Derivate energetice
Ce sunt derivatele energetice?
Derivatele energetice sunt instrumente financiare al căror activ de bază se bazează pe produse energetice, inclusiv petrol, gaze naturale și electricitate. Ele pot fi tranzacționate fie pe un schimb formal, cum ar fi Chicago Mercantile Exchange (CME), sau pe un over-the-counter (OTC) bază.
Derivatele energetice sunt o parte importantă a sistemului financiar modern și sunt utilizate pe scară largă în scopuri precum speculațiile, planificarea producției industriale și acoperirea riscurilor.
Chei de luat masa
- Derivatele energetice sunt un tip de contract financiar în care activul subiacent este un produs energetic, cum ar fi țițeiul.
- Se tranzacționează în principal pe bursele organizate, dar pot fi tranzacționate și mai ad-hoc prin tranzacții OTC.
- Piața derivaților energetici a devenit vastă, cu o mare varietate de produse reprezentate.
Cum se utilizează instrumentele derivate din energie
Derivații energetici sunt un instrument valoros utilizat de companiile industriale și comercianții financiari. Pentru companii, derivații energetici pot ajuta la fluidizarea proceselor de producție, permițându-le să asigure prețuri în avans pentru produsele de care au nevoie în liniile lor de producție.
De exemplu, o companie care necesită o cantitate stabilită de petrol pentru a-și desfășura operațiunile poate asigura acel petrol la un preț prestabilit prin achiziționarea de contracte futures pe petrol în avans. În acest fel, dacă prețul petrolului crește brusc în cursul anului, compania nu va suferi nicio creștere neașteptată a costurilor de producție.
Derivații energetici pot fi, de asemenea, foarte utili pentru comercianții financiari. În plus față de a lăsa speculanții să parieze pe modificările anticipate ale prețurilor la mărfurile energetice, instrumentele derivate din energie le permit, de asemenea, comercianților să își protejeze expunerea la risc. De exemplu, o firmă de investiții care deține o cantitate mare de acțiuni în companiile petroliere ar putea acoperi expunerea lor la prețul petrolului prin achiziționarea de instrumente derivate care ar crește în valoare dacă prețul petrolului scade.
Metode de investiții în derivate energetice
Comercianții care doresc să participe la piața derivatelor energetice au de ales dintre două metode majore.
Primul este să participi la un schimb formal de mărfuri, cum ar fi CME sau New York Mercantile Exchange (NYMEX). Prin aceste piețe, comercianții își introduc comenzile într-o casă de compensare centrală care apoi se potrivește automat cu cumpărătorii și vânzătorii. Sistemul este extrem de automatizat și poate șterge volume foarte mari de tranzacții la viteze mari.
Alternativ, este posibil să încheiați tranzacții pe o bază mai ad-hoc prin tranzacționarea de instrumente derivate energetice OTC. Acest proces presupune fie să se bazeze pe un intermediar financiar, cum ar fi o companie de brokeraj, fie prin efectuarea de tranzacții direct cu o contrapartidă.
Deși tranzacțiile OTC au avantajul de a fi extrem de personalizabile, acestea pot fi mai puțin eficiente decât tranzacțiile pe bază de schimb valutar și implică, de obicei, și un risc mai mare de contrapartidă.
Exemplu real din lume de derivate energetice
Piața derivatelor energetice este mare și lichidă, doar CME gestionând peste 18 milioane de contracte pe zi. Unele dintre cele mai populare tipuri de derivați energetici sunt cele referitoare la țiței. De exemplu, contractele futures NYMEX WTI Light Sweet Crude Oil tranzacționează aproape 1,2 milioane de contracte pe zi, potrivit CME, fiecare contract reprezentând 1.000 de barili de petrol.
Din punct de vedere tehnic, fiecărui comerciant care achiziționează un astfel de contract i s-ar cere teoretic să preia livrarea fizică a petrolului subiacent dacă păstrează în posesia contractului până la data expirării acestuia. În practică, însă, marea majoritate a acestor contracte sunt vândute unei alte părți înainte de expirare, astfel încât cumpărătorul inițial nu trebuie să ia livrare fizică.