite și pentru inițierea unei tranzacții și atunci când se întâmplă acest lucru, dinamica este puțin diferită. Inițierea ordinelor de vânzare implică, de obicei, că comerciantul colectează bani pentru a vinde spread-ul (cunoscut și sub denumirea de spread de credit ) și speră să păstreze o parte din acești bani sau toți pe măsură ce spread-ul își pierde valoarea sau expiră fără valoare. Cumpărarea unui spread în acest context este închiderea tranzacției înainte de expirare.

Punctul forte al unui spread de opțiune este de a limita cu atenție riscul în timp ce utilizați efectul de levier pentru a profita de fluctuația prețului subiacentului. Strategia funcționează cel mai bine pe acțiuni foarte lichide sau contracte futures.

Sprite comune de debit

Opțiunile se răspândesc în cazul în care un contract este achiziționat cu o grevă care este spreaduri verticale, deoarece singurele diferențe dintre opțiunile cumpărate și cele vândute sunt prețurile de vânzare. Numele provine de la afișarea lanțului de opțiuni, care listează opțiunile pe verticală în funcție de prețurile de vânzare. Cele două mari spread-uri de debit verticale sunt de natură direcțională: spread-urile de apel și spread-urile de tip bear bear.

Spreadurile de apeluri Bull implică achiziționarea de opțiuni de apelare la un anumit preț de așteptare, în timp ce vindeți sau scrieți același număr de apeluri pe același activ și dată de expirare, dar la un preț de așteptare mai mare. Un spread bull call este utilizat atunci când se așteaptă o creștere moderată a prețului activului suport.

Spread-urile put bear implică achiziționarea de opțiuni put la un anumit preț de greutate, în timp ce vânzarea sau scrierea aceluiași număr de plasări pe același activ și aceeași dată de expirare, dar la un preț de lovire mai mic. Un spread de tip bear bear este utilizat atunci când se așteaptă o scădere moderată a prețului activului suport.

Tipuri suplimentare de spread-uri de debit tranzacționate adesea sunt spread-uri calendaristice, spread-uri fluture, spread-uri de condor, raporturi backspreads și multe alte soiuri mai puțin cunoscute. În fiecare dintre aceste cazuri, comerciantul cumpără o opțiune în sau aproape de opțiunea de bani și vinde o altă opțiune în afara banilor, care creează un debit net în cont. Profitul maxim se obține de obicei dacă activul subiacent se închide la greva celei mai îndepărtate opțiuni din afara banilor.

Avantajul unui spread de cumpărare

Principalul avantaj al spread-urilor lungi este că riscul net al tranzacției este redus. Vânzarea opțiunilor mai ieftine ajută la compensarea costului achiziționării opțiunii mai scumpe. Prin urmare, cheltuielile nete de capital sunt mai mici decât achiziționarea directă a unei singure opțiuni. Și prezintă un risc mult mai mic decât tranzacționarea acțiunilor subiacente sau a valorilor mobiliare, deoarece riscul este limitat la costul net al spreadului.

În cazul în care comerciantul consideră că acțiunile sau titlurile de bază se vor deplasa cu o sumă limitată între data tranzacționării și data expirării, atunci un spread lung ar putea fi un joc ideal. Cu toate acestea, dacă stocul sau titlul de bază se deplasează cu o sumă mai mare, atunci comerciantul renunță la posibilitatea de a solicita acel profit suplimentar. Este compromisul dintre risc și recompensa potențială care atrage mulți comercianți.