Compararea raporturilor brute cheltuieli ETF față de cheltuielile nete

ETF-urile, cum ar fi fondurile mutuale, reunesc banii investitorilor astfel încât un manager de portofoliu profesionist să poată investi aceste fonduri într-un anumit indice de piață sau cu o strategie specifică. Acești administratori de portofoliu trebuie să fie plătiți pentru serviciile lor și trebuie acoperite alte costuri, inclusiv cheltuieli generale, taxe de comercializare și tranzacționare. Toate aceste comisioane sunt grupate împreună înraportul cheltuielilor fondului.

Chei de luat masa

• ETF-urile sunt din ce în ce mai populare, deoarece oferă diversificarea și gestionarea profesională a unui fond mutual, dar la un cost mai mic.
• Chiar și cu costuri reduse, ETF-urile vor percepe comisioane pentru gestionare, cheltuieli generale, marketing și tranzacționare (printre altele) care sunt incluse în raportul său de cheltuieli.
• Raportul cheltuielilor brute este procentul total al activelor unui fond mutual care sunt dedicate gestionării fondului, în timp ce raportul cheltuielilor nete include costurile de tranzacționare și orice rambursări și renunțări.

Rapoarte de cheltuieli

Un raport de cheltuieli este ceea ce fiecare investitor plătește într-un fond anual pentru a acoperi:

• Taxă anuală
• Costuri de operare
• Taxe de administrare
• Taxe administrative (păstrarea evidenței, expediere prospect, servicii pentru clienți, întreținerea site-ului web etc.)
• Taxe 12b-1 ( costuri de marketing și distribuție)
• Costuri bazate pe active

Atunci când evaluați costul deținerii unui ETF, veți vedea adesea două cifre: un raport brut și unul net de cheltuieli. Aceste numere sunt ambele importante, dar vor conține costuri diferite și vor transmite informații diferite despre costul relativ al fondului.

Mulți investitori au dificultăți în a înțelege diferența dintre raportul cheltuielilor brute și raportul cheltuielilor nete. Iată cum diferă.

Raportul cheltuielilor brute

Raportul cheltuielilor brute este procentul activelor utilizate pentru administrarea unui fond înainte de orice renunțări și rambursări. Prin urmare, raportul cheltuielilor brute este ceea ce acționariiar fi plătit fără aceste renunțări și rambursări. Raportul cheltuielilor brute afectează doar fondul, nu acționarii actuali.

Dacă un fond tranzacționat la bursă  are un raport de cheltuieli brute de 2% și un raport de cheltuieli nete de 1%, aceasta indică faptul că 1% din activele fondului sunt utilizate pentru a renunța la comisioane, pentru a rambursa cheltuielile și pentru a oferi rabaturi. Dar este acest lucru durabil? Este ceva ce trebuie să determinați pe baza propriilor cercetări. Acestea fiind spuse, dacă vedeți un raport de cheltuieli brute peste 4%, ar trebui să fiți precaut.

Raportul cheltuielilor nete

Raportul cheltuielilor nete (cunoscut uneori sub raportul cheltuielilor totale ) iese din prețul acțiunii după renunțări și rambursări. În unele cazuri, un fond poate avea acorduri pentru renunțarea, rambursarea sau recuperarea unor taxe ale fondului. Acesta este adesea cazul fondurilor noi. O companie de investiții și administratorii săi de fonduri pot conveni să renunțe la anumite comisioane după lansarea unui nou fond pentru a menține raportul cheltuielilor mai mic pentru investitori. Raportul cheltuielilor totale reprezintă comisioanele percepute fondului după efectuarea oricăror renunțări, rambursări și recuperări. Aceste reduceri de comisioane sunt de obicei pentru un interval de timp specificat, după care fondul poate suporta toate costurile totale.

În loc de ceea cear fi plătitacționarii, raportul cheltuielilor nete este o plată efectivă ca procent din activele administrate.  Următorul raport de cheltuieli va include, de obicei, costuri de tranzacționare, cum ar fi comisioane de brokeraj, comisioane de schimb și costuri de compensare.

