Companiile afectate cel mai mult de prețurile petrolului
Prețul țițeiului a crescut din nou la sfârșitul anului 2018 și aceasta este o veste nedorită pentru consumatorii care considerau că este mai scump să-și umple mașinile. Merită să aruncăm o privire asupra impactului creșterii dacă aceasta continuă asupra multor industrii care se bazează pe petrol ca input, cum ar fi transporturile, producătorii de bunuri de larg consum și industria alimentară.
În septembrie 2018, prețul țițeiului Brent a avut în medie 79 de dolari pe baril, în creștere cu 6 dolari pe baril față de august. Prognoza pe termen scurt a Agenției SUA pentru Informații Energetice a prezis o creștere a prețului mediu pe baril de la 74 USD în 2018 la 75 USD în 2019. Aceasta nu este o schimbare drastică, dar poate semnala că prețurile la prețuri avantajoase din ultimii ani se apropie de Sfârșit.
Prețurile mai mari ale petrolului sunt vești bune pentru unele industrii. Evident, acestea beneficiază afacerile petroliere, iar efectele pozitive și negative afectează alte părți ale economiei.
sectorul energetic au văzut că prețurile acțiunilor lor scad dramatic, deoarece prețul petrolului a scăzut de la peste 120 USD pe baril la intervalul de 45-55 $. Este un bun pariu că vor crește în 2019 dacă prețurile petrolului vor continua să crească.
Companiile petroliere
Legătura evidentă dintre prețurile petrolului și rentabilitate este văzută cel mai clar la companiile direct implicate în industria petrolieră. Sectorul petrolier are diverse fațete, inclusiv explorarea, forarea, rafinarea și distribuția petrolului către consumatori.
Aceste componente ale industriei pot fi împărțite în două grupe principale: companii din amonte și din aval. Companiile din amonte sunt direct implicate în explorarea și producția de țiței. Sarcina lor este să localizeze și să testeze potențiale situri de foraj și apoi să înființeze facilități pentru extracția petrolului. Companiile din aval rafinează și distribuie produsele finite, inclusiv benzină și motorină. (Pentru mai multe informații, consultați: Diferența dintre serviciile petroliere și rafinăriile.)
Companiile din amonte sunt cel mai puternic afectate atunci când prețurile petrolului scad, deoarece prețul la care vând petrol este determinat de piață, dar costurile lor de producție sunt în mare parte fixe. Dacă costă mai mult să producă un butoi de petrol decât ar aduce pe piață, producătorii vor suferi pierderi și vor intra în cele din urmă. Operațiunile de forare mari, scumpe și cu capital intensiv sunt afectate mai greu decât platformele mai mici și mai agile, care se pot opri temporar și apoi reporni odată cu creșterea prețurilor. Companiile din aval nu vor fi afectate la fel de tare, deoarece profitează prin achiziționarea de țiței și vânzarea produselor rafinate la o primă. Marjele lor de profit ar trebui să rămână destul de stabile chiar și în cazul fluctuației prețurilor la petrol.
Astăzi, majoritatea marilor companii petroliere au atât mari operațiuni în amonte, cât și în aval și sunt denumite companii petroliere integrate. Aceste companii și-au văzut prețurile acțiunilor în scădere datorită implicării lor în operațiunile din amonte. Companiile de jocuri din amonte, care nu au o componentă din aval, au văzut că prețurile lor au scăzut și mai mult. Companiile din aval care se concentrează în totalitate pe rafinarea și vânzarea produselor finite au profitat în această perioadă a prețurilor scăzute la petrol.
Tabelul următor prezintă schimbarea pe șase luni a prețurilor acțiunilor pentru unele mari companii integrate și pure-play în timpul unei perioade de scădere a prețurilor la petrol:
Sursa: Reuters, date din 2/9/2015
Companii industriale
Companiile petroliere nu sunt singure care simt durerea prețurilor scăzute ale petrolului. Producătorii și companiile industriale simt, de asemenea, ciupirea, deoarece această industrie este responsabilă pentru furnizarea materialelor pentru construirea și extinderea operațiunilor de forare a petrolului. La sfârșitul anului 2015, producătorii de petrol nu au întreprins noi proiecte și, în schimb, au redus producția. Producătorii de oțel, mașini și piese pentru mașini și echipamente grele au fost toți afectați de recesiune.
US Steel ( diversificată specializată în servicii petroliere pentru a sprijini industria energetică, a scăzut cu 36,31%. O altă companie din sectorul serviciilor petroliere, Schlumberger ( SLB ), a scăzut cu aproape 21%.
Companii financiare
Când prețurile petrolului sunt ridicate, vedem o serie de noi investiții de capital făcute pentru extragerea petrolului, care ar fi considerat prea scump pentru a fi folosite în perioadele în care petrolul este ieftin. Un prim exemplu a fost boom-ul petrolului de șist de la începutul anilor 2000, care a ridicat SUA într-un exportator net de petrol. Uleiul de șist este mai scump de produs. Mulți dintre acești noi operatori de foraj au fost forțați să concedieze lucrătorii și să reducă producția atunci când prețurile au scăzut. Unii chiar au solicitat protecție împotriva falimentului. Deținătorii de obligațiuni emise de acest sector au suferit pierderi pe măsură ce aceste datorii au fost retrogradate.
Cei mai mari jucători din sectorul financiar din SUA sunt nisipurile petroliere. Banca Texas Cullen / Frost Bankers ( CFR ) a scăzut cu mai mult de 10% în aceeași perioadă, aproape 12% din portofoliul său de credite fiind în sectorul energetic. Texas Capital Bank ( TCBI ) a scăzut cu peste 7%.
Linia de fund
Prețurile petrolului afectează companiile din multe sectoare cu mult dincolo de industria petrolieră. Cea mai recentă creștere a prețurilor la țiței este ușoară, iar efectul asupra consumatorilor nu a fost sever de la sfârșitul anului 2018. Dar investitorii înțelepți urmăresc urcările și coborârile prețurilor la țiței. Fluctuațiile lor au efecte în toată economia SUA.