Probabilitate implicită

Ce este probabilitatea implicită?

Probabilitatea de nerambursare este probabilitatea pe o perioadă specificată, de obicei un an, ca un împrumutat să nu poată efectua rambursări programate. Poate fi aplicat la o varietate de scenarii diferite de management al riscului sau de analiză a creditului. Numită și probabilitatea de nerambursare (PD), aceasta depinde nu numai de caracteristicile debitorului, ci și de mediul economic.

Creditorii doresc de obicei o rată a levierului – sunt considerente comune atunci când se evaluează riscul. Abilitatea unei companii de a executa un plan de afaceri și disponibilitatea de a plăti a unui împrumutat sunt uneori luate în considerare și în analiză.

Înțelegerea probabilității implicite

Oamenii întâlnesc uneori conceptul de probabilitate de neplată atunci când cumpără o reședință. Atunci când un cumpărător de locuințe solicită o ipotecă asupra unei bunuri imobiliare, creditorul face o evaluare a riscului de neplată al cumpărătorului, pe baza punctajului de credit și a resurselor financiare. Cu cât este mai mare probabilitatea estimată de neplată, cu atât este mai mare rata dobânzii care va fi oferită împrumutatului. Pentru consumatori, un scor FICO implică o anumită probabilitate de neplată.

Chei de luat masa

• Probabilitatea de nerambursare sau probabilitatea de nerambursare (PD) este probabilitatea ca un împrumutat să nu ramburseze o datorie.
• Pentru persoane fizice, un scor FICO este utilizat pentru a evalua riscul de credit.
• Pentru companii, probabilitatea de neplată se reflectă în ratingurile de credit.
• Creditorii vor percepe de obicei rate mai mari ale dobânzii atunci când probabilitatea de neplată este mai mare.
• Pe piața cu venit fix, valorile mobiliare cu randament ridicat prezintă cel mai mare risc de neplată, iar obligațiunile de stat se află la capătul cu risc scăzut al spectrului.

Pentru întreprinderi, o probabilitate de neplată este implicată de ratingul lor de credit. PD-urile pot fi, de asemenea, estimate folosind date istorice și tehnici statistice. PD este utilizat împreună cu „ pierdere dată implicită ” (LDG) și „ expunere la neplată ” (EAD) într-o varietate de modele de gestionare a riscurilor pentru a estima pierderile posibile cu care se confruntă creditorii. În general, cu cât este mai mare probabilitatea de nerambursare, cu atât este mai mare rata dobânzii pe care creditorul o va percepe pe împrumutat.

Datorie cu randament ridicat vs. datorie cu randament redus

Aceeași logică intră în joc atunci când investitorii cumpără și vând titluri cu venit fix pe piața liberă. Companiile care sunt la curent și care au o probabilitate scăzută de neplată vor putea emite datorii la rate mai mici ale dobânzii. Investitorii care tranzacționează aceste obligațiuni pe piața deschisă le vor preța la o primă comparativ cu o datorie mai riscantă. Cu alte cuvinte, obligațiunile mai sigure vor avea un randament mai mic.

Dacă sănătatea financiară a unei companii se înrăutățește în timp, investitorii de pe piața obligațiunilor se vor adapta la riscul crescut și vor tranzacționa obligațiunile la prețuri mai mici și, prin urmare, la randamente mai mari (deoarece prețurile obligațiunilor se opun la randamente ). Obligațiunile cu randament ridicat au cea mai mare probabilitate de nerambursare și, prin urmare, plătesc un randament ridicat sau o rată a dobânzii. La celălalt capăt al spectrului se află obligațiunile guvernamentale, precum titlurile de stat ale Trezoreriei SUA, care plătesc de obicei cele mai mici randamente și au cel mai mic risc de neplată; guvernele pot întotdeauna imprima mai mulți bani pentru a rambursa datoriile.