Super Sinker
Ce este un Super Sinker?
Termenul super scufundator se referă la un tip de obligațiune cu un cupon pe termen lung, dar cu o scadență potențial scurtă. Dacă soldul principal al obligațiunii este plătit înainte de scadență, deținătorii de obligațiuni primesc rapid valoarea principalului înapoi.
Obligațiunile super sinker atrag de obicei investitorii care doresc o scurtă perioadă de scadență, profitând în același timp de ratele dobânzii pe termen mai lung. Obligațiunile super scufundătoare, în cea mai mare parte, sunt garantate prin ipoteci și sunt utilizate pentru a reduce riscul de plată în avans.
Chei de luat masa
- Un super scufundător se referă la o obligațiune care are un cupon pe termen lung, dar cu o scadență potențial scurtă.
- Dacă principalul obligațiunii este plătit înainte de scadență, deținătorii de obligațiuni primesc rapid valoarea principalului înapoi.
- Aceste obligațiuni sunt garantate în principal de ipoteci și sunt utilizate pentru a reduce riscul de plată în avans.
- În general, supăratoarele sunt vândute la egalitate sau cu reducere la egalitate.
Cum funcționează Super Sinkers
Așa cum s-a menționat mai sus, o obligațiune super-sinker se caracterizează printr-o scadență scurtă și un cupon pe termen lung. Obligațiunile super sinker sunt în mod normal garantate prin ipoteci și sunt utilizate pentru a reduce orice riscuri asociate de plată anticipată. Ipotecile și obligațiunile pentru locuințe prezintă un nivel de risc de plată în avans. Acest lucru se datorează faptului că proprietarul casei poate rambursa integral valoarea ipotecii înainte de data scadenței ipotecii. Acest lucru se poate întâmpla în mai multe situații, indiferent dacă proprietarul vinde locuința sau dacă proprietarul casei refinanțează ipoteca la o rată mai mică.
Când un super scufundător este atașat la o ipotecă, acesta primește un tratament special. Pentru a primi plățile anticipate, este selectată o scadență a obligațiunilor identificată în mod specific, astfel încât toate plățile anticipate ale ipotecii sunt aplicate mai întâi super-scufundătorului înainte de orice alte mijloace de investiții legate de ipotecă. Acest lucru permite retragerea obligațiunii mai repede decât alte obligațiuni ipotecare. În acest fel, chiar dacă obligațiunile super-sinker pot avea o durată de viață reală care durează doar trei până la cinci ani, randamentele lor sunt de obicei similare cu obligațiunile cu scadențe mult mai lungi.
Super sinkers sunt de obicei vândute la egalitate sau cu reducere la egalitate, deoarece durata lor scurtă face ca plata unei prime pentru obligațiuni să fie un risc relativ mare. Dar investitorii ar trebui să ia în considerare câteva lucruri înainte de a investi în aceste tipuri de obligațiuni. Acestea ar trebui să estimeze cu atenție valorile mobiliare randamentul pentru apelare -ORAȘUL totală de întoarcere, care ar fi primit în cazul în care obligațiunea cumpărată a avut loc până la data de apel în loc de maturitate deplină. Deoarece este imposibil să știm când emitentul unei obligațiuni îl poate retrage, investitorii pot estima acest calcul numai pe baza ratei cuponului obligațiunii, a timpului până la prima sau a doua dată a apelului, precum și a prețului de piață.
Motivul pentru care super-soaker-urile sunt vândute la egalitate sau cu reducere la egalitate este că durata lor scurtă face din plata unei prime pentru obligațiuni un risc relativ mare.
În timp ce data scadenței efective a unui super scufundator poate să nu fie exact cunoscută, investitorii pot estima randamentul obligațiunii până la scadență (YTM). Aceasta este rentabilitatea totală pe care o poate primi un investitor dacă obligațiunea a fost deținută până la data scadenței sale pe baza plăților anticipate anterioare pentru profiluri ipotecare similare.
consideratii speciale
Este foarte probabil ca un fond de scădere superioară să fie utilizat în finanțarea locuințelor, unde există un risc mai mare de plată anticipată a obligațiunilor. Fondurile super sinker sunt asociate în mod specific cu obligațiunile de venit ipotecar pentru o singură familie, care au permis multor cumpărători de case cu venituri mici și moderate să își cumpere prima casă. Fondurile care sunt colectate prin plata anticipată a creditelor ipotecare intră în super-plonjator. În caz contrar, un super scufundator funcționează ca un fond de scădere normal.