Gradul de levier combinat (DCL)
Care este gradul de levier combinat (DCL)?
Un grad de levier combinat (DCL) este un raport de levier care rezumă efectul combinat pe care gradul de levier operațional (DOL) și gradul de levier financiar îl are asupra câștigurilor pe acțiune (EPS), având în vedere o modificare particulară a vânzărilor. Acest raport poate fi utilizat pentru a determina cel mai optim nivel de pârghie financiară și operațională de utilizat în orice firmă.
Formula pentru gradul de levier combinat este
Chei de luat masa
- Formula DCL rezumă efectele pe care le au gradul combinat de pârghie operațională și gradul de pârghie financiară asupra câștigurilor pe acțiune ale unei companii, pe baza unei modificări date a acțiunilor.
- Raportul ajută o companie să discearnă cele mai bune niveluri posibile de pârghie operațională și financiară.
- Formula ajută companiile să înțeleagă modul în care efectul de levier combinat afectează câștigurile totale ale companiei.
Ce îți spune DCL?
Acest raport rezumă efectele combinării pârghiei financiare și operaționale și ce efect are această combinație sau variațiile acestei combinații asupra câștigurilor corporației. Deși nu toate corporațiile folosesc atât efectul de levier financiar, cât și cel financiar, această formulă poate fi utilizată dacă o face.
O firmă cu un nivel relativ ridicat de levier combinat este văzută ca fiind mai riscantă decât o firmă cu un levier mai puțin combinat, deoarece un levier ridicat înseamnă costuri mai fixe pentru firmă.
Gradul de pârghie de funcționare
Gradul de pârghie operațională măsoară efectele pe care pârghia operațională le are asupra câștigurilor unei companii și indică modul în care câștigurile sunt afectate de activitatea de vânzare. Gradul de pârghie operațională este calculat prin împărțirea modificării procentuale a câștigurilor unei companii înainte de dobânzi și impozite (EBIT) la variația procentuală a vânzărilor sale în aceeași perioadă.
Gradul de pârghie financiară
Gradul de pârghie financiară este calculat prin împărțirea modificării procentuale a EPS a unei companii la variația procentuală a EBIT. Raportul indică modul în care EPS ul unei companii este afectat de modificările procentuale în EBIT. Un grad mai mare de pârghie financiară indică faptul că compania are un EPS mai volatil.
Exemplul gradului de levier combinat
După cum sa menționat anterior, gradul de levier combinat poate fi calculat înmulțind gradul de levier operațional cu gradul de levier financiar. Să presupunem că compania ipotetică SpaceRocket a avut un EBIT de 50 de milioane de dolari pentru anul fiscal curent și un EBIT de 40 de milioane de dolari pentru anul fiscal precedent, sau o creștere de 25% față de an (YOY). SpaceRocket a raportat vânzări de 80 milioane USD pentru anul fiscal curent și vânzări de 65 milioane USD pentru anul fiscal precedent, o creștere de 23,08%.
În plus, SpaceRocket a raportat un EPS de 2,50 USD pentru anul fiscal curent și un EPS de 2 USD pentru anul fiscal precedent, o creștere de 25%. SpaceRocket avea astfel un grad de pârghie operațională de 1,08 și un grad de pârghie financiară de 1. În consecință, SpaceRocket avea un grad de pârghie combinat de 1,08. Pentru fiecare modificare de 1% a vânzărilor SpaceRocket, EPS-ul său s-ar schimba cu 1,08%.