Degresant
Ce este Degearing?
Degresarea este procesul în care o companie își modifică structura de capital prin înlocuirea datoriei sale pe termen lung cu capitaluri proprii, ușurând astfel povara plăților dobânzilor și sporind, de asemenea, flexibilitatea managementului.
Managerii unei companii pot decide să devalorizeze atunci când raportul lor de angrenare crește până la punctul în care au o proporție mai mare de sarcina datoriei sale prin procesul de degresare.
Chei de luat masa
- Degresarea este procesul în care o companie își modifică structura de capital prin înlocuirea datoriei pe termen lung cu capitaluri proprii.
- Datoria pe termen lung se referă la orice datorie sau datorie care trebuie rambursată în mai mult de un an, cum ar fi obligațiunile, împrumuturile și obligațiile de leasing.
- Finanțarea pe acțiuni se referă la o companie care strânge fonduri de la investitori prin vânzarea unei acțiuni deținute în companie sub formă de acțiuni.
- O companie va degresa într-un efort de a reduce riscul financiar care ar putea apărea dacă nu este în măsură să-și ramburseze nivelul ridicat de datorie la un moment dat în viitor.
- Investitorii pot revizui raportul de adaptare net al unei companii ca parte a analizei lor pentru a determina dacă o companie ar putea fi o investiție bună.
Înțelegerea Degearing
Structura de capital a unei companii se referă la combinația de datorii și capitaluri proprii pe care o folosește pentru a-și finanța operațiunile și creșterea. O companie este extrem de orientată sau foarte pârghiată atunci când o mare parte din structura sa de capital este alcătuită din datorii pe termen lung. Datoria pe termen lung a unei companii (care este orice datorie sau datorie care trebuie rambursată în mai mult de un an) poate avea diverse forme, cum ar fi obligațiunile, obligațiile de leasing și împrumuturile.
Degearing este o mișcare a unei companii de la o structură de capital bazată pe datorii pe termen lung. Managerii unei companii vor folosi degresarea într-un efort de a reduce riscul financiar. Riscul financiar pe care încearcă să îl reducă este posibilitatea ca acționarii sau alți actori financiari să piardă bani atunci când investesc într-o companie care are datorii dacă finanțare de la investitori prin vânzarea unei acțiuni de proprietate în companie sub formă de acțiuni.
consideratii speciale
Investitorii pot revizui bilanțul unei companii.
De exemplu, să presupunem că Compania ABC are o datorie totală de 5 milioane USD și un capital propriu de 50 milioane USD. Acest lucru ar conferi Companiei ABC un raport net de angrenare de 10%. Acest lucru indică faptul că compania ar trebui să își poată achita datoria de mai multe ori. Creditorii și investitorii ar considera cel mai probabil compania ABC ca fiind o investiție cu risc redus, deoarece raportul său redus de transmisie reflectă o stabilitate financiară mai mare a companiei.
Cu toate acestea, rețineți că determinarea unui raport de transmisie bun față de cel rău pentru o companie depinde adesea de sectorul sau industria în care își desfășoară activitatea compania. De exemplu, industria de rafinare și producție a petrolului este o afacere cu capital intensiv care necesită o mulțime de active fixe pentru a genera venituri. Companiile din industria petrolieră au deseori mai multe datorii în comparație cu alte companii. Din această cauză, raportul de angrenare pentru producătorii de petrol ar putea fi mult mai mare decât companiile din alte industrii care consumă mai puțin capital.
Când analizați raportul net de transmisie al unei companii, asigurați-vă că îl comparați cu companiile care operează în aceeași industrie sau sector. Această comparație mere-mere vă poate oferi o idee mai bună dacă compania are un risc financiar mai mare sau mai mic decât principalii săi concurenți.
Exemplu de Degearing
După Marea Recesiune din 2007-2009, multe bănci și sectorul imobiliar au fost nevoiți să renunțe la datorii și să devalorizeze. De exemplu, Royal Bank of Scotland a trebuit să vândă active imobiliare acumulate înainte de recesiune. Aceasta a inclus vânzarea a 1,4 miliarde de lire sterline de împrumuturi comerciale toxice din Regatul Unit, pe care le-a vândut grupului de capital privat Blackstone.
Firma de contabilitate PwC a raportat că a existat o cantitate semnificativă de degradare a bilanțurilor bancare după criza economică. Drept urmare, așteptările de performanță din era pre-criză nu mai erau valabile. Potrivit unor estimări, a scris PwC, până la patru puncte procentuale din rentabilitatea băncilor dinaintea crizei(ROE) a fost atribuibilă numai orientării.