Clearing

Ce este compensarea?

Compensarea este procedura prin care se stabilesc tranzacțiile financiare – adică transferul corect și în timp util de fonduri către vânzător și titluri către cumpărător. Adesea, cu compensare, o organizație specializată acționează ca intermediar și își asumă rolul de cumpărător și vânzător tacit într-o tranzacție, pentru a reconcilia comenzile între părțile care tranzacționează. Compensarea este necesară pentru potrivirea tuturor comenzilor de cumpărare și vânzare de pe piață. Oferă piețe mai ușoare și mai eficiente, deoarece părțile pot efectua transferuri către corporația de compensare, mai degrabă decât către fiecare parte cu care tranzacționează.

Bazele compensării

Compensarea este procesul de reconciliere a achizițiilor și vânzărilor de diverse opțiuni, contracte futures sau valori mobiliare, precum și transferul direct de fonduri de la o instituție financiară la alta. Procesul validează disponibilitatea fondurilor corespunzătoare, înregistrează transferul și, în cazul valorilor mobiliare, asigură livrarea garanției către cumpărător. Tranzacțiile fără compensare pot duce la riscul de decontare și, dacă tranzacțiile nu elimină, vor apărea erori de contabilitate în care se pot pierde bani reali. O tranzacție out este o tranzacție care nu poate fi plasată deoarece a fost primită printr-un  schimb  cu informații conflictuale. Camera de compensare asociată nu poate soluționa tranzacția, deoarece datele transmise de părți de ambele părți ale tranzacției sunt incompatibile sau contradictorii.

Bursele de valori, cum ar fi New York Stock Exchange (NYSE) și NASDAQ, au firme de compensare. Aceștia se asigură că bursierii au suficienți bani în cont, fie că folosesc numerar sau marjă oferită de broker, pentru a finanța tranzacțiile pe care le iau. Diviziunea de compensare a acestor schimburi acționează ca om de mijloc, facilitând transferul fără probleme al fondurilor. Atunci când un investitor vinde o acțiune pe care o deține, vrea să știe că banii vor fi livrați către ei. Companiile de compensare se asigură că acest lucru se întâmplă. În mod similar, atunci când cineva cumpără un stoc, trebuie să-și poată permite. Firma de compensare se asigură că suma corespunzătoare a fondurilor este rezervată pentru  decontarea comerțului  atunci când cineva cumpără acțiuni.

Compensarea poate avea o varietate de semnificații în funcție de instrumentul cu care este asociată. În cazul compensării cecurilor, este procesul implicat în transferul fondurilor promise pe cec în contul destinatarului. Unele bănci plasează fonduri depuse prin cec, deoarece transferul nu este instantaneu și poate necesita timp pentru procesare.

Chei de luat masa

• Compensarea este procedura prin care se stabilesc tranzacțiile financiare – adică transferul corect și în timp util de fonduri către vânzător și titluri către cumpărător.
• Adesea, cu compensare, o organizație specializată acționează ca un intermediar cunoscut sub numele de centru de compensare și își asumă rolul de cumpărător și vânzător tacit într-o tranzacție pentru a concilia comenzile între părțile care tranzacționează.
• Compensarea este necesară pentru potrivirea tuturor comenzilor de cumpărare și vânzare de pe piață, oferind piețe mai ușoare și mai eficiente, deoarece părțile pot efectua transferuri către corporația de compensare, mai degrabă decât către fiecare parte cu care tranzacționează.
• Atunci când tranzacțiile nu sunt eliminate, tranzacțiile rezultate pot provoca pierderi monetare reale.

Case de compensare

În ceea ce privește contractele futures și opțiunile, o casă de compensare funcționează ca intermediar pentru tranzacție, acționând ca contrapartidă implicită atât pentru cumpărătorul, cât și pentru vânzătorul viitorului sau opțiunii. Aceasta se extinde la piața valorilor mobiliare, unde bursa validează tranzacționarea valorilor mobiliare până la decontare.

Casele de compensare percep o taxă pentru serviciile lor, cunoscută sub numele de taxă de compensare. Atunci când un investitor plătește un comision  brokerului, acest comision de compensare este adesea deja inclus în suma comisionului respectiv. Această taxă sprijină centralizarea și reconcilierea tranzacțiilor și facilitează livrarea corespunzătoare a investițiilor cumpărate.

Atunci când o casă de compensare întâlnește un comerț extern, aceasta oferă contrapartidelor șansa de a reconcilia singure discrepanța. Dacă părțile pot rezolva problema, atunci vor retrimite tranzacția la casa de compensare pentru soluționarea corespunzătoare. Dar, dacă aceștia nu pot fi de acord cu privire la condițiile comerciale, atunci problema este trimisă comitetului de schimb corespunzător pentru  arbitraj.

Casă de compensare automată

O casă de compensare automatizată (ACH) este un sistem electronic utilizat pentru transferul de fonduri între entități, denumit adesea transfer electronic de fonduri  (EFT). ACH îndeplinește rolul de intermediar, procesând trimiterea / primirea de fonduri validate între instituții.

Este adesea folosit pentru depunerea directă a salariilor angajaților și poate fi utilizat pentru a transfera fonduri între o persoană și o afacere în schimbul bunurilor și serviciilor. În mod tradițional, trebuie furnizate informațiile despre trimiterea și primirea contului bancar, inclusiv numerele de cont și de rutare, pentru a facilita tranzacția. Acest proces poate fi văzut și ca un cec electronic, deoarece oferă aceleași informații ca un cec scris.

Exemplu de compensare

Ca exemplu ipotetic, să presupunem că un comerciant cumpără un contract futures pe indici.  Marja inițială  necesară pentru a păstra acest lucru peste noapte de comerț este de $ 6,160. Această sumă este deținută ca o asigurare de „bună credință” că comerciantul își poate permite tranzacția. Acești bani sunt deținuți de firma de compensare, în contul comerciantului, și nu pot fi folosiți pentru alte tranzacții. Acest lucru ajută la compensarea oricăror pierderi pe care comerciantul le-ar putea suferi în timpul unei tranzacții.

Acest proces ajută la reducerea riscului pentru comercianții individuali. De exemplu, dacă două persoane sunt de acord să tranzacționeze și nu există nimeni altcineva care să verifice și să susțină tranzacția, este posibil ca o parte să se retragă din acord sau să intre în dificultăți financiare să nu poată produce fondurile deținute până la sfârșitul lor de afacere. Firma de compensare elimină acest risc de la comerciantul individual, deoarece fiecare comerciant știe că firma de compensare va colecta suficiente fonduri de la toate părțile comerciale pentru a nu avea grijă de riscul  de credit sau de  neplată al persoanei din cealaltă parte a tranzactia.