Analizați fluxul de numerar ușor
Fluxurile de numerar ale unei companii pot fi dezvăluite prin cifrele care apar pe situația fluxurilor de numerar, care arată modul în care o companie își cheltuiește banii (ieșiri de numerar) și de unde primește o companie banii (fluxurile de numerar). Situația fluxurilor de numerar include toate intrările de numerar pe care o companie le primește din operațiunile sale în curs și din sursele de investiții externe, precum și toate ieșirile de numerar care plătesc pentru activitățile și investițiile comerciale pe parcursul unui trimestru dat. Acestea includ fluxurile de numerar din activități operaționale (CFO), dar și fluxurile de numerar din activități de finanțare (CFO) și investiții (CFI).
Acest articol va explica situația fluxului de numerar și cum vă poate ajuta să analizați o companie pentru a investi.
Chei de luat masa
- Declarația fluxului de numerar descrie de unde își primește o companie banii și cum își cheltuiește banii.
- Cele trei componente principale ale unei situații a fluxului de numerar sunt fluxul de numerar din operațiuni, fluxul de numerar din investiții și fluxul de numerar din finanțare.
- Cele două metode de contabilitate diferite, contabilitatea de angajamente și contabilitatea de numerar, determină modul în care este prezentată o situație a fluxului de numerar.
- Fluxul de numerar al unei companii poate fi definit ca numărul care apare în situația fluxului de numerar ca numerar net furnizat de activitățile operaționale.
- Indicatorii importanți în analiza fluxului de numerar includ raportul operațiuni / vânzări nete, fluxul de numerar liber și acoperirea cuprinzătoare a fluxului de numerar gratuit.
De ce este importantă situația fluxului de numerar
Există două forme de contabilitate care determină modul în care se deplasează numerarul în situațiile financiare ale unei companii. Acestea sunt contabilitatea de angajamente și contabilitatea de numerar.
Contabilitatea de acumulare este utilizată de majoritatea companiilor publice și este metoda contabilă în care veniturile sunt raportate ca venituri atunci când sunt câștigate, mai degrabă decât atunci când compania primește plăți. Cheltuielile sunt raportate atunci când sunt suportate, chiar dacă nu au fost efectuate plăți în numerar.
De exemplu, dacă o companie înregistrează o vânzare, veniturile sunt recunoscute în contul de profit și pierdere, dar este posibil ca compania să nu primească numerar până la o dată ulterioară. Din punct de vedere contabil, compania ar câștiga un profit din contul de profit și pierdere și ar plăti impozite pe venit. Cu toate acestea, nu s-ar fi schimbat numerar.
De asemenea, tranzacția ar fi probabil o ieșire de numerar inițial, deoarece costă bani pentru companie să cumpere inventar și să fabrice produsul care urmează să fie vândut. Este obișnuit ca întreprinderile să prelungească termenele de 30, 60 sau chiar 90 de zile pentru ca un client să plătească factura. Vânzarea ar fi o creanță de creanță fără impact asupra numerarului până la colectare.
Contabilitatea în numerar este o metodă contabilă în care încasările de plată sunt înregistrate în perioada în care sunt primite, iar cheltuielile sunt înregistrate în perioada în care sunt plătite. Cu alte cuvinte, veniturile și cheltuielile sunt înregistrate atunci când se primesc și se plătesc numerar.
Câștigurile și numerarul sunt doi termeni complet diferiți. Câștigurile se produc în prezent când se face o vânzare și o cheltuială, dar intrările și ieșirile de numerar pot apărea la o dată ulterioară. Este important să înțelegeți această diferență atunci când gestionați plățile comerciale.
Profitul unei companii este prezentat ca venit net în contul de profit și pierdere. Venitul net este linia de jos pentru companie. Cu toate acestea, din cauza contabilității de angajamente, venitul net nu înseamnă neapărat că toate creanțele au fost colectate de la clienții lor.
Din punct de vedere contabil, compania ar putea fi profitabilă, dar dacă creanțele devin scadente sau neîncasate, compania ar putea întâmpina probleme financiare. Chiar și companiile profitabile nu reușesc să își gestioneze în mod adecvat fluxul de numerar, motiv pentru care o situație a fluxului de numerar este un instrument critic pentru analiști și investitori.
Situația fluxurilor de trezorerie
O situație a fluxului de numerar are trei secțiuni distincte, fiecare dintre acestea se referă la o anumită componentă – operațiuni, investiții și finanțare – a activităților de afaceri ale unei companii. Mai jos este formatul tipic al unei situații a fluxului de numerar.
Fluxul de numerar din operațiuni
Această secțiune raportează suma de numerar din contul de profit și pierdere care a fost raportată inițial pe bază de acumulare. Câteva dintre elementele incluse în această secțiune sunt creanțe, datorii și impozite pe venit de plătit.
Dacă un client plătește o creanță, aceasta va fi înregistrată ca numerar din operațiuni. Modificările activelor curente sau ale datoriilor curente (elemente datorate într-un an sau mai puțin) sunt înregistrate ca flux de numerar din operațiuni.
Fluxul de numerar din investiții
Această secțiune înregistrează fluxul de numerar din vânzările și achizițiile de investiții pe termen lung, cum ar fi imobilizările care includ imobilizări corporale și echipamente. Articolele incluse în această secțiune sunt achiziții de vehicule, mobilier, clădiri sau terenuri.
De obicei, tranzacțiile de investiții generează ieșiri de numerar, cum ar fi cheltuieli de capital pentru instalații, imobilizări și echipamente, achiziții de afaceri și achiziționarea de titluri de investiții.
Intrările de numerar provin din vânzarea de active, afaceri și valori mobiliare. Investitorii monitorizează de obicei cheltuielile de capital utilizate pentru întreținerea și completarea activelor fizice ale unei companii pentru a sprijini funcționarea și competitivitatea companiei. Pe scurt, investitorii pot vedea cum investește o companie în sine.
