Fonduri federale
Ce sunt fondurile federale?
Fondurile federale, adesea denumite fonduri alimentate, sunt rezerve excedentare pe care băncile comerciale și alte instituții financiare le depun la băncile regionale ale Rezervei Federale; aceste fonduri pot fi împrumutate, apoi, altor participanți la piață, cu bani insuficienți la dispoziție pentru a-și satisface nevoile de împrumut și rezervare. Împrumuturile nu sunt garantate și se fac la o rată a dobânzii relativ scăzută, numită rată a fondurilor federale sau rată overnight, deoarece aceasta este perioada pentru care se acordă cele mai multe astfel de împrumuturi.
Chei de luat masa
- Fondurile federale se referă la rezervele în exces deținute de instituțiile financiare, în plus față de cerințele obligatorii ale rezervelor băncii centrale.
- Băncile își vor împrumuta sau își vor împrumuta reciproc fondurile în exces peste noapte, deoarece unele bănci se găsesc cu prea multe rezerve, iar altele cu prea puțin.
- Rata fondurilor federale este o țintă stabilită de banca centrală, însă rata reală a pieței pentru rezervele de fonduri federale este determinată de această piață de creditare interbancară peste noapte.
Înțelegerea fondurilor federale
Fondurile Fed ajută băncile comerciale să își îndeplinească cerințele zilnice de rezervă, care este suma de bani pe care băncile trebuie să o întrețină la Rezerva Federală regională. Cerințele de rezervare se bazează pe volumul de depozite ale clienților pe care le deține fiecare bancă. Rezervele în exces sau secundare sunt sume în numerar deținute de o bancă sau o instituție financiară care depășesc ceea ce este cerut de autoritățile de reglementare, creditori sau controalele interne. Pentru băncile comerciale, rezervele excedentare se măsoară în raport cu sumele standard ale rezervelor stabilite de autoritățile bancare centrale. Aceste rapoarte de rezerve necesare stabilesc depozitele lichide minime (cum ar fi numerarul) care trebuie să fie în rezervă la o bancă; mai mult este considerat exces.
Banca Rezervei Federale stabilește o rată sau un interval țintă pentru rata fondurilor alimentate; se ajustează periodic pe baza condițiilor economice și monetare.
Piețe peste noapte
Piața de fonduri alimentate funcționează în Statele Unite și funcționează paralel cu piața de depozite eurodolare offshore. Eurodolarii sunt, de asemenea, tranzacționați peste noapte, iar rata dobânzii este practic identică cu rata fondurilor alimentate, dar tranzacțiile trebuie înregistrate în afara Statelor Unite. Băncile multinaționale folosesc adesea sucursale cu sediul în Caraibe sau Panama pentru aceste conturi, chiar dacă tranzacțiile pot fi executate în camere de tranzacționare din SUA. Ambele sunt piețe angro cu tranzacții cuprinse între 2 milioane USD și peste 1 miliard USD.
Ratele fondurilor Fed
Rezerva Federală folosește operațiuni de piață deschisă pentru a gestiona oferta de bani în economie și pentru a ajusta ratele dobânzii pe termen scurt. Aceasta înseamnă că Fed cumpără sau vinde unele dintre obligațiunile de stat și facturile pe care le-a emis; aceasta crește sau scade oferta de bani și, astfel, scade sau crește ratele dobânzii pe termen scurt. Operațiunile de piață deschisă sunt efectuate de Banca Federală a Rezervei din New York.
Rata fondurilor federale (rata fondurilor alimentate) este una dintre cele mai importante rate ale dobânzii pentru economia SUA, deoarece afectează condițiile economice largi din țară, inclusiv inflația, creșterea și ocuparea forței de muncă. Rata fondurilor federale este stabilită în dolari SUA și se percepe de obicei la împrumuturile overnight. Rata fondurilor alimentate este deci rata efectivă a dobânzii la care băncile comerciale își împrumută rezerve reciproce peste noapte.
Rata fondurilor federale este strâns legată de ratele dobânzii pe termen scurt pe piața mai largă, astfel încât aceste tranzacții au un impact direct și asupra ratelor eurodolar și LIBOR. Rezerva Federală anunță rata efectivă a fondurilor alimentate la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare, care este rata medie ponderată pentru toate tranzacțiile de pe piață în acea zi.
Participanți la piață
Participanții la piața fondurilor alimentate includ bănci comerciale din SUA, sucursale americane ale băncilor străine, organizații de economii și împrumuturi și întreprinderi sponsorizate de guvern, cum ar fi Asociația Federală Ipotecară Națională (Fannie Mae) și Asociația Federală a Ipotecilor de Împrumut la Domiciliu (Freddie Mac), precum și firmele de valori mobiliare și agențiile guvernului federal.