Luna de livrare
Ce este o lună de livrare?
Termenul lună de livrare se referă la o caracteristică cheie a unui contract futures care desemnează momentul expirării contractului și momentul în care activul suport trebuie livrat sau decontat. Schimbul la care se tranzacționează contractul futures stabilește, de asemenea, o locație de livrare și data în luna livrării în care poate avea loc livrarea.
Nu toate contractele futures necesită livrarea fizică a unei mărfuri, iar multe sunt decontate în numerar. Luna de livrare a unui instrument derivat poate fi numită și luna contractului.
Chei de luat masa
- Luna de livrare indică momentul expirării unui contract de instrumente financiare derivate și momentul în care activul suport trebuie livrat sau decontat.
- Lunile de livrare sunt reprezentate de o singură scrisoare specifică în simbolul contractului, iar datele de livrare sunt afișate prin schimburi.
- Comercianții trebuie să-și părăsească poziția cât mai aproape de luna de livrare; în caz contrar, trebuie să preia sau să efectueze livrarea activului subiacent.
Înțelegerea lunilor de livrare
Contractele futures sunt acorduri între două părți pentru cumpărarea sau vânzarea unui activ, cum ar fi o marfă sau o monedă, la o dată prestabilită în viitor. Cumpărătorul este de acord să cumpere activul suport la expirare, în timp ce vânzătorul este de acord să renunțe la acesta în acel moment. Unele mărfuri pot fi livrate în orice lună, în timp ce altele pot fi livrate numai în anumite luni. Luna de livrare este pur și simplu luna stipulată într-un contract futures pentru decontarea în numerar sau pentru livrarea fizică. Mărfurile sunt orice bun pentru care există o cerere. Aceasta include orice, de la stocuri și obligațiuni la metale prețioase, ulei, porumb, zahăr și soia.
Dacă un comerciant la termen vrea să compenseze sau să lichideze o poziție, lunile de livrare trebuie să se potrivească. Majoritatea pozițiilor futures sunt entuziasmate înainte de luna de livrare, astfel încât contractele care sunt aproape de livrare văd adesea cel mai mare volum și stabilesc prețul actual al mărfii subiacente. Dacă nu se potrivesc, traderul ajunge la o lună lungă și la o lună scurtă, în loc să anuleze poziția.
De exemplu, cacao va avea luni de livrare numai în martie, mai, iulie, septembrie sau decembrie. Aceasta înseamnă că, dacă nu vă părăsiți funcția până la sfârșitul lunii înainte de expirarea contractului, trebuie să luați livrarea fizică a cacaoului sau a produsului în cauză. Anumite mărfuri, după cum sa menționat mai sus, pot fi livrate pe tot parcursul anului.
Comercianții trebuie să-și părăsească poziția până la sfârșitul lunii înainte de expirare sau să ia o livrare fizică a mărfii.
Indicarea lunii de livrare
Lunile de livrare sunt reprezentate de o singură scrisoare specifică în contract și sunt descrise alfabetic începând cu ianuarie („F”) și terminând cu decembrie („Z”).
Deoarece contractele futures sunt tranzacționate la bursă, bursa va afișa data livrării. Aceasta este data finală până la care contractul futures pentru o marfă trebuie livrat. Data livrării este indicată printr-o scrisoare pe bifator. Deși literele sunt omise, sistemul de codare rulează în ordine alfabetică cu „Z”, de exemplu, care corespunde cu decembrie:
- Ianuarie: F
- Februarie: G
- Martie: H
- Aprilie: J
- Mai: K
- Iunie: M
- Iulie: N
- August: Î
- Septembrie: U
- Octombrie: V
- Noiembrie: X
- Decembrie:Z
Complet simbolul pentru un contract futures va descrie marfa ca un cod de două caractere, luna de livrare ca o singură literă și anul ca un număr din două cifre. CCZ18, de exemplu, indică un contract de cacao pentru livrare în decembrie 2018.
Există teorii diferite cu privire la motivele numerelor alocate diferitelor luni de livrare. În timp ce codurile literelor lunare sunt pur și simplu o tradiție, opinia predominantă este că literele care reprezintă acțiuni precum licitația (B) și cererea (A) au fost eliminate, precum și literele ușor de confundat atunci când se vorbesc precum C, D și E. Adăugați în eliminarea lui I și L, care poate fi ușor greșită atunci când este scrisă, și vă aflați mai mult sau mai puțin pe lista curentă. Povestea adevărată nu contează cu adevărat atâta timp cât comercianții și brokerii din groapă știu despre ce lună de livrare vorbesc.