Risc de capital
Ce este riscul de capital?
Riscul de capital este potențialul pierderii unei părți sau a întregii investiții. Se aplică întregii game de active care nu fac obiectul unei garanții de returnare integrală a capitalului inițial.
Investitorii se confruntă cu riscuri de capital atunci când investesc în acțiuni, obligațiuni neguvernamentale, bunuri imobiliare, mărfuri și alte active alternative – unde acest lucru este cunoscut sub numele de risc de piață. În plus, atunci când o companie investește într-un proiect, se expune riscului ca proiectul să nu producă profituri viitoare pentru a acoperi capitalul investit.
Chei de luat masa
- Riscul de capital este posibilitatea ca o entitate să piardă bani dintr-o investiție de capital.
- Riscul de capital se poate manifesta ca un risc de piață atunci când prețurile activelor se mișcă nefavorabil sau atunci când o afacere investește într-un proiect care se dovedește a fi un defect.
- Companiile tranzacționate public sunt obligate de SEC să dezvăluie factorii de risc reali și potențiali la care investitorii ar putea fi expuși.
Înțelegerea riscului de capital
Riscul este definit în termeni financiari ca șansa ca un rezultat sau câștigurile reale ale investiției să difere de un rezultat sau o rentabilitate așteptată . Riscul include posibilitatea de a pierde o parte sau totalitatea unei investiții inițiale.
Cu toții ne confruntăm cu riscuri în fiecare zi – indiferent dacă conducem la serviciu, navigăm pe un val de 60 de metri, investim sau conducem o afacere. În lumea financiară, riscul se referă la șansa ca rentabilitatea reală a unei investiții să difere de ceea ce se așteaptă – posibilitatea ca o investiție să nu funcționeze la fel de bine cum v-ați dori sau să ajungeți să pierdeți bani.
Cel mai eficient mod de a diversificarea periodică a riscurilor. Deși diversificarea nu va asigura câștiguri sau garanții împotriva pierderilor, aceasta oferă potențialul de a îmbunătăți randamentele pe baza obiectivelor dvs. și a nivelului țintă de risc. Găsirea echilibrului corect între risc și rentabilitate îi ajută pe investitori și managerii de afaceri să își atingă obiectivele financiare prin investiții cu care se pot simți cel mai confortabil.
Riscul de capital este adesea de top pentru planificatorii de proiecte ai unei companii. Bugetarii de capital analizează investițiile propuse într-un proiect – o nouă linie de produse sau fabrică, de exemplu – prin modelarea fluxurilor de numerar proiectate în funcție de cerințele de capital ale proiectului. Procesul de analiză a riscului va încerca să cuantifice riscul de capital, variind ipotezele modelului. Nicio companie rațională nu va întreprinde un proiect de capital dacă modelul prezintă un nivel inacceptabil de risc pentru capitalul investit. De asemenea, trebuie remarcat faptul că o companie poate să nu aleagă să continue un proiect chiar dacă se estimează că VAN este mai mare decât zero. Pentru ca o firmă să realizeze o investiție, rata de obstacol dorită trebuie eliminată.
Raportarea riscului de capital acționarilor
Declarațiile de înregistrare pe care Comisia pentru valori mobiliare ( SEC ) le solicită pentru noile valori mobiliare au un limbaj implicit sau explicit conform căruia investitorii potențiali își vor asuma riscul de capital prin cumpărarea valorilor mobiliare.
Depunerile în curs, precum Formularul 10-K, amintesc investitorilor prin secțiunea „Factori de risc” că există o serie de riscuri care ar putea duce la pierderea capitalului investitorului. Firmele cu profiluri de risc mai ridicate – firmele de biotehnologie în stadiu clinic, de exemplu – discută de obicei pe larg potențialul unui investitor de a pierde capital.
De exemplu, 10-K al Axovant Sciences Ltd. pentru anul fiscal 2017 conține 36 de pagini de prezentare a riscurilor. (Pfizer Inc., în schimb, avea doar 11 pagini de factori de risc în 10-K pentru anul fiscal 2016.) Când Axovant a depus 10-K pe 13 iunie 2017, acțiunile s-au închis la 22,51 USD pe acțiune. În ultima zi de tranzacționare din 2017, acțiunile s-au închis la 5,27 USD. Declarația explicită din 10-K conform căreia „prețul de piață al acțiunilor noastre obișnuite a fost și este probabil să continue să fie extrem de volatil și puteți pierde o parte sau o parte din investiția dvs.” s-a dovedit a fi foarte necesară.