Avantajele Chinei de a-și schimba politica privind un singur copil
În 1979, Deng Xiaoping a pus în aplicare calculat ceea ce a văzut drept populația optimă a Chinei: 700 de milioane de oameni, pe care țara le depășise în 1965. Impactul acestui experiment social este dificil de măsurat. În 2006, un oficial chinez a susținut că s-au evitat 400 de milioane de nașteri. Profesorul UNC-Chapel Hill, Yong Cai, și directorul Centrului Brookings-Tsinghua pentru Politici Publice, Wang Feng, contestă această afirmație, ridicând numărul la 200 de milioane.
Faptele par să susțină estimarea mai conservatoare. Fertilitatea în China a scăzut brusc în anii 1970, înainte de implementarea politicii, și s-a schimbat puțin în anii de după intrarea în vigoare:
var ritzspreadsheetconstants = {„localeName”:”en_US”,”timeZoneConstants”:{„GMT”:{„names_ext”:{„STD_GENERIC_LOCATION”:”GMT”,”STD_LONG_NAME_GMT”:”GMT”},”std_offset”:0,”names”:
function chartMessageFormat(str, args) {
return str.replace(/\{\{|\}\}|\{(\d+)\}/g, function (m, n) {
if (m == „{{„) { return „{„; }
if (m == „}}”) { return „}”; }
return args[n];
});
}var __chartmessages = { };__chartmessages[‘CALL_CHART_REQUIRES_MINIMUM_COLUMNS’] = function() {var args = []; for (i = 0; i var CHARTS_EXPORT_URI = [];CHARTS_EXPORT_URI.push(‘\/static\/spreadsheets2\/client\/js\/77287003-ChartsExportJ2cl_j2cl_core.js’);
if (window.addEventListener) {
window.addEventListener(‘load’,
function() {
window.tvizScriptLoader.load();
}
);
}
Această scădere a fertilității a fost parțial compensată de o creștere cu 74% a speranței de viață la naștere din 1960 până în 2013 (reprezentată mai sus), iar populația Chinei s-a dublat în acea perioadă. Pe de altă parte, creșterea anuală a populației a încetinit și chiar a scăzut în urma ratei SUA, care a fost de 0,716% în 2013.
Ratele mai mici de fertilitate și creșterea mai lentă a populației sunt caracteristice țărilor industrializate. Statele Unite sunt capabile să mențină creșterea populației și o piramidă de distribuție în funcție de vârstă, datorită în primul rând imigrației. În caz contrar, Statele Unite ar semăna mai mult cu Letonia, Lituania, Grecia sau cu celelalte 13 țări europene care, potrivit datelor Băncii Mondiale, au înregistrat scăderi ale populației în 2013.
Imigrația în China este minusculă, astfel încât, pe măsură ce economia țării s-a dezvoltat în ultimele decenii, este probabil ca fertilitatea și ratele de creștere a populației să fi scăzut cu sau fără politica privind copilul unic. Există numeroase excepții de la lege, iar aplicarea variază în funcție de jurisdicție. Wang Feng subliniază faptul că China și Thailanda, care nu au o politică privind copilul unic, „au avut traiectorii de fertilitate aproape identice de la mijlocul anilor ’80”.
Asta nu înseamnă că politica nu a avut niciun efect. Femeile care au suferit avorturi forțate și afectat enorm personalul. A dus la un dezechilibru de gen la naștere din cauza avorturilor sexuale. Această preferință pentru băieți este chiar recunoscută oficial: familiile rurale care au o fată au adesea voie să încerce pentru un băiat. Potrivit prognozelor ONU, dezechilibrul de gen la naștere poate persista până în 2060.
The Economist raportează că efectele unui raport de sex înclinat la naștere se agravează pe linie. Până în 2050, ar putea exista oriunde din 186 bărbați singuri în China pentru fiecare 100 de femei singure. Cel mai bun scenariu este un vârf de 160 în 2030. „Strângerea căsătoriei” a fost deja asociată cu o creștere a criminalității violente în China și se va înrăutăți înainte de a se îmbunătăți.
Impozite demografice demografice
China a fost manual beneficiar al dividendului demografice în tranziția de la un agrar la o economie industrială. Acest fenomen rezultă dintr-o scădere a ratelor de mortalitate infantilă, care la rândul său determină familiile să aibă mai puțini copii. Drept urmare, timp de câteva decenii, o mare cohortă de muncitori intră în primii ani de câștig și de cheltuială, sporind producția și consumul, în timp ce proporția persoanelor dependente în vârstă (65+ ani) și mai tineri (0-14 ani) rămâne relativ mic.