Fluxul de numerar din finanțare
Tranzacțiile cu datorii și capitaluri proprii sunt raportate în această secțiune. Orice fluxuri de numerar care includ plata dividendelor, răscumpărarea sau vânzarea de acțiuni și obligațiuni ar fi considerate flux de numerar din activități de finanțare. Numerarul primit din contractarea unui împrumut sau numerarul utilizat pentru plata datoriilor pe termen lung va fi înregistrat în această secțiune.
Pentru investitorii care preferă companiile care plătesc dividende, această secțiune este importantă, deoarece arată dividendele în numerar plătite, deoarece numerarul, nu venitul net, este utilizat pentru a plăti dividende acționarilor.
Analiza fluxurilor de numerar
Fluxul de numerar al unei companii poate fi definit ca numărul care apare în situația fluxului de numerar ca numerar net furnizat de activitățile operaționale sau „ fluxul de numerar operațional net ”. Cu toate acestea, nu există o definiție universal acceptată. De exemplu, mulți profesioniști financiari consideră că fluxul de numerar al unei companii este suma venitului net al acestuia și a cheltuielilor de amortizare și amortizare care nu apar în numerar care apar în contul de profit și pierdere). Deși se apropie adesea de fluxul de numerar operațional net, comanda rapidă poate fi inexactă, iar investitorii ar trebui să rămână cu utilizarea cifrei fluxului de numerar operațional net.
Dacă analiza fluxului de numerar arată că sunteți pe punctul de a fi slab în numerar și nu puteți efectua plățile, vă puteți adapta obținând finanțare, reducând costurile sau încercând să măriți venitul. Acesta este motivul pentru care analiza fluxului de numerar este importantă.
În timp ce analiza fluxului de numerar poate include mai multe rapoarte, următorii indicatori oferă un punct de plecare pentru un investitor pentru a măsura calitatea investiției fluxului de numerar al unei companii.
Flux de numerar operațional / vânzări nete
Acest raport, care este exprimat ca procent din fluxul de numerar operațional net al unei companii la vânzările sale nete sau la venituri (din contul de profit și pierdere), ne arată câți dolari de numerar sunt generați pentru fiecare dolar de vânzări.
Nu există un procentaj exact de căutat, dar cu cât este mai mare procentul, cu atât mai bine. De asemenea, trebuie remarcat faptul că rapoartele între industrie și companii vor varia foarte mult. Investitorii ar trebui să urmărească performanța acestui indicator în mod istoric pentru a detecta variații semnificative față de relația medie a fluxului de numerar / vânzări al companiei, împreună cu modul în care raportul companiei se compară cu colegii săi. De asemenea, este esențial să se monitorizeze modul în care fluxul de numerar crește odată cu creșterea vânzărilor, deoarece este important să se deplaseze la o rată similară în timp.
Flux de numerar gratuit
Fluxul de numerar liber (FCF) este adesea definit ca fluxul de numerar operațional net minus cheltuielile de capital. Fluxul de numerar gratuit este o măsură importantă, deoarece arată cât de eficientă este o companie în generarea de numerar. Investitorii folosesc fluxul de numerar gratuit pentru a măsura dacă o companie ar putea avea suficienți numerari, după operațiuni de finanțare și cheltuieli de capital, pentru a plăti investitorilor prin dividende și răscumpărări de acțiuni.
Pentru a calcula FCF din situația fluxului de numerar, găsiți fluxul de numerar din operațiuni – denumit și „numerar de exploatare” sau „numerar net din activități de exploatare” și scădeți din acesta cheltuielile de capital necesare pentru operațiunile curente.
Puteți face un pas mai departe prin extinderea a ceea ce este inclus în numărul fluxului de numerar gratuit. De exemplu, pe lângă cheltuielile de capital, ați putea include și dividende pentru suma care trebuie scăzută din fluxul de numerar operațional net pentru a ajunge la o cifră mai cuprinzătoare a fluxului de numerar liber. Această cifră ar putea fi apoi comparată cu vânzările, așa cum s-a arătat mai devreme.
Ca o chestiune practică, dacă o companie are un istoric al plăților dividendelor, nu le poate suspenda sau elimina cu ușurință fără a provoca acționari o durere reală. Chiar și reducerile de plată a dividendelor, deși sunt mai puțin dăunătoare, sunt problematice pentru mulți acționari. Pentru unele industrii, investitorii consideră că plățile dividendelor sunt cheltuieli de numerar necesare similare cheltuielilor de capital.
Este important să monitorizați fluxul de numerar gratuit pe mai multe perioade și să comparați cifrele cu companiile din aceeași industrie. Dacă fluxul de numerar liber este pozitiv, acesta ar trebui să indice că societatea își poate îndeplini obligațiile, inclusiv finanțarea activităților sale operaționale și plata dividendelor.
Acoperire cuprinzătoare a fluxurilor de numerar gratuite
Puteți calcula un raport cuprinzător al fluxului de numerar gratuit împărțind fluxul de numerar liber la fluxul de numerar operațional net pentru a obține un raport procentual. Din nou, cu cât este mai mare procentul, cu atât mai bine.
Linia de fund
Dacă generarea de numerar a unei companii este pozitivă, este un indicator puternic că compania se află într-o poziție bună pentru a evita împrumuturile excesive, pentru a-și extinde afacerea, pentru a plăti dividende și pentru a rezista vremurilor grele.
Fluxul de numerar gratuit este un indicator important de evaluare pentru investitori. Captează toate calitățile pozitive ale numerarului produs intern din operațiunile unei companii și monitorizează utilizarea numerarului pentru cheltuieli de capital.