5 valori obligatorii pentru investitorii de valoare
Investitorii valorosi folosesc valori de acțiuni pentru a-i ajuta să descopere acțiuni pe care cred că piața le-a subevaluat. Investitorii care folosesc această strategie consideră că piața reacționează excesiv la știrile bune și rele, ducând la mișcări ale prețului acțiunilor care nu corespund cu fundamentele pe termen lung ale unei companii , oferind investitorilor posibilitatea de a profita atunci când prețul este dezumflat.
Deși nu există o „modalitate corectă” de a analiza o acțiune, investitorii de valoare apelează la rapoarte financiare pentru a ajuta la analiza fundamentelor unei companii. În acest articol, vom prezenta câteva dintre cele mai populare valori financiare utilizate de investitorii de valoare.
Chei de luat masa
- Investiția valorică este o strategie pentru identificarea acțiunilor subevaluate pe baza analizei fundamentale.
- Warren Buffett, liderul Berkshire Hathaway, este probabil cel mai cunoscut investitor valoric.
- Investitorii de valoare utilizează rapoarte financiare, cum ar fi prețul la câștiguri, prețul la contabilitate, datoria la capitalul propriu și prețul / câștigurile la creștere, pentru a descoperi acțiuni subevaluate.
- Fluxul de numerar gratuit este o valoare metrică a stocului care arată cât de mulți bani are o companie după deducerea cheltuielilor de funcționare și a cheltuielilor de capital.
Raportul preț-câștiguri
Raportul preț-câștiguri ( raportul P / E) este o valoare care ajută investitorii să determine valoarea de piață a unei acțiuni comparativ cu câștigurile companiei . Pe scurt, raportul P / E arată ceea ce piața este dispusă să plătească astăzi pentru un stoc pe baza câștigurilor sale anterioare sau viitoare.
Raportul P / E este important deoarece oferă un stick de măsurare pentru a compara dacă un stoc este supraevaluat sau subevaluat. Un raport P / E ridicat ar putea însemna că prețul unei acțiuni este scump în raport cu câștigurile și, eventual, supraevaluat. În schimb, un raport P / E scăzut ar putea indica faptul că prețul actual al acțiunilor este ieftin în raport cu câștigurile.
Deoarece raportul determină cât de mult ar trebui să plătească un investitor pentru fiecare dolar în schimb, un stoc cu un raport P / E mai mic în raport cu companiile din industria sa costă mai puțin pe acțiune pentru același nivel de performanță financiară decât unul cu un P mai mare / Raportul E. Investitorii cu valoare pot utiliza raportul P / E pentru a găsi acțiuni subevaluate.
Rețineți că, cu raportul P / E, există unele limitări. Câștigurile unei companii se bazează fie pe câștigurile istorice, fie pe câștigurile forward, care se bazează pe opiniile analiștilor de pe Wall Street. Ca rezultat, câștigurile pot fi greu de prezis, deoarece câștigurile din trecut nu garantează rezultatele viitoare, iar așteptările analiștilor se pot dovedi greșite. De asemenea, raportul P / E nu are în vedere creșterea câștigurilor, dar vom aborda această limitare cu raportul PEG mai târziu în acest articol.
Raporturile P / E sunt utile pentru compararea companiilor din aceeași industrie, nu a companiilor din industrii diferite.
Raport preț-carte
Raportul preț-carte sau raport P / B măsoară dacă un stoc este depășit sau subevaluat prin compararea valorii nete ( active – pasive) a unei companii cu capitalizarea sa de piață. În esență, raportul P / B împarte prețul acțiunii unei acțiuni la valoarea contabilă pe acțiune (BVPS). Raportul P / B este un bun indiciu a ceea ce investitorii sunt dispuși să plătească pentru fiecare dolar din valoarea netă a unei companii.
Motivul pentru care raportul este important pentru valorificarea investitorilor este că arată diferența dintre valoarea de piață a acțiunilor unei companii și valoarea contabilă a acesteia. Valoarea de piață este prețul pe care investitorii sunt dispuși să îl plătească pentru acțiuni pe baza câștigurilor viitoare așteptate. Cu toate acestea, valoarea contabilă este derivată din valoarea netă a unei companii și este o măsură mai conservatoare a valorii unei companii.
Raportul AP / B de 0,95, 1 sau 1,1 înseamnă că acțiunile subiacente se tranzacționează la aproape valoarea contabilă. Cu alte cuvinte, raportul P / B este mai util cu cât numărul este mai mare de 1. Pentru un investitor care caută valoare, o companie care tranzacționează cu un raport P / B de 0,5 este atractivă, deoarece implică faptul că valoarea de piață este una -jumătate din valoarea contabilă a companiei. Investitorilor de valoare le place adesea să caute companii cu o valoare de piață mai mică decât valoarea contabilă, în speranța că percepția pieței se va dovedi greșită. Înțelegând diferențele dintre valoarea de piață și valoarea contabilă, investitorii pot ajuta la identificarea oportunităților de investiții.
