Câștigurile pe acțiune în numerar (EPS în numerar)
Ce înseamnă câștigurile în numerar pe acțiune?
Câștigurile pe acțiune de numerar (EPS de numerar), sau mai frecvent numite fluxuri de numerar operaționale, reprezintă o măsură de performanță financiară care compară fluxul de numerar cu numărul de acțiuni aflate în circulație. EPS în numerar diferă de cea mai populară măsură a profitului net, profitul pe acțiune ( EPS ), care compară venitul net pe acțiune.
Fără componente care nu sunt în numerar, cum ar fi amortizarea care este inclusă în măsurile EPS bazate pe profit, EPS în numerar se poate dovedi un indicator mai fiabil al sănătății financiare și operaționale.
Cu cât EPS-ul în numerar al unei companii este mai mare, cu atât se consideră că are o performanță mai bună într-o perioadă. EPS-ul în numerar al unei companii poate fi utilizat pentru a face comparații cu alte companii sau tendințe în afacerea unei companii.
1:10
Înțelegerea EPS Cash
Atunci când se analizează o companie, o tehnică standard de analiză financiară compară fluxul de numerar din operațiuni (CEPS) cu venitul net raportat. Un semn de avertizare comun pentru recunoașterea agresivă a veniturilor apare adesea atunci când fluxul de numerar din exploatare începe să rămână semnificativ în urma venitului net raportat. Când se întâmplă acest lucru, poate fi un semn roșu pentru recunoașterea veniturilor prea curând.
Fiind destul de susceptibil la manipularea contabilității, EPS de bază poate fi o măsură nesigură a performanței. Ca atare, atunci când evaluează o investiție potențială, investitorii precum Warren Buffet preferă măsuri bazate pe numerar pentru a-și orienta analiza.
Mai recent, răscumpărările de acțiuni, mai degrabă decât dividendele de acțiuni, au fost o metodă populară copleșitoare de a restitui profiturile acționarilor. Se poate argumenta că acest lucru ajută la creșterea EPS, prin reducerea acțiunilor restante, ajutând astfel executivii corporativi să câștige jocul pe acțiune în creșterea planurilor de compensare bazate pe performanță.
Fiind o măsură mai conservatoare a performanței, EPS în numerar poate elimina unele dintre aceste probleme comune utilizării mai mari a ingineriei financiare.
Avantajele utilizării EPS în numerar
- CEPS este mai puțin predispus la manipulare contabilă, care oferă o imagine mai clară a fluxului de numerar și a câștigurilor reale. Transparența adăugată este un semn al bunei guvernanțe corporative.
- CEPS arată investitorilor pe bază de acțiune cât de mult generează fiecare acțiune. Acest lucru ajută la identificarea valorii incrementale.
- CEPS nu este supus aceluiași accent pe piață pe termen scurt ca și EPS.