Potrivit lui Keiichiro Oizumi, economist principal la Institutul de Cercetări din Japonia, dividendul demografic al Chinei este aproape cheltuit. În 2011, el a prezis că „populația de vârstă productivă” a Chinei (15-64 de ani) va începe să scadă ca proporție din ansamblu în 2015. Presupunând o rată constantă a natalității, populația Chinei va începe să scadă până în 2030.
China datorează unele impozite demografice demografice. Cei mai vechi baby boomeri chinezi au acum 60 de ani. Copiii acelei generații au format un al doilea boom în anii ’90 și își au viața profesională înaintea lor, dar piramida de distribuție a vârstei devine în continuare îngrijorătoare.
O consecință a acestei inversiuni demografice este așa-numita structură familială 4-2-1: patru bunici, doi părinți și un copil, ale cărui câștiguri pot depinde de ceilalți șase. Au existat excepții pentru părinții care sunt amândoi copii de ceva timp. Cu toate acestea, pe măsură ce persoanele dependente se acumulează, guvernul este preocupat din ce în ce mai mult de creșterea ratei fertilității.
În 2013, una dintre primele acțiuni ale lui Xi Jinping în calitate de lider al Chinei a fost aceea de a permite cuplurilor să aibă un al doilea copil dacă oricare dintre părinți este singurul copil. Schimbarea trebuia să catalizeze rata fertilității, cu două milioane de cupluri proiectate să aplice pentru a doua sarcină în 2014. Participarea a dezamăgit: 800.000 de cupluri au aplicat în primele nouă luni ale anului. Pentru singurul copil care lucrează cu doi părinți care se pensionează și patru bunici în vârstă de care trebuie îngrijit, asigurarea pentru doi copii este o vânzare grea.
Oportunități în domeniul sănătății
În urma reformei din 2013, investitorii au fost exuberanți cu privire la un alt baby boom. Părțile din toate, de la producătorii de produse din hârtie (pentru a curăța după copiii dezordinați) până la piane (pentru că fiecare copil are nevoie de propriile sale), au crescut, în timp ce acțiunile la cel puțin un producător de contraceptive au scăzut.
Acestea au fost probabil pariuri slabe. Rata fertilității Chinei ar putea crește în sus, dar tendința mai mare va fi spre o societate îmbătrânită, cu mai puțini lucrători productivi. Împreună cu o creștere a bolilor netransmisibile cauzate de poluare și de alți factori, această perspectivă creează oportunități în sectorul medical în plină dezvoltare al Chinei.
McKinsey & Company estimează că cheltuielile cu asistența medicală din țară vor ajunge la 1 trilion de dolari în 2020, în creștere de la 350 miliarde dolari în 2011. plafoanele de proprietate străină asupra spitalelor au fost eliminate în zona de liber schimb din Shanghai și ridicate la 70 % în altă parte. Se așteaptă ca capacele rămase să dispară în cele din urmă. Cea mai mare rețea de centre de radioterapie și diagnosticare a imaginilor din țară, Concord Medical Group ( CCM ), se tranzacționează ca ADR.
Asigurare
Piața asigurărilor private se deschide și ea, deși 90% din populație depinde în continuare de asigurările finanțate de stat. American International Group Inc. ( AIG ) deținea puțin peste un sfert din acțiunile tranzacționate la Hong Kong ale unuia dintre cei mai mari asigurători privați din China, PICC Property & Casualty Co., care și-a vândut acțiunea în 2016.
Dispozitive mediale
Dispozitivele medicale oferă o altă oportunitate de a investi în sectorul medical din China. Cel mai mare producător chinez, Mindray Medical International Limited ( MR ) a devenit privat în 2016. O piesă indirectă este Becton Dickinson & Co. ( BDX ). Compania a cumpărat CR Bard pentru 24 de miliarde de dolari în 2017, ceea ce i-a conferit o prezență mare în China.
Produse farmaceutice
Producătorii de droguri pot fi un punct de intrare rău. În 2014, GlaxoSmithKline ( amendat cu aproape 500 de milioane de dolari pentru acuzații de corupție, de 10 până la 20 de ori suma așteptată. Cazul aruncă o lumină asupra vulnerabilității politice sporite a multinaționalelor în timpul ultimei represiuni a corupției din țară, precum și a deșeurilor care pătrund în industria farmaceutică din China. Prescripția excesivă a medicamentelor este intensă, iar corupția reprezintă aproximativ 20-30% din prețurile medicamentelor.
Linia de fund
În ciuda reformelor recente la politica privind copilul unic, China nu devine mai tânără. În loc să parieze pe un baby boom, investitorii ar trebui să exploreze oportunități în sectorul sănătății, care crește rapid și din ce în ce mai deschis investițiilor străine. Cu toate acestea, se recomandă prudență, deoarece corupția este abundentă și incertitudinea politică crește.