Fondurile mutuale și ETF-urile pot investi în IPO-uri?

Atât fondurile tranzacționate la bursă ( ETF ), cât și fondurile mutuale pot investi în oferte publice inițiale ( IPO ). Cu toate acestea, mulți dintre ei au reguli specifice sau implicite împotriva acestui lucru. Există, de asemenea, numeroase fonduri care pot investi în IPO-uri, iar câteva dintre ele sunt dedicate în mod special IPO-urilor.

Chei de luat masa

• Atât ETF-urile, cât și fondurile mutuale pot investi în IPO-uri.
• Multe fonduri au reguli împotriva investițiilor în IPO-uri.
• Obiectivele declarate ale ETF-urilor și fondurilor mutuale oferă adesea investitorilor o idee bună dacă investesc în IPO-uri, dar este mai bine să le verificați regulile pentru a fi siguri.
• Începând cu 2020, au existat mai multe ETF-uri axate pe IPO-uri.

Fonduri comune

În practica reală, majoritatea fondurilor mutuale dispun de regulamente care le împiedică să investească în IPO-uri până când acțiunile sunt tranzacționate mai mult de șase luni. În multe acțiuni nou emise există o lipsă de lichiditate care denaturează prețurile.

În plus, primele șase luni sunt dominate de cei care folosesc lichiditatea pieței pentru a-și descărca acțiunile. Mai mult, hype, mai degrabă decât elementele fundamentale, determină de obicei câștigurile din acțiuni în această perioadă.

IPO-urile sunt adesea pentru companii cu modele de afaceri nedovedite și lipsa unui palmares. Fondurile mutuale tind să fie conservatoare, astfel încât unele dintre ele investesc doar în companii cu înregistrări de vânzări și câștiguri. Acest lucru îi descalifică indirect de la investiții în IPO-uri.

Pe de altă parte, multe fonduri mutuale cu profiluri agresive de creștere investesc deja în IPO-uri. Investițiile IPO au crescut cu aceste fonduri, în special cu nume de mare renume care apar la bursă, precum Uber și Palantir. Mai mult, Airbnb, DoorDash și Robinhood aveau planuri pentru IPO-uri la sfârșitul anului 2020.

Au existat, de asemenea, unele fonduri mutuale create pentru a investi în IPO-uri ca răspuns la cererea investitorilor. Mulți dintre ei au făcut chiar investiții pe piețele private, oferindu-le investitorilor cu amănuntul acces timpuriu la IPO-uri fierbinți. Desigur, investițiile în astfel de produse au avut un risc crescut.

ETF-uri

ETF-urile se bazează pe regulile indexurilor respective pentru a determina dacă investesc sau nu în IPO-uri. De exemplu, S&P Composite 1500 a cerut ca acțiunile să fie tranzacționate pe o bursă majoră timp de cel puțin 12 luni înainte de includerea în index.

Pe de altă parte, Indicele pieței totale S&P a adăugat IPO-uri eligibile în timpul fiecărei reechilibrări trimestriale a indicelui. Mai mult, Indicele pieței totale S&P a avut, de asemenea, o procedură rapidă pentru adăugarea de IPO-uri mari în termen de cinci zile lucrătoare.

Anumite ETF-uri, cum ar fi cele axate pe aristocrații dividendelor, rămân bine departe de IPO-uri prin design. Alte ETF-uri, în special cele destinate investitorilor în creștere, au mai multe șanse să aibă reguli care să le permită să participe la IPO-uri destul de repede.

În general, obiectivele declarate ale ETF-urilor sunt, de obicei, un bun ghid pentru a investi în IPO-uri. Cu toate acestea, este mai bine să căutați regulile pentru indexul ETF pentru a stabili cu siguranță modul în care gestionează IPO-urile.

Fonduri mutuale axate pe IPO-uri

În 2015, singurul fond mutual care a investit exclusiv în IPO-uri a fost Fondul Global IPO Renaissance. Fondul a început în 1997 și a investit în IPO-uri promițătoare din întreaga lume. A fost considerabil mai riscant decât piața generală, având în vedere evaluările ridicate și perspectivele incerte ale acestor afaceri. În 2018, Renaissance Global IPO Fund s-a închis după ce dobânda pentru fondurile IPO a trecut la ETF-uri.

---

IPO-urile includ multe dintre cele mai noi și mai inovatoare companii, astfel încât fondurile care investesc în ele trebuie să se schimbe rapid și ele.

ETF-uri axate pe IPO-uri

Odată cu dispariția fondurilor mutuale IPO, investitorii interesați de IPO-uri au avut în continuare acces la First Trust US Equity Opportunities ETF ( FPX ) și la Renaissance IPO ETF ( IPO ). Ambii au urmărit pasiv indicii majori compuși din IPO-urile SUA.

În schimb, Fondul Global IPO Renaissance a fost un produs gestionat activ, cu costuri mai mari. ETF-ul Renaissance IPO a deținut primele 80% din acțiunile IPO timp de doi ani după ce au început tranzacționarea.

Au existat, de asemenea, mai multe ETF-uri axate pe IPO-uri internaționale disponibile investitorilor. First Trust International Equity Opportunities ETF ( FPXI ) a fost similar cu FPX, dar a dat acces la IPO-uri internaționale. În mod similar, First Trust IPOX Europe Equity Opportunities ETF ( FPXE ) a oferit o modalitate de a investi în IPO-uri europene. Renașterea a oferit, de asemenea, un ETF internațional IPO, Renaissance International IPO ETF ( IPOS ).

În cele din urmă, au existat câteva ETF-uri legate de IPO de specialitate. S&P Spin-Off ETF ( spinoff-uri ale firmelor existente. ETF derivat ( SPAC ) înainte de IPO și în companii derivate din SPAC după IPO.