1 mai 2021 12:28
Strategia de captare a dividendelor este o strategie de tranzacționare a acțiunilor axată pe venit, populară pentru comercianții de zi. Spre deosebire de abordările tradiționale, care se concentrează pe cumpărarea și păstrarea de acțiuni stabile care plătesc dividende pentru a genera un flux constant de venituri, este o strategie activă de tranzacționare care necesită cumpărarea și vânzarea frecventă de acțiuni, deținându-le doar pentru o perioadă scurtă de timp – doar suficient de lung pentru a capta dividendul pe care îl plătește stocul. Stocul de bază ar putea fi, uneori, a avut loc doar o singură zi.
Dividendele sunt plătite de obicei anual sau trimestrial, dar unele sunt plătite lunar. Comercianții care folosesc strategia de captare a dividendelor preferă plățile anuale mai mari ale dividendelor, întrucât este, în general, mai ușor să facă strategia profitabilă cu sume mai mari de dividende. Calendarele de dividende cu informații despre plata dividendelor sunt disponibile gratuit pe orice număr de site-uri web financiare.
Citiți mai departe pentru a afla mai multe despre strategia de captare a dividendelor. Acest articol va acoperi, de asemenea, unele dintre implicațiile fiscale și alți factori pe care investitorii ar trebui să-i ia în considerare înainte de a-l implementa în strategiile lor de investiții.
Chei de luat masa
- O strategie de captare a dividendelor este o strategie de investiții orientată către momentul implicând achiziționarea temporizată și vânzarea ulterioară a acțiunilor plătitoare de dividende.
- Captarea dividendelor este o cerere specifică pentru cumpărarea unei acțiuni chiar înainte de data ex-dividendului pentru a primi dividendul, apoi pentru a-l vinde imediat după plata dividendului.
- Scopul celor două tranzacții este pur și simplu de a primi dividendul, spre deosebire de investițiile pe termen lung.
- Deoarece piețele tind să fie oarecum eficiente, stocurile de obicei scad în valoare imediat după ex-dividend, viabilitatea acestei strategii a intrat în discuție.
Cronologia dividendelor
În centrul strategiei de captare a dividendelor se află patru date cheie:
- Data declarației : Consiliul de administrație anunță plata dividendelor. Aceasta este data la care compania își declară dividendul. Se produce cu mult înainte de plată.
- Data ex-dividend (sau ex-data ): titlul începe să se tranzacționeze fără dividend. Aceasta este ziua limită pentru a fi eligibil pentru a primi plata dividendelor. Este, de asemenea, ziua în care prețul acțiunilor scade adesea în concordanță cu suma declarată a dividendului. Comercianții trebuie să cumpere stocul înainte de această zi critică.
- Data înregistrării : acționarii actuali înregistrați vor primi un dividend Aceasta este ziua în care o companie înregistrează ce acționari sunt eligibili să primească dividendul.
- Data plății : aceasta este ziua în care dividendul este plătit și compania emite plăți dividend
Cum funcționează strategia
O parte din atracția strategiei de captare a dividendelor este simplitatea sa – nu este necesară o analiză fundamentală complexă sau o diagramă. Practic, un investitor sau un comerciant cumpără acțiuni din acțiuni înainte de data ex-dividendului și vinde acțiunile la data ex-dividendului sau în orice moment ulterior. Dacă prețul acțiunilor scade după anunțul dividendului, investitorul poate aștepta până când prețul revine la valoarea inițială. Investitorii nu trebuie să dețină stocul până la data plății pentru a primi plata dividendelor.
Teoretic, strategia de captare a dividendelor nu ar trebui să funcționeze. Dacă piețele ar funcționa cu o logică perfectă, atunci suma dividendului s-ar reflecta exact în prețul acțiunii până la data ex-dividendului, când prețul acțiunilor ar scădea exact cu suma dividendului. Deoarece piețele nu funcționează cu o astfel de perfecțiune matematică, de obicei nu se întâmplă așa. Cel mai adesea, un comerciant captează o parte substanțială a dividendului, în ciuda vânzării acțiunilor cu o ușoară pierdere după data ex-dividendului. Un exemplu tipic ar fi tranzacționarea acțiunilor la 20 USD pe acțiune, plata unui dividend de 1 USD, scăderea prețului la data actuală până la 19,50 USD, ceea ce permite unui comerciant să realizeze un profit net de 0,50 USD, captând cu succes jumătate din dividendul din profit.
O variantă a strategiei de captare a dividendelor, utilizată de investitori mai sofisticați, implică încercarea de a captura mai mult din suma totală a dividendelor prin cumpărarea sau vânzarea de opțiuni care ar trebui să profite de scăderea prețului acțiunilor la data de expirare.
Strategia de captare a dividendelor oferă oportunități de profit continue, deoarece există cel puțin un stoc care plătește dividende aproape în fiecare zi de tranzacționare. O deținere mare într-un stoc poate fi răsturnată în mod regulat în poziții noi, captând dividendul în fiecare etapă de-a lungul drumului. Cu o investiție inițială substanțială de capital, investitorii pot profita de randamentele mici și mari, întrucât rentabilitățile din implementările de succes se adună frecvent. Deși este adesea cel mai bine să se concentreze pe randament la mijlocul (~ 3%) de mare capac firme, în scopul de a minimiza riscurile asociate cu companiile mai mici, în timp ce încă realizând un câștig demn de menționat.
