Straddle acoperit
Ce este un cărucior acoperit?
O straddle acoperită este o strategie de opțiune care urmărește să profite de mișcările alcătitoare ale prețurilor prin scrierea sumelor și apelurilor către o acțiune care este deținută și de investitor. Într-o straddle acoperită, investitorul nu are un număr egal de opțiuni de apel și de vânzare, care au același preț de vânzare și expirare.
Cum funcționează straddles acoperite
O straddle acoperită este o strategie care poate fi utilizată pentru a profita potențial de așteptările de preț alcătore ale unui titlu de bază. Straddles acoperite pot fi construite cu ușurință pe stocuri care tranzacționează cu volum mare. O salvă de învăluire acoperit implică, de asemenea, standard de apel și pune opțiuni care schimburile privind schimburile de piață și lucrări publice prin vânzarea unui apel și a pus în aceeași grevă în timp ce a deține activul suport. De fapt, este o cale scurtă, în timp ce este lungă.
Similar unui apel acoperit, în cazul în care un investitor vinde apeluri pozitive în timp ce deține activul subiacent, în straddle acoperite, investitorul va vinde simultan un număr egal de puturi la aceeași grevă. Calea acoperită, de vreme ce are o sumă scurtă, nu este însă acoperită în totalitate și poate pierde bani semnificativi dacă prețul activului suport scade semnificativ.
Chei de luat masa
- Un straddle acoperit este o strategie de opțiuni care implică un straddle scurt (vânzarea unui apel și plasarea în același avertisment) în timp ce deține activul de bază.
- Similar unui apel acoperit, straddle acoperite sunt destinate investitorilor care cred că prețul de bază nu se va mișca foarte mult înainte de expirare.
- Strategia acoperită nu este una complet „acoperită”, deoarece este acoperită doar poziția opțiunii de apel.
Exemplu de construcție acoperită
Ca în orice strategie acoperită, strategia acoperită de straddle implică deținerea unui titlu de bază pentru care se tranzacționează opțiuni. În acest caz, strategia este acoperită doar parțial.
Deoarece majoritatea contractelor de opțiuni se tranzacționează în 100 de loturi de acțiuni, investitorul trebuie să aibă de obicei cel puțin 100 de acțiuni din titlul de bază pentru a începe această strategie. În unele cazuri, este posibil să dețină deja acțiunile. Dacă acțiunile nu sunt deținute, investitorul le cumpără pe piața deschisă. Investitorii ar putea avea 200 de acțiuni pentru o strategie complet acoperită, dar nu este de așteptat ca ambele contracte să fie în bani în același timp.
Primul pas: deține 100 de acțiuni cu o valoare de 100 USD pe acțiune.
Pentru a construi straddle, investitorul scrie ambele apeluri și pune la prețuri de grevă a banilor și aceeași expirație. Această strategie va avea un credit net, deoarece implică două vânzări scurte inițiale.
Pasul doi: vindeți apelul XYZ 100 la 3,25 USD Vindeți XYZ 100 pus la 3,15 USD
Creditul net este de 6,40 USD. Dacă stocul nu face nicio mișcare, atunci creditul va fi de 6,40 USD. Pentru fiecare câștig de 1 USD din grevă, poziția apelului are o pierdere de – 1 USD, iar poziția put câștigă 1 USD, care este egal cu 0 USD. Astfel, strategia are un profit maxim de 6,40 dolari.
Această poziție prezintă un risc ridicat de pierdere dacă prețul acțiunilor scade. Pentru fiecare scădere de 1 USD, poziția put și poziția de apel au fiecare o pierdere de 1 USD pentru o pierdere totală de 2 USD. Astfel, strategia începe să aibă o pierdere netă atunci când prețul ajunge la 100 USD – (6,40 USD / 2) = 96,80 USD.
Considerații de acoperire acoperite
Strategia acoperită nu este una complet „acoperită”, deoarece este acoperită doar poziția opțiunii de apel. Poziția „short put” este „goală” sau neacoperită, ceea ce înseamnă că, dacă este atribuită, ar trebui ca autorul de opțiuni să cumpere acțiunile la prețul de grevă pentru a finaliza tranzacția. Cu toate acestea, nu este probabil ca ambele posturi să fie atribuite.
În timp ce câștigurile cu strategia de acoperire acoperită sunt limitate, pot rezulta pierderi mari dacă stocul subiacent se prăbușește la niveluri mult sub prețul de vânzare la expirarea opțiunii. Dacă stocul nu se mișcă prea mult între data introducerii pozițiilor și expirarea, investitorul încasează primele și realizează un câștig mic.
Investitorii instituționali și de retail pot construi strategii de apel acoperite pentru a căuta profituri potențiale din contractele de opțiuni. Orice investitor care dorește să tranzacționeze instrumente financiare derivate va trebui să aibă permisiunile necesare printr-o platformă de tranzacționare în marjă, cu opțiuni.