Un ghid pentru lichidarea ETF
De la prima lansare din 1989, fondurile tranzacționate la bursă (ETF) au devenit unul dintre cele mai populare vehicule de investiții Numai în ultimii trei ani, au existat peste 200 de noi ETF-uri pe an. Cu toate acestea, a existat, de asemenea, o cantitate tot mai mare de lichidare ETF. Aproximativ 150 de ETF-uri americane s-au închis în ultimii trei ani. Ce se întâmplă atunci când un ETF se închide și de ce?
Potrivit Morningstar, numărul de ETF-uri lichidate anual s-a dublat între 2015 și 2019.
Motive pentru lichidarea ETF
Principalele motive pentru închiderea sau lichidarea unui ETF includ lipsa interesului investitorului și o cantitate limitată de active. Este posibil ca un investitor să nu aleagă un ETF, deoarece este prea concentrat, prea complex sau are un randament scăzut al investiției. Atunci când ETF-urile cu active în scădere nu mai sunt profitabile, compania poate decide închiderea fondului; în general, ETF-urile tind să aibă marje de profit reduse și, prin urmare, au nevoie de mai multe active pentru a face bani. Uneori, este posibil să nu merite să îl mențineți deschis. (Pentru a afla mai multe despre lichidarea ETF, consultați ETF Liquidity: Why It Matters. )
Deși ETF-urile sunt considerate în general cu un risc mai mic decât valorile mobiliare individuale, nu sunt imune la unele dintre problemele tipice, cum ar fi erorile de urmărire și șansa ca anumiți indici să încetinească alte segmente de piață sau manageri activi.
Procesul de lichidare
ETF-urile care se închid trebuie să urmeze o procedură strictă și ordonată de lichidare. Lichidarea unui ETF este similară cu cea a unei companii de investiții, cu excepția faptului că fondul notifică și bursa pe care tranzacționează, tranzacționarea va înceta. (Pentru a afla despre cazuri similare de lichidare în fondurile mutuale, citiți Liquidation Blues: When Mutual Funds Close.)
Acționarii primesc de obicei notificarea lichidării între o săptămână și o lună înainte ca aceasta să se producă, în funcție de circumstanțe. Consiliul de administrație sau administratorii ETF vor aproba ca fiecare acțiune să fie răscumpărată individual la lichidare, deoarece nu sunt răscumpărabile în timp ce ETF funcționează în continuare; sunt răscumpărabile în unități de creație.
Investitorii care doresc „ieșirea” din fond la notificarea lichidării își vând acțiunile; Formatorul de piață va cumpăra acțiunile și acțiunile vor fi răscumpărate. Restul acționarilor își vor primi banii, cel mai probabil sub formă de cec, pentru orice sumă deținută în ETF. Valoarea distribuției de lichidare se bazează pe valoarea activului net (NAV) al ETF.
Cu toate acestea, lichidarea poate crea un eveniment fiscal, dacă fondurile sunt deținute într-un cont impozabil. Acest lucru poate obliga un investitor să plătească impozite pe câștigurile de capital pentru orice profituri primite care altfel ar fi fost evitate.
Patru moduri de a identifica un ETF la ieșire
Este posibil să reduceți șansele de a deține un ETF care se poate închide și de a căuta un alt loc pentru a vă ascunde banii. Următoarele patru sfaturi pot ajuta investitorii să stabilească dacă este posibil ca un ETF să se confrunte cu unele probleme:
1. Aveți grijă atunci când selectați produse ETF care urmăresc segmente înguste de piață; aceste produse sunt considerate riscante și, prin urmare, necesită mai multă evaluare.
2. Examinați volumul de tranzacționare al ETF. Volumul este un bun indicator al lichidității și al interesului investitorilor. Dacă volumul este mare, produsul este de obicei mai lichid.
3. Uitați-vă la activele gestionate pentru a determina câți bani sunt gestionați și pentru a măsura succesul fondului.
4. Examinați prospectul ETF pentru a înțelege ce tip de investiție dețineți. De obicei disponibil la cerere, prospectul va furniza informații precum comisioane și cheltuieli, obiective de investiții, strategii de investiții, riscuri, performanță, prețuri și alte informații.
Linia de fund
ETF-urile există din 1989 și oferă investitorilor o serie de opțiuni; se tranzacționează ca acțiuni, dar dețin o rezervă de valori mobiliare. Cu toate acestea, în timp ce se introduc în mod constant produse noi, acest lucru nu înseamnă că vor rămâne în jur. Investitorii pot reduce șansa de a trece printr-o lichidare a ETF, asigurându-se că cercetează cu atenție ETF-ul și reduc șansa unui posibil închidere. Chiar dacă ETF lichidează, nu este nimic de panicat: pur și simplu cercetați următorul fond care vă interesează și asigurați-vă că știți în ce intrați.