Chitanță de escrow
Ce este o chitanță de escrow?
O chitanță de garanție este un extras bancar care garantează că un scriitor de opțiuni are garanția de bază disponibilă pentru livrare, în caz de necesitate.
Chei de luat masa
- O chitanță de garanție este un extras bancar care garantează că un scriitor de opțiuni are garanția de bază disponibilă pentru livrare, în caz de necesitate.
- O chitanță escrow este utilizată cel mai adesea atunci când contul de opțiuni al unui client este deținut la o bancă, mai degrabă decât un broker-dealer înregistrat.
- Chitanța escrow trebuie să fie scrisă în așa fel încât să fie acceptată de bursă și de Options Clearing Corporation (OCC) sau de orice alt organism de reglementare similar.
Înțelegerea chitanțelor de escrow
În esență, o chitanță escrow este o bancă sau o firmă de compensare, care garantează că un scriitor de opțiuni are garanția subiacentă la depozit și este ușor disponibilă pentru livrare dacă titularul acelei opțiuni alege să o exercite. Acest lucru asigură că titularul unei opțiuni va primi livrarea opțiunilor exercitate la timp și fără nicio problemă.
Această garanție este utilizată cel mai adesea atunci când contul de opțiuni al unui client este deținut la o bancă, mai degrabă decât un broker-dealer înregistrat. Chitanța escrow trebuie să fie scrisă în așa fel încât să fie acceptată de bursă și de Options Clearing Corporation (OCC) sau de orice alt organism de reglementare similar. Utilizarea conturilor escrow și a chitanțelor oferă dovezi scrise și asigurare că valorile mobiliare sunt disponibile pentru finalizarea tranzacției.
Unii clienți instituționali, cum ar fi pensiile sau companiile de asigurări, își păstrează activele la o bancă custodie, mai degrabă decât la un broker-dealer înregistrat. Regulile de marjă ale unui schimb de opțiuni pot permite unui broker-dealer să accepte o chitanță de escrow (sau un acord de escrow ) cu privire la pozițiile de opțiuni scurte, în loc de numerar sau valori mobiliare înregistrate.
Este posibil ca chitanța escrow să nu fie niciodată necesară, deoarece garantează doar potențialul de livrare. Dacă poziția de opțiuni scurte nu este atribuită niciodată, de exemplu, dacă expiră în afara banilor (OTM), atunci nu va fi invocată chitanța escrow.
Exemple de chitanțe de escrow
De exemplu, o chitanță escrow este legat de un scurt de capital apel opțiune prevede că promisiunile băncii vânzătorului opțiunea de a furniza stocul de bază la broker-dealer în cazul în contul clientului lor (poziția opțiuni lungi) este atribuită. Pentru o opțiune short put put, banca promite să livreze numerar în suma poziției echivalente pe stoc scurt.
OCC permite, de asemenea, băncilor să scrie chitanțe de garanție pentru poziții scurte de opțiuni de index. Pentru o opțiune de tranzacționare pe indice scurt, banca promite că va deține numerar sau echivalente de numerar, sau cel puțin un titlu de participare marjabil sau o combinație a celor trei. Valoarea totală a activelor deținute de bancă trebuie să fie egală cu valoarea indicelui subiacent agregat la data tranzacționării. O chitanță de garanție cu privire la o opțiune scurtă de vânzare a indexului trebuie să fie susținută de numerar sau echivalente de numerar la bancă care să fie egale cu suma totală a exercițiului de vânzare. Chitanța escrow trebuie să ofere băncii autoritatea de a lichida activele deținute în temeiul acordului, dacă este necesar pentru a îndeplini o cesiune.