ETF din China

Ce este un ETF din China?

Un ETF din China este un  fond tranzacționat la bursă  (ETF) care investește în valori mobiliare chinezești. Aceste fonduri sunt în general pasive, ceea ce înseamnă că reflectă deținerile unui indice subiacent, cum ar fi MSCI China Index sau FTSE China Indexes.1

Două burse naționale funcționează în China: Bursa din  Shanghai și Bursa din  Shenzhen. În plus, multe companii din China continentală listează acțiuni la Bursa de Valori din Hong Kong. ETF-urile din China pot investi într-un număr mare de titluri chineze, inclusiv acțiuni A, acțiuni B, acțiuni H și Red Chips, pe lângă chitanțele de depozitare americane  (ADR) ale companiilor chineze.

Chei de luat masa

• ETF-urile din China sunt de obicei gestionate pasiv, ceea ce înseamnă că urmăresc un indice subiacent, cum ar fi MSCI China Index sau FTSE China Indexes.1
• Există mai mult de 40 de ETF-uri care se concentrează pe China, dintre care cele mai mari sunt fonduri iShares administrate de BlackRock.3
• FMI se așteaptă ca China să crească cu 8,1% în 2021 și 5,6% în 2022.
• Domeniile de îngrijorare includ o relație plină cu SUA-sino, care a afectat comerțul și ar putea vedea acțiunile chinezești scoase din bursele americane.

Înțelegerea unui ETF din China

Investitorii dornici de China au patru opțiuni principale. Unul este să investiți direct în companii listate la bursele din Shanghai sau Shenzhen, lucru dificil de realizat dacă nu sunteți investitor instituțional străin calificat. O a doua opțiune ar fi deschiderea unui cont de brokeraj în Hong Kong, care vă va oferi acces la companiile chineze continentale listate în oraș. Alternativ, investitorii ar putea cumpăra chitanțele de depozitare globale sau ADR-urile companiilor chineze. În cele din urmă, o altă cale este de a viza companiile americane care își dezvoltă afacerea în China.

Adăugarea de acțiuni chineze la portofoliul dvs. ar oferi expunere la o economie cu creștere rapidă, precum și o amortizare împotriva pierderilor în cazul în care creșterea economică va încetini în alte părți ale lumii. Cu toate acestea, alegerea stocurilor în această țară nu este o strategie potrivită pentru majoritatea. Piața chineză poate fi foarte volatilă. Opacitatea informațiilor financiare, ca să nu mai vorbim de lipsa de veridicitate, face dificilă evaluarea companiilor individuale. Investitorii care speră să intre în China sunt, de obicei, mai bine distribuiți pariurile.

Aici intervin ETF-urile din China. Există destul de multe opțiuni. Baza de date ETF enumeră46 de ETF-uri din China începând cu ianuarie 2021. Cele mai mari dintre acestea au fost iShares MSCI China ETF (MCHI ) și iShares China Large-Cap ETF (FXI ).3  Multe fonduri urmăresc cele mai mari companii din țară. Alții se referă la sectoare și teme specifice, cum ar fi internetul, fostele întreprinderi de stat, consumatorii discreționari, financiare și cu capitalizare mică.

Avantajele unui ETF din China

China este o oportunitate de investiții pe care puțini vor să o lase.Țara a scuturat efectele pandemiei COVID-19 mai bine decât majoritatea. Fondul Monetar Internațional se așteaptă ca China să-și dezvolte economia cu 8,1% în 2021.

---

FMI se așteaptă ca economia chineză să crească cu peste 8% în 2021.

ETF-urile oferă probabil cel mai simplu mod de a intra în acest motor de creștere, fără să vă faceți griji cu privire la implicațiile legale și fiscale și la eșecurile companiei individuale. ETF-urile sunt cumpărate și vândute pe o bursă națională și se tranzacționează ca acțiuni. Taxele de administrare sunt de obicei mai mici decât fondurile mutuale. ETF-urile pot oferi, de asemenea, diversificare pe piețele pline de risc și necunoscute pentru investitorul mediu.

