European Callable Bond
Ce este obligațiunea europeană apelabilă?
Obligațiunea europeană exigibilă este un tip de obligațiune care poate fi răscumpărată de emitent la o dată prestabilită înainte de data scadenței efective a obligațiunii.
Chei de luat masa
- Obligațiunea europeană exigibilă este un tip de obligațiune care poate fi răscumpărată de emitent la o dată prestabilită înainte de data scadenței efective a obligațiunii.
- Obligațiunile europene solicitate au o singură dată posibilă, în timp ce obligațiunile americane apelabile, de exemplu, pot fi apelate în orice moment.
- Obligațiunile europene exigibile prezintă un risc de dobândă pentru deținătorii de obligațiuni.
Înțelegerea obligațiunii europene apelabile
Obligațiunile calabile europene nu sunt obligațiuni calificabile emise în Europa, ci mai degrabă sunt un stil specific de obligațiuni calificabile. Caracteristica distinctivă a obligațiunilor apelabile europene este că acestea au o singură dată posibilă de apel, în timp ce obligațiunile americane apelabile, de exemplu, pot fi apelate în orice moment. Obligațiunile europene apelabile se comportă similar cu obligațiunile simple vanilie după data apelului, cu un cupon și un termen comparabil până la scadență.
Principalul motiv pentru a apela majoritatea titlurilor de creanță este dacă există o scădere a ratelor dobânzii de la data emiterii obligațiunilor. În cazul în care rata dobânzii este mai mică la data apelului, emitentul ar apela probabil emisiunea restantă de obligațiuni și ar distribui o nouă emisiune la o rată a dobânzii mai mică, forțând potențialii deținătorilor de obligațiuni să reinvestească la o rată mai mică. Obligațiunile calificabile europene prezintă un risc de dobândă pentru deținătorii de obligațiuni, deși nu la fel de mult ca obligațiunile calificabile americane.
În plus față de obligațiunile exigibile europene și americane, denumite și obligațiuni rambursabile, există și obligațiuni exigibile din Bermuda. Obligațiunile în stilul Bermudelor seamănă oarecum cu o combinație a stilurilor americane și europene în care emitentul are dreptul de a apela obligațiunile la date specifice, începând de obicei în prima zi în care obligațiunea este rambursabilă, dar numai după o perioadă de protecție a apelului lungimea convenită, timp în care nu este apelabilă. De exemplu, o obligațiune europeană de 10 ani care poate fi solicitată poate avea o prevedere de protecție a apelurilor care împiedică apelarea obligațiunii în primii doi ani de viață.
Opțiuni de apel pentru obligațiuni europene și alte obligațiuni care pot fi solicitate
Iată o privire mai detaliată asupra opțiunilor specifice datei de apel pentru obligațiunile europene apelabile și alte tipuri de obligațiuni apelabile, așa cum este descris de Fundsupermart :
- Apel european : acest tip de apel este, de asemenea, cunoscut sub numele de apel unic. Emitentul are dreptul de a apela o obligațiune la o dată prestabilită; emitentul poate apela obligațiunea doar o singură dată.
- American Call : Emitentul poate apela obligațiunea oricând între data la care obligațiunea este exigibilă și data scadenței obligațiunii.
- Apel Bermuda : Emitentul obligațiunii poate apela o obligațiune numai la datele de plată a dobânzii.
- Apel complet : Emitentul acestui tip de obligațiune poate apela obligațiunea înainte de data scadenței la par, plus o primă totală.În acest scenariu, prețul de apel este determinat prin utilizarea unei trezoreri comparabile în plus față de un spread de randament predeterminat;prețul apelului nu poate fi stabilit, nici randamentul apelului.