Culoare

Ce este Culoarea?

Culoarea este o opțiune „greacă” care măsoară viteza cu care gama se va modifica în timp. Mai precis, este derivatul de ordinul trei al valorii unei opțiuni, o dată la timp și de două ori la prețul opțiunii. Gamma măsoară modificarea deltei ca răspuns la o mișcare a prețului cu o unitate în activul subiacent și delta măsoară modul în care un instrument derivat se mișcă ca răspuns la o modificare a prețului în subiacent.

Culoarea este, de asemenea, cunoscută sub numele de dezintegrare gamma sau derivatul gamma în raport cu timpul (DgammaDtime).

Chei de luat masa

• Culoarea măsoară viteza cu care gama se va modifica peste un an. Poate fi convertit într-o sumă zilnică împărțind la numărul de zile dintr-un an.
• Culoarea este importantă pentru acoperirea gamma, deoarece arată cum se va schimba gama.
• Culoarea este o derivată de ordinul III care măsoară gamma, iar gama măsoară modificările în delta. Delta este sensibilitatea prețului unei opțiuni la modificările prețului activului suport.

Înțelegerea culorii

Opțiunile grecești măsoară multe caracteristici ale prețurilor opțiunilor, de la cât de rapid se modifică prețul opțiunilor în raport cu modificările de preț ale activului subiacent, numit delta, până la rata de decădere a valorii timpului opțiunii, numită theta.

Pentru a înțelege culoarea, este important să înțelegem mai întâi gama, deoarece culoarea măsoară modul în care gamma se va schimba în timp.

Gamma măsoară rata de modificare a deltei unei opțiuni pentru fiecare mișcare de un punct în prețul activului suport. Delta este prima derivată, gamma a doua, iar culoarea a treia. Culoarea este o trăsătură importantă de monitorizat atunci când se menține un portofoliu acoperit de gamma, deoarece îl ajută pe comerciant să evalueze eficacitatea acoperirii de-a lungul timpului.

Gamma este, de asemenea, utilizată atunci când încercați să evaluați mișcarea prețului unei opțiuni, în raport cu suma în care se află sau din bani. Când opțiunea măsurată este adânc sau în afara banilor, gama este mică. Când opțiunea este aproape sau la bani, gama este cea mai mare. Gamma este, de asemenea, mai mare cu cât este mai aproape de expirație și mai mică cu cât este mai departe de expirare.

Toate opțiunile care au o poziție lungă au gamma pozitivă, în timp ce toate opțiunile scurte au gamma negativă.

Comercianții care folosesc o strategie de tranzacționare a opțiunilor de acoperire gamma utilizează culoarea pentru a capta informații pe gama unei opțiuni pe an. Cifra zilnică poate fi găsită împărțind rezultatul la numărul de zile din an.

Culoarea oferă o cifră mai fiabilă atunci când opțiunea este departe de expirare. Cu toate acestea, pe măsură ce expirarea se apropie, culoarea devine mai volatilă, se poate schimba pe parcursul zilei și este mai puțin fiabilă.

Alte greeks de ordinul al treilea includ viteza, care este rata de schimbare a gamma în ceea ce privește prețul de bază, ultima și zomma.

Folosind Culoare

Împrumutând de la fizică, dacă delta este viteza mișcării prețului opțiunilor față de subiacent, atunci gama este accelerația. Întrucât al treilea derivat este puțin greu de înțeles de către oamenii de știință, putem muta aceste greeks pe un nivel. Acum, considerați gamma a fi viteza deltei și, prin urmare, culoarea este accelerarea gamma.

Gamma se extinde pe măsură ce expirarea se apropie și culoarea o măsoară. Gamma se extinde, de asemenea, pe măsură ce opțiunea se apropie de bani, iar culoarea măsoară și acest lucru. Dacă gama este mică, deoarece opțiunea este departe de expirare sau activul de bază este departe de prețul de vânzare, atunci culoarea va reflecta acest lucru.

Exemplu de culoare în tranzacționarea opțiunilor

Să presupunem că o opțiune are o deltă de 0,65. Asta înseamnă că pentru fiecare mișcare de 1 USD în prețul acțiunilor, se așteaptă ca opțiunea să se mute 0,65 USD, toate celelalte rămânând egale.

Acum presupuneți că această opțiune are un preț de așteptare de 10 USD, iar suportul se tranzacționează în prezent la 11 USD. Prețul acțiunilor crește și ajunge în curând la 12 USD, punând acțiunea și mai mult în bani. Delta stocului este acum de 0,90.

O opțiune în bani va vedea, de asemenea, creșterea deltei sale pe măsură ce timpul de expirare se apropie. În orice caz, pentru fiecare mișcare de dolar din acțiune, opțiunea se mută acum 0,90 USD. Diferența dintre vechea deltă și cea nouă este ceea ce măsoară gama. Gamma a crescut cu 0,25. Rețineți, totuși, că gama va începe să scadă cu cât delta se apropie de una, deoarece odată ce delta este la 0,90 poate crește doar cu 0,10, ceea ce este mai mic decât ceea ce creștea înainte.

Culoarea este o extensie a gama, măsurând cât de mult se mișcă în timp. Culoarea arată cât de mult gamma se așteaptă să se schimbe. Cantitatea zilnică arată cât de mult se așteaptă ca gama să se schimbe în fiecare zi. O culoare de 0,03 înseamnă că gama va fluctua aproximativ 0,03 pe zi. O citire de 0,1 înseamnă că gama va fluctua 0,1 pe zi.

Pe măsură ce prețul se apropie de expirare, culoarea este mai predispusă la schimbări rapide și, prin urmare, nu este la fel de fiabilă.