Un ghid pentru investițiile de bază prin satelit
Investiția prin satelit de bază este o metodă de construire a portofoliului concepută pentru a reduce costurile, obligațiile fiscale și volatilitatea, oferind în același timp o oportunitate de a depăși performanța pieței bursiere în ansamblu. Nucleul portofoliului constă în Indicele Standard și Poor’s 500 (S&P 500). Pozițiile suplimentare, cunoscute sub numele de sateliți, sunt adăugate portofoliului sub formă de investiții gestionate activ.
Iată cum funcționează investițiile de bază prin satelit:
Construcția portofoliului
În primul rând, uitați-vă la partea de bază a portofoliului dvs. Activele vor fi alocate investițiilor care sunt concepute pentru a fi gestionate pasiv. De exemplu, ați putea pune jumătate din activele dedicate acțiunilor într-un fond index care urmărește S&P 500.
Pentru porțiunea gestionată activ, obiectivul este de a selecta investițiile în care abilitățile unui manager de portofoliu oferă o oportunitate de a obține randamente mai mari decât cele generate de porțiunea pasivă a portofoliului.
În acest exemplu, ați putea pune 10% din portofoliu într-un fond de obligațiuni cu randament ridicat și să împărțiți partea restantă de acțiuni în mod egal între un fond de biotehnologie și un fond de mărfuri. Alocare a activelor s – ar putea rupe în jos așa cum este prezentat în figura 1 de mai jos.
figura 1
Rețineți că acest portofoliu este pur și simplu un exemplu. Porțiunea principală a portofoliului poate fi utilizată pentru a urmări orice indice, inclusiv cei care reflectă în mod intenționat o tendință de stil pentru valoare peste creștere, creștere peste valoare, obligațiuni de stat peste obligațiuni corporative, piețe interne peste piețe externe sau orice preferi. În mod similar, cerul este limita în porțiunea de satelit.
Esența strategiei
Indiferent de investițiile specifice alese pentru îndeplinirea alocării activelor – costul, volatilitatea portofoliului și rentabilitatea investițiilor sunt considerentele de bază.
O scurtă revizuire a fiecărei zone oferă informații suplimentare:
Cheltuieli
Partea de bază a portofoliului contribuie la reducerea costurilor, deoarece investițiile pasive sunt aproape întotdeauna mai puțin costisitoare decât omologii lor activi. Deoarece investițiile pasive urmăresc indicii, portofoliul se modifică numai atunci când se modifică indicele. Datorită faptului că indicii se modifică rar, costurile de tranzacție și impozitul pe câștigurile de capital sunt minimizate. Gestionarea activă a portofoliului, pe de altă parte, se bazează pe tranzacționare. Fiecare tranzacție generează costuri de execuție și datorii fiscale potențiale sub forma câștigurilor de capital.
Volatilitate
Beta este o măsură a volatilității bursiere. Volatilitatea este ceva ce mulți investitori preferă să evite. Dedicând o mare parte a unui portofoliu investițiilor pasive, beta-ul portofoliului total nu ar trebui să fie mare. Adăugarea de investiții, cum ar fi un fond de mărfuri, care nu sunt corelate cu mișcările pieței de valori în ansamblu, contribuie la limitarea volatilității globale atunci când piețele sunt în flux.
Se intoarce
Managerii activi caută să își depășească performanțele de referință. Prin alocarea unei minorități a portofoliului către managementul activ, există posibilitatea ca un manager activ să depășească criteriul de referință, adăugându-se astfel la randamentul generat de portofoliul general și rezultând în randamente superioare ale portofoliului în ansamblu.
Cum să implementați strategia
Un portofoliu core-satelit poate fi implementat în mai multe moduri. Un portofoliu bazat pe fonduri mutuale, așa cum se arată în Figura 1, este doar o posibilă implementare. Această strategie poate fi, de asemenea, implementată utilizând diverse combinații de conturi gestionate separat, fonduri tranzacționate la bursă (ETF), fonduri mutuale, acțiuni, obligațiuni și orice altă combinație de investiții de bază de urmărire a indiciilor, împreună cu investiții în căutare de alfa.
Linia de fund
Abordarea bazată pe satelit oferă o oportunitate de a accesa cele mai bune din toate lumile. Performanța mai bună decât media, volatilitatea limitată și controlul costurilor se reunesc într-un pachet flexibil care poate fi proiectat special pentru a satisface nevoile dumneavoastră.