O poveste complexă: Impactul global al prețurilor scăzute la petrol
Scăderea prețurilor petrolului a fost unul dintre cele mai importante evenimente macroeconomice recent. Deși a însemnat cu siguranță facturi mai mici de combustibil pentru consumatori, a redus, de asemenea, drastic veniturile țărilor exportatoare de petrol. Vom arunca o privire asupra impactului scăderii prețurilor petrolului asupra celor 3 țări exportatoare de petrol: Arabia Saudită, Rusia și Iran, precum și asupra țărilor importatoare de petrol – SUA, China și India. (Pentru lecturi conexe, consultați articolul: Ce determină prețurile petrolului? )
Arabia Saudită
Guvernul saudit este foarte dependent de veniturile din petrol, aproape 90% din veniturile guvernului provenind din petrol. Scăderea recentă a prețurilor petrolului va duce probabil la un deficit public mai ridicat și poate duce la cheltuieli guvernamentale mai mici. Acest lucru va avea un impact semnificativ asupra creării de locuri de muncă în țară, deoarece majoritatea locurilor de muncă disponibile în sectorul privat sunt bazate pe contracte guvernamentale. Regatul are, de asemenea, vaste angajamente de cheltuieli din sectorul social pe care le-a crescut după primăvara arabă. Deși, pe termen scurt, reducerea veniturilor din cauza prețurilor scăzute la petrol nu va fi o problemă datorită faptului că saudiții pot intra în fondul lor suveran de 700 miliarde USD pentru venituri, pe termen lung Arabia Saudită are nevoie de aproximativ 104 USD miliarde pentru a-și echilibra bugetul. Dar chiar și după scăderea drastică a prețurilor petrolului, saudiții nu și-au redus producția de petrol pentru a împinge prețurile petrolului în sus. Motivele pentru care nu s-a făcut acest lucru sunt pretinse a fi în întregime de natură politică, deoarece prețurile mai mici sunt susceptibile să afecteze producția de petrol de șist din SUA, ceea ce ar fi un pozitiv pe termen lung pentru saudiți.
(Pentru lecturi conexe, consultați articolul: Cum beneficiază Arabia Saudită de prețurile scăzute ale petrolului.)
Rusia
Rusia a fost de departe una dintre țările care au fost afectate cel mai negativ de recenta scădere a prețurilor petrolului. Veniturile sale din petrol, care reprezintă mai mult de jumătate din veniturile bugetare și aproximativ 70% din veniturile sale din exporturi, au scăzut semnificativ, cu o pierdere estimată de 2 miliarde de dolari SUA în venituri pentru Rusia pe dolar scăderea prețurilor la petrol. În consecință, moneda rusă sa prăbușit, ceea ce a forțat banca centrală să crească ratele dobânzii și să-și vândă rezervele în valută pentru a sprijini rubla. Haosul care a urmat a dus la o retrogradare a obligațiunilor suverane ale Rusiei la junk de către agențiile de rating de credit și a dus la fuga de capital departe de țară, toate acestea putând duce la o contracție a PIB-ului rus. Rușii au nevoie ca prețul petrolului să fie peste 105 dolari SUA pe baril pentru a echilibra bugetul Rusiei; condițiile pieței în care prețurile scad sub aceasta vor determina fie guvernul rus să facă deficite, fie să-l oblige să reducă celelalte programe de dezvoltare. (Pentru lecturi conexe, a se vedea articolul: De ce economia rusă crește și cade cu petrol.
)
Iran
Încetându-se deja sub grele sancțiuni economice impuse de națiunile occidentale, care și-au redus exporturile de petrol cu mai mult de jumătate, Iranul trebuie să se confrunte acum cu dubla lovitură a prețurilor mai mici la petrol. Iranul depinde de petrol pentru puțin mai puțin de jumătate din veniturile sale totale și peste 80% din veniturile sale din exporturi, astfel încât recenta cădere a dus deja la cifre mai mici în estimările bugetare. Deși, pe termen scurt, impactul asupra economiei Iranului va fi amortizat de utilizarea de către guvern a unui fond creat pentru a contracara prețurile mai mici ale petrolului, pe termen lung se estimează că Iranul are nevoie ca prețurile petrolului să fie peste 130 USD pentru a-și echilibra buget. Acordul nuclear cu Iranul va fi pozitiv pentru economia iraniană, dar ar semnala, de asemenea, că petrolul iranian ar fi adăugat la oferta actuală de petrol de pe piață, ceea ce ar putea exercita o presiune descendentă asupra prețurilor petrolului.
