Analiza grupului
Ce este analiza clusterelor?
Analiza cluster este o tehnică utilizată pentru a grupa seturi de obiecte care au caracteristici similare. Este frecvent în statistici. Investitorii vor utiliza analiza cluster pentru a dezvolta o abordare de tranzacționare cluster care îi ajută să construiască un portofoliu diversificat. Stocurile care prezintă corelații ridicate ale randamentelor se încadrează într-un coș, cele puțin mai puțin corelate în altul și așa mai departe, până când fiecare stoc este plasat într-o categorie.
Dacă se face corect, diferitele clustere vor prezenta o corelație minimă între ele. În acest fel, investitorii câștigă toate virtuțile diversificării : reducerea pierderilor de dezavantaj, conservarea capitalului și capacitatea de a face tranzacții mai riscante fără a adăuga la riscul total. Diversificarea rămâne unul dintre chiriașii centrali ai investițiilor, iar analiza clusterelor este doar un canal către realizarea acesteia.
Chei de luat masa
- Analiza clusterelor îi ajută pe investitori să dezvolte o abordare de tranzacționare cluster care creează un portofoliu diversificat de investiții.
- Analiza cluster permite investitorilor să cumpere și să grupeze active cu randamente conexe care se potrivesc diferitelor segmente de piață.
- Unul dintre beneficiile analizei cluster este de a ajuta la protejarea portofoliului investitorului împotriva riscurilor sistemice care ar putea face portofoliul vulnerabil la pierderi.
- O critică a analizei clusterelor este că clusterele cu o corelație ridicată a randamentelor au uneori factori de risc similari, ceea ce înseamnă că performanța slabă într-un cluster s-ar putea traduce în performanță slabă în altul.
Înțelegerea analizei cluster
Analiza cluster permite investitorilor să elimine suprapunerile din portofoliul lor prin identificarea valorilor mobiliare cu randamente aferente. De exemplu, un portofoliu de stocuri tehnologice poate părea sigur și diversificat la suprafață, dar atunci când are loc un eveniment precum Dotcom Bubble, întregul portofoliu este vulnerabil la pierderi semnificative. Cumpărarea și gruparea activelor care se potrivesc diferitelor segmente de piață este crucială pentru a crește diversificarea și a proteja împotriva unor astfel de riscuri sistemice.
Selectarea stocului și tranzacționarea pe baza analizei clusterelor
Tehnica poate descoperi, de asemenea, anumite categorii de stocuri, cum ar fi stocurile ciclice și de creștere. Aceste strategii specifice intră sub umbrela inteligentă beta sau factor investitor. Ei încearcă să capteze randamente mai bune ajustate la risc din primele de risc specifice, cum ar fi volatilitatea minimă, creșterea și impulsul.
Într-un fel, investirea beta sau factorul inteligent întruchipează conceptele de grupare și clasificare predicate de analiza clusterelor. Logica grupării pe un singur comportament comun reflectă metodologia de bază din spatele investirii factorilor, care identifică stocurile susceptibile la riscuri sistemice similare și împărtășesc caracteristici similare.
Nu întotdeauna se întâmplă ca activele dintr-un cluster să trăiască în aceeași industrie. Adesea, clusterele dețin stocuri din mai multe industrii, cum ar fi tehnologia și sectorul financiar.
Critica analizei cluster
Un dezavantaj evident al analizei cluster este nivelul de suprapunere între clustere. Clusterele se apropie la distanță, ceea ce înseamnă o corelație ridicată a randamentelor, împărtășesc adesea câțiva factori de risc similari. Astfel, o zi de jos într-un cluster s-ar putea traduce la o performanță la fel de slabă într-un alt cluster. Din acest motiv, investitorii ar trebui să găsească și să grupeze acțiuni cu o distanță mare între ele. În acest fel, clusterele sunt afectate de diferiți factori de piață.
Acestea fiind spuse, retrageri largi ale pieței, cum ar fi recesiunea din 2008, vor strânge întregul portofoliu, indiferent de construcția sa. Chiar și cele mai diversificate clustere ar avea probleme cu rezistența la vânturile recesionale. Aici, cel mai bun clustering poate face să minimizeze pierderile extreme de dezavantaj.