Comercianții care folosesc această strategie, pe lângă faptul că urmăresc cele mai mari acțiuni tradiționale care plătesc dividende, iau în considerare și captarea dividendelor din acțiunile străine cu randament ridicat care tranzacționează la bursele SUA și fondurile tranzacționate la bursă care plătesc dividende.
Exemplu din lumea reală
La 27 aprilie 2011, acțiunile Coca Cola ( consiliul de administrație a declarat un dividend trimestrial regulat de 0,47 cenți dolari, iar acțiunile au crescut cu 0,41 cenți dolari la 66,93 dolari. Deși teoria ar sugera că saltul de preț s-ar ridica la valoarea totală a dividendului, volatilitatea generală a pieței joacă un rol semnificativ în efectul asupra prețului acțiunilor. Șase săptămâni mai târziu, pe 10 iunie, compania tranzacționa la 64,94 USD. Aceasta ar fi ziua în care investitorul de captare a dividendelor va cumpăra acțiunile KO.
La 13 iunie, dividendul a fost declarat și prețul acțiunilor a crescut la 65,12 dolari. Acesta ar fi un punct de ieșire ideal pentru comerciantul care nu numai că s-ar califica pentru a primi dividendul, dar ar realiza și un câștig de capital. Din păcate, acest tip de scenariu nu este consecvent pe piețele de acțiuni. În schimb, stă la baza premisei generale a strategiei.
Implicații fiscale ale strategiilor de captare a dividendelor
Dividendele calificate sunt impozitate fie la 0%, fie la 15%, fie la 20% – în funcție de venitul total impozabil al investitorului. Dividendele colectate cu o strategie de captare pe termen scurt nu îndeplinesc condițiile de deținere necesare pentru a beneficia de un tratament fiscal favorabil și sunt impozitate la rata obișnuită a impozitului pe venit a investitorului. Potrivit IRS, pentru a fi calificat la cotele speciale de impozitare, „trebuie să fi deținut stocul mai mult de 60 de zile în perioada de 121 de zile care începe cu 60 de zile înainte de data ex-dividendului ”.
Impozitele joacă un rol major în reducerea potențialului beneficiu net al strategiei de captare a dividendelor. Cu toate acestea, este important să rețineți că un investitor poate evita impozitele pe dividende dacă strategia de captare se face într-uncont de tranzacționare IRA.
Strategii de captare a dividendelor: costuri suplimentare
Costurile tranzacției scad și mai mult suma randamentelor realizate. Spre deosebire de exemplul Coca-Cola de mai sus, prețul acțiunilor va scădea la data anterioară, dar nu cu valoarea integrală a dividendului. Dacă dividendul declarat este de 50 de cenți, prețul acțiunilor ar putea retrage cu 40 de cenți. Fără taxe din ecuație, se realizează doar 10 cenți pe acțiune. Atunci când costurile de tranzacție pentru cumpărarea și vânzarea valorilor mobiliare se ridică la 25 USD în ambele sensuri, o cantitate substanțială de acțiuni trebuie achiziționată pur și simplu pentru a acoperi comisioanele de brokeraj. Pentru a valorifica întregul potențial al strategiei, sunt necesare poziții mari.
Câștigurile potențiale dintr-o strategie pură de captare a dividendelor sunt de obicei mici, în timp ce posibilele pierderi pot fi considerabile dacă apare o mișcare negativă a pieței în perioada de deținere. O scădere a valorii acțiunilor la data ex care depășește valoarea dividendului poate obliga investitorul să mențină poziția pentru o perioadă extinsă de timp, introducând în strategie un risc sistematic și specific companiei. Mișcările adverse ale pieței pot elimina rapid orice câștiguri potențiale din această abordare de captare a dividendelor. Pentru a minimiza aceste riscuri, strategia ar trebui să se concentreze pe deținerile pe termen scurt ale marilor companii blue-chip.
Linia de fund
Strategiile de captare a dividendelor oferă o abordare alternativă a investițiilor investitorilor care caută venituri. Susținătorii ipotezei pieței eficiente susțin că strategia de captare a dividendelor nu este eficientă. Acest lucru se datorează faptului că prețurile acțiunilor vor crește cu valoarea dividendului în anticiparea datei declarației sau pentru că volatilitatea pieței, impozitele și costurile de tranzacție atenuează oportunitatea de a găsi profituri fără risc. Pe de altă parte, această tehnică este adesea utilizată în mod eficient de către managerii de portofoliu agili ca mijloc de realizare a randamentelor rapide.
Dacă captarea dividendelor ar fi fost constant profitabilă, strategiile de investiții bazate pe computer ar fi exploatat deja această oportunitate.
Comercianții care iau în considerare strategia de captare a dividendelor ar trebui să se conștientizeze cu privire la comisioanele de brokeraj, tratamentul fiscal și orice alte probleme care pot afecta rentabilitatea strategiei. Nu există nicio garanție de profit. De fapt, dacă prețul acțiunilor scade dramatic după ce un comerciant achiziționează acțiuni din motive complet lipsite de dividende, comerciantul poate suferi pierderi substanțiale.