Raportul datorie-capitaluri proprii
Raportul datoriei / capitalurilor proprii (D / E) este o valoare a acțiunilor care îi ajută pe investitori să determine modul în care o companie își finanțează activele. Raportul arată proporția de capitaluri proprii / datorii pe care o companie o folosește pentru a-și finanța activele.
Un raport scăzut între datorii și capitaluri proprii înseamnă că compania folosește o sumă mai mică a datoriei pentru finanțare față de capitalul propriu al acționarilor. Un raport ridicat datorie-capitaluri proprii înseamnă că compania își derivă mai mult din finanțare din datorii în raport cu capitaluri proprii. Prea multe datorii pot reprezenta un risc pentru o companie dacă nu au câștigurile sau fluxul de numerar pentru a-și îndeplini obligațiile datoriei.
Ca și în cazul rapoartelor anterioare, raportul datorie-capital propriu poate varia de la o industrie la alta. Un raport ridicat dintre datorii și capitaluri proprii nu înseamnă neapărat că compania nu funcționează prost. Deseori, datoria este utilizată pentru a extinde operațiunile și a genera fluxuri suplimentare de venituri. Unele industrii cu o mulțime de active fixe, cum ar fi industria auto și cea a construcțiilor, au de obicei rapoarte mai mari decât companiile din alte industrii.
Flux de numerar gratuit
Fluxul de numerar liber (FCF) este numerarul produs de o companie prin operațiunile sale, minus costul cheltuielilor. Cu alte cuvinte, fluxul de numerar gratuit este numerarul rămas după ce o companie își plătește cheltuielile de funcționare și cheltuielile de capital (CapEx).
Fluxul de numerar gratuit arată cât de eficientă este o companie la generarea de numerar și este o măsură importantă pentru a determina dacă o companie are numerar suficient, după operațiuni de finanțare și cheltuieli de capital, pentru a recompensa acționarii prin dividende și răscumpărări de acțiuni.
Fluxul de numerar gratuit poate fi un indicator timpuriu pentru a evalua investitorii că câștigurile pot crește în viitor, deoarece creșterea fluxului de numerar gratuit precede de obicei creșterea câștigurilor. Dacă o companie are FCF în creștere, s-ar putea datora creșterii veniturilor și vânzărilor sau a reducerii costurilor. Cu alte cuvinte, creșterea fluxurilor de numerar libere ar putea recompensa investitorii în viitor, motiv pentru care mulți investitori prețuiesc fluxul de numerar gratuit ca măsură a valorii. Atunci când prețul acțiunilor unei companii este scăzut și fluxul de numerar liber este în creștere, sunt mari șansele ca câștigurile și valoarea acțiunilor să fie în curând sus.
Raport PEG
Raportul preț / câștiguri-creștere (PEG) este o versiune modificată a raportului P / E, care ia în considerare și creșterea câștigurilor. Raportul P / E nu vă spune întotdeauna dacă raportul este sau nu adecvat pentru rata de creștere estimată a companiei.
Raportul PEG măsoară relația dintre raportul preț / câștig și creșterea câștigurilor. Raportul PEG oferă o imagine mai completă a faptului dacă prețul unei acțiuni este supraevaluat sau subevaluat, analizând atât câștigurile de astăzi, cât și rata de creștere așteptată.
De obicei, un stoc cu un PEG mai mic de 1 este considerat subevaluat, deoarece prețul său este scăzut comparativ cu creșterea așteptată a câștigurilor companiei. Un PEG mai mare de 1 ar putea fi considerat supraevaluat, deoarece ar putea indica că prețul acțiunilor este prea mare în comparație cu creșterea preconizată a câștigurilor companiei.
Deoarece raportul P / E nu include creșterea viitoare a câștigurilor, raportul PEG oferă o imagine mai completă a evaluării unei acțiuni . Raportul PEG este un indicator important pentru investitorii de valoare, deoarece oferă o perspectivă de perspectivă.
Linia de fund
Nici o valoare a stocului unic nu poate determina cu 100% certitudine dacă un stoc este sau nu o valoare. Premisa de bază a investiției în valoare este de a cumpăra companii de calitate la un preț bun și de a păstra aceste acțiuni pe termen lung. Mulți investitori de valoare cred că pot face exact acest lucru prin combinarea mai multor rapoarte pentru a forma o imagine mai cuprinzătoare asupra situației financiare ale unei companii, a câștigurilor acesteia și a evaluării acțiunilor sale.