Depozit de marjă în exces

Ce este un depozit de marjă în exces?

Un depozit de marjă în exces este garanția deținută într-un cont de marjă care depășește nivelul minim necesar pentru menținerea bunei poziții a contului respectiv. Comercianții cu marjă care nu reușesc să mențină depozitele în marjă excesive pot fi supuși apelurilor de marjă.

Chei de luat masa

• În tranzacționarea în marjă, depozitul în marjă în exces este diferența dintre valoarea curentă a unui cont și cerința sa minimă de întreținere.
• Dacă depozitul în marjă în exces scade sub zero, comerciantul în marjă poate fi expus riscului unui apel în marjă.
• Regulamentele stabilesc standarde minime pentru nivelurile de capitaluri proprii necesare în conturile de marjă. Cu toate acestea, firmele de brokeraj individuale sunt libere să impună standarde mai riguroase.

Înțelegerea depozitelor de marjă în exces

În Statele Unite, Regulamentul T al Rezervei Federale reglementează depozitele inițiale necesare pentru stabilirea unui cont de tranzacționare în marjă.  În mod similar, Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA) este responsabilă de reglementarea cerințelor de întreținere a marjelor, care sunt nivelurile minime de garanții necesare în conturile de marjă.  Valoarea garanției într-un cont de tranzacționare în marjă care depășește aceste cerințe de reglementare este cunoscută sub numele de depozit în marjă în exces al contului.

Conform Regulamentului T, un comerciant de marjă poate împrumuta până la 50% din prețul de achiziție al unei acțiuni, cu condiția ca acea acțiune să fie eligibilă pentru tranzacționare pe argint.  Unele acțiuni, cum ar fi titlurile cu capitalizări de piață foarte mici, pot fi interzise de la tranzacționarea în marjă.

Acest nivel de 50% este cunoscut ca marja inițială. Cu toate acestea, firmele de brokeraj individualeau discreția de a modifica această regulă, cu condiția ca propriile standarde să fie mai stricte decât cele din Regulamentul T. De exemplu, unui broker i s-ar permite să utilizeze 30% ca marjă inițială, dar nu i s-ar permite să folosească un standard mai agresiv, cum ar fi 70%.

Odată ce un stoc a fost achiziționat la marjă,reglementările FINRAimpun ca garanția depusă în contul de marjă să nu scadă sub 25% din valoarea de piață a valorilor mobiliare achiziționate. Din nou, firmele de brokeraj au flexibilitatea de a-și ajusta cerințele, atâta timp cât standardele lor sunt mai stricte decât cele cerute de FINRA, cum ar fi 35% în loc de 25%.

Exemplu real din lume de depozit de marjă în exces

Pentru a ilustra, luați în considerare un scenariu în care un investitor achiziționează valori mobiliare în valoare de 20.000 USD. Pentru a finanța achiziția, investitorul împrumută 10.000 de dolari de la firma de brokeraj folosind un cont de tranzacționare în marjă. Pentru a sprijini această achiziție, investitorul depune încă 10.000 USD în cont pentru a acționa ca garanție.

Dacă valoarea de piață a valorilor mobiliare scade la 18.000 USD, capitalul propriu din contul de marjă al investitorului ar scădea la 8.000 USD (acțiuni în valoare de 18.000 USD minus împrumutul de 10.000 USD). Dacă firma de brokeraj a investitorului are o cerință de întreținere de 25%, atunci contul investitorului ar trebui să aibă cel puțin 4.500 USD de capitaluri proprii pentru a rămâne în stare bună (25% din 18.000 USD). Deoarece capitalul propriu de 8.000 USD este mai mare decât cerința de întreținere de 4.500 USD, contul de marjă al investitorului este încă în stare bună.

Depozitul de marjă în exces, în acest caz, este, prin urmare, de 3.500 USD (8.000 USD de capital minus cerința de întreținere de 4.500 USD).