Bombă datorie
Ce este o bombă de datorie?
O bombă a datoriei este o situație în care apare atunci când o instituție financiară majoră, cum ar fi o bancă multinațională, implicit cu privire la obligațiile sale, care, la rândul său, provoacă perturbări nu numai în sistemul financiar al țării de origine a instituției, ci și în sistemul financiar mondial ca întreg.
Chei de luat masa
- O bombă de datorie este o situație în care o neplată a unei mari acumulări de datorii poate produce consecințe negative majore nu numai pentru împrumutat, ci și pentru mulți alți participanți la piață.
- Termenul „bombă de datorie” este o metaforă menită să evidențieze atât efectele catastrofale, cât și modul în care acestea se pot răspândi în economie, ca un val de șoc al unei explozii.
- Câteva exemple de bombe de datorii recente sau potențiale includ criza datoriei naționale grecești și acumularea de datorii de consum în SUA
Înțelegerea bombelor de datorie
Așa cum spune vechea zicală: „Dacă datorezi băncii un milion de dolari, banca te deține. Dacă îi datorezi băncii 100 de milioane de dolari, deții banca.” O bombă de datorie este situația din urmă.
O lipsă a unei datorii (sau a unor datorii) care alcătuiesc o fracțiune majoră a portofoliului unui creditor (sau a portofoliilor multor creditori) poate avea ramificații financiare care depășesc cu mult împrumutatul și ratingul lor de credit. Atunci când o bombă de datorii „se stinge”, creditorii se vor confrunta, de asemenea, cu un stres financiar considerabil, pe măsură ce notează valoarea activului pe care îl reprezintă datoria pe cărțile lor. Acest lucru le poate afecta negativ rezultatele, le poate crește nevoile de lichiditate și chiar poate declanșa cerințe de rezervă și reglementare. Creditorii inteligenți pot fi dispuși să depună eforturi mari pentru a negocia sau a asista debitorii în evitarea neplății, pentru a evita aceste consecințe. (Creditorii mai inteligenți pot evita să se pună în situație, începând cu diversificarea deținerilor și acoperirea riscului). Cu cât este mai mare datoria, cu atât aceste efecte vor fi mai severe.
La rândul său, în special în rețelele financiare globale integrate de astăzi, acest lucru poate determina creditorii să își retragă datoriile sau să fie obligați să lichideze alte active, punând stres financiar asupra propriilor creditori ai creditorilor sau asupra altor împrumutători. Deflația datoriei rezultată poate avea chiar consecințe grave pentru economia reală, deoarece întreprinderile își reduc activitățile pentru a-și acoperi pozițiile financiare sau pentru a se confrunta cu o criză de lichiditate care le lasă în imposibilitatea de a finanța operațiunile în curs.
Povara datoriei unei singure entități nu este cea mai mare preocupare; Efectul de ondulare care îi îngrijorează pe factorii de decizie globali. Efectele unei bombe de datorie se îndreaptă spre sistemul financiar, precum valul de șoc al suprapresiunii create de o explozie fizică. O bombă de datorii mai mare nu numai că va avea un impact inițial mai sever asupra creditorilor, dar impactul acesteia va fi resimțit și de o gamă mai largă de participanți la piață, conectată indirect la bomba de datorie printr-o rețea complexă de relații de contrapartidă și interdependențe economice. Acest lucru duce adesea la un efect în cascadă al riscului sistemic, atrăgând industriile, regiunile sau economiile cu bomba datoriei.
Exemple de bombe de datorie
Indiferent dacă o companie individuală, o industrie sau o întreagă națiune acumulează datorii, acestea ridică amenințarea cu o bombă datorie. Cu suficient pârghie, lucrurile se prăbușesc în cele din urmă sub propria lor greutate.
În multe privințe, pe măsură ce creșterea economică a devenit mai integrată prin globalizare, efectele negative ale bombelor de datorie pot avea consecințe noi și de neegalat pentru partenerii internaționali. De exemplu, de la desfășurarea piețelor internaționale provocate de criza imobiliară din Statele Unite în 2009, datoriile naționale covârșitoare ale țării Greciei și-au tulburat omologii din Uniunea Europeană. Chiar și astăzi, Grecia se luptă să-și pună în ordine casa fiscală, care continuă să cântărească asupra altor țări membre ale Uniunii Europene.
O bombă de datorii poate apărea și dacă cheltuielile consumatorilor se bazează în mare măsură pe datorii. De exemplu, dacă consumatorii ar suporta datorii uriașe pe cardul de credit, deținătorii de datorii individuali ar putea să își facă neplăceri în masă și să creeze probleme pentru creditori. În SUA, datoria consumatorului restantă ca procent din PIB a crescut până la recorduri de aproape 20% în ultimii ani. Implicitățile pe scară largă ale datoriilor consumatorilor sunt adesea legate de recesiuni economice. Neîndeplinirea obligațiilor asupra ipotecilor de către gospodării a fost un factor major în criza financiară din 2008.