Stoc ciclic
Ce este un stoc ciclic?
Un stoc ciclic este un stoc al cărui preț este afectat de schimbări macroeconomice sau sistematice în economia generală. Stocurile ciclice sunt cunoscute pentru urmărirea ciclurilor unei economii prin expansiune, vârf, recesiune și recuperare. Majoritatea acțiunilor ciclice implică companii care vând articole discreționare ale consumatorilor pe care consumatorii le cumpără mai mult în timpul unei economii în plină expansiune, dar cheltuiesc mai puțin pentru o recesiune.
Chei de luat masa
- Stocurile ciclice sunt afectate de schimbări macroeconomice, în cazul în care randamentele sale urmează ciclurile unei economii.
- Stocurile ciclice sunt, în general, opusul stocurilor defensive. Stocurile ciclice includ companii discreționare, cum ar fi Starbucks sau Nike, în timp ce stocurile defensive sunt elemente de bază, cum ar fi Campbell Soup.
- Stocurile ciclice au de obicei o volatilitate mai mare și se așteaptă să producă randamente mai mari în perioadele de forță economică.
Înțelegerea stocurilor ciclice
Companiile care au stocuri ciclice includ producători de autoturisme, companii aeriene, comercianți cu amănuntul de mobilier, magazine de îmbrăcăminte, hoteluri și restaurante. Când economia merge bine, oamenii își pot permite să cumpere mașini noi, să-și modernizeze casele, să cumpere și să călătorească.
Atunci când economia se descurcă prost, aceste cheltuieli discreționare sunt unele dintre primele lucruri pe care consumatorii le reduc. Dacă o recesiune este suficient de severă, stocurile ciclice pot deveni complet inutile, iar companiile pot ieși din afaceri.
Investitorii ar trebui să fie atenți la pozițiile lor în acțiuni ciclice, dar nu ar trebui să le evite cu totul.
Stocurile ciclice cresc și scad odată cu ciclul economic. Această predictibilitate aparentă în mișcarea prețurilor acestor acțiuni îi determină pe unii investitori să încerce să cronometreze piața. Ei cumpără acțiunile la un moment scăzut al ciclului de afaceri și le vând la un moment culminant.
Investitorii ar trebui să fie prudenți cu privire la ponderea stocurilor ciclice în portofoliile lor la un moment dat. Deși acest lucru poate fi adevărat, nu înseamnă că investitorii ar trebui să se îndepărteze complet de aceste acțiuni.
consideratii speciale
Stocurile ciclice sunt privite ca fiind mai volatile decât stocurile neciclice sau defensive, care tind să fie mai stabile în perioadele de slăbiciune economică. Cu toate acestea, acestea oferă un potențial mai mare de creștere, deoarece tind să depășească piața în perioadele de forță economică. Investitorii care caută o creștere pe termen lung, cu volatilitate gestionată, tind să-și echilibreze portofoliile cu un mix de stocuri ciclice și stocuri defensive.
Investitorii aleg frecvent să utilizeze fonduri tranzacționate la bursă (ETF) pentru a câștiga expunerea la acțiuni ciclice în timp ce extind ciclurile economice. Seria de ETF SPDR oferă una dintre cele mai populare investiții ETF ciclice în Fondul de sector selectiv al consumatorilor (XLY).
Ciclice vs. Stocuri nonciclice
Performanța stocurilor ciclice tind să se coreleze cu economia. Dar același lucru nu se poate spune despre stocurile neciclice. Aceste acțiuni tind să învingă piața indiferent de tendința economică, chiar și atunci când există o încetinire a economiei.
Stocurile neciclice se mai numesc stocuri defensive. Aceste stocuri cuprind categoria de bază a consumatorilor, cu bunuri și servicii pe care oamenii continuă să le cumpere prin toate tipurile de cicluri de afaceri, chiar și recesiuni economice.
Companiile care se ocupă cu alimente, gaze și apă sunt exemple ale celor care au stocuri neciclice, cum ar fi Walmart. Adăugarea de acțiuni neciclice la un portofoliu poate fi o strategie excelentă pentru investitori, deoarece ajută la acoperirea împotriva pierderilor suferite de la companiile ciclice în timpul unei încetiniri economice.
Exemplu de stocuri ciclice
Stocurile ciclice sunt adesea delimitate în continuare de bunuri durabile, nedurabile și servicii. Companiile de bunuri de folosință îndelungată sunt implicate în fabricarea sau distribuția de bunuri fizice care au o durată de viață preconizată de peste trei ani. Companiile care își desfășoară activitatea în acest segment includ producători de automobile precum Ford, producători de electrocasnice precum Whirlpool și producători de mobilă precum Ethan Allen.
Măsura comenzilor de bunuri durabile este un indicator al performanței economice viitoare. Atunci când comenzile de bunuri durabile sunt în creștere într-o anumită lună, poate fi o indicație a unei activități economice mai puternice în lunile următoare.
Companiile de bunuri nedurabile produc sau distribuie bunuri moi care au o durată de viață preconizată de mai puțin de trei ani. Exemple de companii care activează în acest segment sunt producătorul de îmbrăcăminte sport Nike și magazinele de vânzare cu amănuntul precum Nordstrom și Target.
Serviciile reprezintă o categorie separată de stocuri ciclice, deoarece aceste companii nu produc sau distribuie bunuri fizice. În schimb, acestea oferă servicii care facilitează călătoriile, divertismentul și alte activități de agrement pentru consumatori. Walt Disney (DIS) este una dintre cele mai cunoscute companii care operează în acest spațiu. De asemenea, se încadrează în această categorie companiile care operează în noua zonă digitală de streaming media, cum ar fi Netflix (NFLX).