Risc sistemic
Ce este riscul sistemic?
Riscul sistemic este posibilitatea ca un eveniment la nivelul companiei să declanșeze o instabilitate severă sau să prăbușească o întreagă industrie sau economie. Riscul sistemic a contribuit major la criza financiară din 2008. Companiile considerate a fi un risc sistemic sunt numite „ prea mari pentru a eșua ”.
Aceste instituții sunt mari în raport cu industriile lor respective sau reprezintă o parte semnificativă a economiei generale. O companie puternic interconectată cu alții este, de asemenea, o sursă de risc sistemic. Riscul sistemic nu trebuie confundat cu riscul sistematic; riscul sistematic se referă la întregul sistem financiar.
Înțelegerea riscului sistemic
Guvernul federal folosește riscul sistemic ca justificare – adesea corectă – pentru a interveni în economie. Baza acestei intervenții este convingerea că guvernul poate reduce sau minimiza efectul de ondulare dintr-un eveniment la nivel de companie prin reglementări și acțiuni vizate.
Deși unele companii sunt considerate „prea mari pentru a eșua”, vor face acest lucru dacă guvernul nu va interveni în perioadele economice tulburi.
Cu toate acestea, uneori guvernul va alege să nu intervină pur și simplu pentru că economia din acel moment a suferit o creștere majoră și piața generală are nevoie de o respirație. Aceasta este mai des excepția decât regula, deoarece poate destabiliza o economie mai mult decât proiectată din cauza sentimentului consumatorilor.
Exemple de risc sistemic
Legea Dodd-Frank din 2010, pe deplin cunoscută sub numele de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, a introdus un set enorm de noi legi care ar trebui să împiedice să se producă o altă Mare Recesiune prin reglementarea strictă a instituțiilor financiare cheie pentru a limita riscul sistemic. Au existat multe dezbateri cu privire la necesitatea modificării reformelor pentru a facilita creșterea întreprinderilor mici.
Dimensiunea și integrarea Lehman Brothers în economia SUA au făcut din aceasta o sursă de risc sistemic. Când financiar și în economie. Piețele de capital au înghețat în timp ce întreprinderile și consumatorii nu puteau obține împrumuturi sau puteau obține împrumuturi doar dacă erau extrem de solvabile, reprezentând un risc minim pentru creditor.
În același timp, AIG suferea și de probleme financiare grave. La fel ca Lehman, interconectarea AIG cu alte instituții financiare a făcut din aceasta o sursă de risc sistemic în timpul crizei financiare. Portofoliul de active al AIG legat de creditele ipotecare subprime și participarea sa pe piața valorilor mobiliare garantate prin ipoteci rezidențiale (RMBS) prin programul său de creditare a valorilor mobiliare a condus la apeluri colaterale, o pierdere de lichiditate și o retrogradare a ratingului de credit al AIG atunci când valoarea celor titlurile au fost renunțate.
În timp ce guvernul SUA nu a salvat Lehman, a decis să salveze AIG cu împrumuturi de peste 180 de miliarde de dolari, împiedicând compania să falimenteze. Analiștii și autoritățile de reglementare credeau că un faliment AIG ar fi cauzat prăbușirea numeroase alte instituții financiare.