Statele Unite
În realitate, deși SUA pare a fi un beneficiar imens al prețurilor mai mici ale petrolului, o analiză mai profundă arată că situația este ceva mai complexă. Deși SUA este al doilea cel mai mare importator de petrol, este, de asemenea, al doilea mare producător de petrol și a existat o creștere semnificativă a producției de petrol din SUA în ultimii 5 ani, în principal datorită utilizării unor tehnologii mai noi, cum ar fi fracking-ul. În timp ce prețurile mai mici ale petrolului vor aduce beneficii consumatorilor în ceea ce privește economiile crescute, care sunt susceptibile să crească consumul și să ducă la o creștere a PIB-ului, sunt, de asemenea, susceptibile să facă rău producătorilor de ulei de șist din SUA pe termen lung – care, potrivit estimărilor, au nevoie de prețurile petrolului să fie peste 60 dolari SUA pentru a ajunge la echilibru – și să conducă la investiții asociate mai mici. Prețurile mai mici ale petrolului vor afecta, de asemenea, negativ profitabilitatea companiilor energetice din SUA, cum ar fi Exxon, Chevron etc. (Pentru a citi mai multe despre resursele de șist din America de Nord, consultați articolul: Șistul petrolier.)
China
Deși China este pe cale să devină cel mai mare importator de petrol și depinde de importurile de petrol pentru 60% din consumul său, beneficiile scăderii prețului petrolului către China nu au fost atât de extinse pe cât se aștepta în principal din cauza guvernului care a ridicat taxele pe petrol produse. Au existat, de asemenea, îngrijorări cu privire la perspectivele de creștere mai scăzute și la o încetinire a imobilelor, unde este investită majoritatea bogăției gospodăriilor, ceea ce a dus la creșterea economiilor gospodăriilor. De asemenea, unul dintre motivele pentru scăderea prețurilor la petrol este cererea mai mică din China, unde temerile de deflație au dus la reducerea de către banca centrală a rezervelor pe care băncile trebuie să le dețină. Guvernul chinez a folosit, de asemenea, această recentă scădere a prețurilor la petrol pentru a-și crește rezervele strategice de petrol. Astfel, prețurile mai mici vor îmbunătăți cu siguranță surplusul de cont curent al Chinei și costuri mai mici pentru întreprinderi, dar este puțin probabil să aibă un impact semnificativ asupra economiei chineze din cauza altor probleme structurale mai profunde din economie.
Japonia
Scăderea prețurilor la petrol ar trebui să ducă la o îmbunătățire semnificativă a deficitului comercial al Japoniei, dat fiind faptul că Japonia importă cea mai mare parte a petrolului pe care îl consumă. Deși scăderea prețurilor ar trebui să crească în mod semnificativ profiturile companiilor și să sporească veniturile gospodăriilor, totuși, acest lucru a fost compensat într-o oarecare măsură de deprecierea yenului față de dolar. Mai mult, prețurile mai mici ale petrolului vor scădea probabil inflația, ceea ce va face ca obiectivul Băncii Japoniei de 2% a inflației să fie mai dificil de realizat. Sectorul energiei japoneze, pe de altă parte, va beneficia probabil, deoarece folosește centrale electrice pentru a suplini capacitatea pierdută din cauza închiderii reactoarelor nucleare și a incapacității acestora de a transmite costurile mai mari consumatorilor. (Pentru lecturi conexe, consultați articolul: Strategia Japoniei pentru a-și rezolva problema de deflație.)
Linia de fund
Deși prețurile mai mici ale petrolului sunt întotdeauna binevenite de consumatori, impactul global al scăderii prețurilor la petrol este mult mai dificil de interpretat, deoarece multe țări depind de petrol ca sursă majoră de venituri și prețurile mai mici afectează economia lor. Prețurile mai mici ale petrolului ar putea însemna, de asemenea, o economie globală slabă, care ar putea depăși cu mult beneficiile prețurilor mai mici ale petrolului.