Critici față de ETF-urile din China

Investiția în China nu este lipsită de dezavantaje. Țara este condusă de un singur partid politic care face cifre din PIB cheltuind pe proiecte de infrastructură discutabile. Obținerea de informații solide și exacte despre companiile publice chineze este, de asemenea, dificilă.

Volatilitatea sau variațiile de preț pot fi o problemă. Nu este neobișnuit să vezi indicii de referință oscilând cu până la 10% într-o zi. Punditii dau vina pe acest lucru investitorilor cu amănuntul, care au puține puncte de vânzare pentru economiile lor și reprezintă o parte semnificativă din cifra de afaceri internă. Administratorii interni de fonduri sunt, de asemenea, destul de nerăbdători și predispuși la accentuarea performanței pe termen scurt.

O altă problemă majoră este nivelul de diversificare oferit de ETF-urile din China, deoarece unele ETF-uri din China ar putea fi puternic ponderate către companiile financiare, de construcții și detelecomunicații. Cu toate acestea, lipsa diversificării poate fi o problemă cu orice ETF. ETF-ul iShares MSCI China (MCHI ) șiETF-ul cu capacitate mare iShares China (FXI ) sunt destul de bine diversificate prin investiții în consumatori discreționare, financiare, asistență medicală, precum și în comunicații ca dețineri de top ale industriei. Ca urmare, investitorii trebuie să cerceteze participațiile pentru a determina nivelul lor de diversificare.3

consideratii speciale

În prezent, există două probleme urgente care cântăresc bursele chinezești și ETF-urile.

Războiul comercial SUA-China

Pentru multe ETF-uri, consecințele războiului comercial SUA-Chinaau fost dezastruoase. Cele două puteri globale au impus tarife pentru sute de miliarde de dolari reciproc.În ianuarie 2020, s-a ajuns la un armistițiu și s-a semnat un acord preliminar, spre ușurarea investitorilor.  Cu toate acestea, unele dintre cele mai dificile și mai delicate probleme rămân încă nerezolvate.

Retragerea ADR-urilor din China

La 2 decembrie 2020, Camera Reprezentanților a adoptat Legea responsabilă a companiilor străine deținute, care a fost aprobată de Senat în mai 2020. Proiectul de lege va interzice companiilor chineze să listeze acțiuni la bursele americane, cu excepția cazului în care acestea permit Comitetului de supraveghere a contabilității companiilor publice să auditează înregistrările lor financiare. Dacă proiectul de lege va fi semnat în lege, companiile chineze ar trebui să se conformeze trei ani înainte de retragerea acțiunilor lor.

Separat, pe 12 noiembrie 2020, fostul președinte Donald Trump a semnat un ordin executiv care interzicea investitorilor americani să dețină acțiuni ale companiilor care sunt deținute sau controlate de armata chineză. Ordinul interzicea cumpărarea de companii cu legături militare chineze începând cu 11 ianuarie 2021. Investitorii au la dispoziție până la 11 noiembrie 2021 pentru a renunța la toate participațiile existente.

Ca răspuns, S&P Dow Jones Indices a declarat că va elimina 10 companii de pe indici, inclusiv acțiuni ale producătorului de cipuri contract Semiconductor Manufacturing International Corp (SMICY ).  FTSE Russell a eliminat mai multe companii chineze de pe indici.9

China Telecom (CHA ) a declarat investitorilor că ordinul executiv ar putea avea un impact asupra prețurilor de tranzacționare ale ADR-urilor sale.  Acțiunile sale vând mai mult de 20% din valoarea lor în urma anunțării ordinului executiv.  Deși Trump și-a pierdut campania de realegere, președintele Biden nu a decis încă asupra modului în care intenționează să gestioneze China și dacă tarifele sau ordinele executive ale lui Trump vor rămâne în vigoare.