Înțelegerea derogărilor și rambursărilor

Fondurile mai noi și mai mici vor avea, de obicei, rate de cheltuieli brute mai mari, deoarece acestea costă mai mult să ruleze pe o bază relativă. Cu toate acestea, fondurile mai mici vor folosi derogări și rambursări pentru a atrage noi investitori. Gândiți-vă la asta ca la un comerciant care desfășoară o promoție pentru a atrage mai mulți clienți în magazin. Un alt exemplu bun este un nou supermarket care vine în oraș și folosește prețuri mai mici în încercarea de a fura cota de la un brand existent. După câteva săptămâni, sau poate două-trei luni, supermarketul va crește prețurile pentru a-și îmbunătăți marjele. La fel ca retailerul sau supermarketul, perioada promoțională pentru un ETF s-ar putea să se încheie. 

Dacă raportul cheltuielilor brute este mai mare decât raportul cheltuielilor nete, atunci în calitate de investitor, pariați că activele gestionate vor crește suficient pentru a compensa aceste cheltuieli. Dacă nu așa se desfășoară situația din cauza performanței slabe, atunci renunțările vor fi eliminate. Cu cât este mai mare diferența dintre raportul cheltuielilor brute și raportul cheltuielilor nete, cu atât vor fi eliminate eliminările. De asemenea, căutați data de încheiere a renunțării, dacă este disponibilă. În termeni mai simpli, dacă brutul este mai mare decât netul, crește șansele ca raportul cheltuielilor fondului să crească în viitor.

Vestea bună este că, în cazul în care fondul își poate dezvolta activele în gestiune, atunci fondul devine mai puțin costisitor de gestionat, ceea ce scade apoi raportul cheltuielilor. În calitate de investitor, acest lucru ar fi benefic deoarece ratele mai mari ale cheltuielilor vă afectează profiturile și vă exacerbează pierderile.

Alți factori importanți ai ETF

Când citiți despre rapoartele de cheltuieli, se face referire la raportul de cheltuieli net. Puteți găsi aceste informații accesândYahoo Finance, introducând bifatorul ETF și selectând Profil. De acolo, derulați în jos până la secțiunea Rezumatul fondului. Mai jos este un rezumat al operațiunilor fondului. Aici veți găsi raportul cheltuielilor nete. Dacă acest raport de cheltuieli este peste 0,21%, atunci este peste raportul mediu de cheltuieli găsit în universul ETF.  Acest lucru nu înseamnă că ETF ar trebui să fie eliminat de la investiții, dar înseamnă că va trebui să vă faceți temele. De exemplu, un alt ETF care urmărește același lucru oferă un raport de cheltuieli mai mic? De asemenea, veți observa Cifra de afaceri anuală a deținerilor în secțiunea Operațiuni fond. Dacă acest procent este mare, atunci indică gestionarea activă  și va însemna, de obicei, un raport de cheltuieli ridicat. ETF-urile pasive au, de obicei, o cifră de afaceri scăzută și un raport de cheltuieli scăzut datorită costurilor lor mai mici auzite.

Raportul cheltuielilor este important, dar nu este singura valoare pe care trebuie să o cauți atunci când alegi un ETF. Uitați-vă și la volumul mediu de tranzacționare zilnic. Dacă este peste 1 milion de acțiuni pe zi, atunci este lichid, ceea ce vă va permite să cumpărați și să vindeți cu ușurință. Orice lucru care depășește 100.000 de acțiuni tranzacționate pe zi poate fi OK, dar verificați spread-ul cerere-ofertă pentru a vă asigura că este strâns. În caz contrar, puteți fi lovit cu costuri ascunse. Pentru a evita acest lucru, utilizați comenzi limită opuse ordinelor de piață.

Dacă doriți să tranzacționați ETF-uri volatile cu efect de levier și invers, atunci ar trebui să luați în considerare cu fermitate un plan de joc specific pentru cumpărarea de acțiuni și o strategie de ieșire. În caz contrar, reechilibrarea zilnică, ratele ridicate ale cheltuielilor și comisioanele au potențialul de a duce la o lovitură semnificativă.

Linia de fund

În calitate de investitor, nu plătiți raportul cheltuielilor brute pe un ETF. Dar dacă vedeți o diferență mare între brut și net, ar putea indica cheltuieli mai mari pe drum, deoarece este mai probabil ca renunțările și rambursările să fie eliminate. De asemenea, fiți conștienți de alte riscuri asociate cu ETF-uri, în special pentru cele care sunt gestionate activ.