Forfaiting
Ce este Forfaiting?
Forfaitingul este un mijloc de finanțare care permite exportatorilor să primească numerar imediat prin vânzarea creanțelor pe termen mediu și lung – suma pe care un importator o datorează exportatorului – cu o reducere prin intermediul unui intermediar. Exportatorul elimină riscul efectuând vânzarea fără recurs. Nu are nicio răspundere cu privire la posibila nerespectare a creanțelor de către importator.
Forfaiter este persoana fizică sau entitatea care achiziționează creanțele. Importatorul plătește apoi valoarea creanțelor către forfaiter. Un forfaiter este de obicei o bancă sau o firmă financiară specializată în finanțarea exporturilor.
Chei de luat masa
- Forfaitingul este un tip de finanțare care îi ajută pe exportatori să primească numerar imediat prin vânzarea creanțelor cu reducere prin intermediul unei terțe părți.
- Suma plății este de obicei garantată de un intermediar, cum ar fi o bancă, care este forfaiter.
- Forfaiting protejează, de asemenea, împotriva riscului de credit, a riscului de transfer și a riscurilor generate de schimbarea cursului de schimb sau a ratei dobânzii.
- Creanțele se convertesc într-un instrument de creanță – cum ar fi o cambie necondiționată sau un bilet la ordin – care poate fi apoi tranzacționat pe o piață secundară.
- În timp ce aceste instrumente de creanță pot avea o gamă de scadențe, cele mai multe date de scadență sunt cuprinse între un și trei ani de la momentul vânzării.
Cum funcționează Forfaiting
Achiziționarea de creanțe de către un forfaiter accelerează plata și fluxul de numerar pentru exportator. Banca importatorului garantează de obicei suma.
Achiziția elimină, de asemenea, riscul de credit implicat în vânzarea unui credit către un importator. Forfaiting facilitează tranzacția pentru un importator care nu își permite să plătească integral pentru bunuri la livrare.
Creanțele importatorului se transformă într-un instrument de datorie pe care îl poate tranzacționa liber pe o piață secundară. Creanțele sunt de obicei sub formă de cambii necondiționate sau bilete la ordin care sunt executorii din punct de vedere legal, oferind astfel garanție pentru forfaiter sau pentru un cumpărător ulterior al datoriei.
Aceste instrumente de creanță au o gamă de scadențe de la o lună la 10 ani. Majoritatea scadențelor se încadrează între unul și trei ani de la momentul vânzării.
Forfaitingul este cel mai frecvent utilizat în cazurile de vânzări internaționale mari de mărfuri sau bunuri de capital în care prețul depășește 100.000 USD.
Avantajele și dezavantajele Forfaitingului
Avantaje
Forfaiting elimină riscul ca exportatorul să primească plata. Practica protejează, de asemenea, împotriva riscului de credit, a riscului de transfer și a riscurilor reprezentate de modificările bilanțul său.
Forfaiting este flexibil. Un forfaiter își poate adapta oferta pentru a se potrivi nevoilor unui exportator și o poate adapta la o varietate de tranzacții internaționale. Exportatorii pot folosi forfaiting în loc de acoperire de credit sau de asigurare pentru o vânzare. Forfaitingul este util în situațiile în care o țară sau o anumită bancă din țară nu are acces la o agenție de credit la export (ECA). Practica permite unui exportator să tranzacționeze afaceri cu cumpărători din țări cu niveluri ridicate de risc politic.
Dezavantaje
Forfaitingul reduce riscurile pentru exportatori, dar este, în general, mai scump decât finanțarea cu creditori comerciali, ceea ce duce la costuri mai mari de export. Aceste costuri mai mari sunt, în general, îndreptate către importator ca parte a prețului standard. În plus, numai tranzacțiile de peste 100.000 USD cu termene mai lungi sunt eligibile pentru forfaiting, dar forfaitingul nu este disponibil pentru plăți amânate.
Există o anumită discriminare în ceea ce privește țările în curs de dezvoltare în comparație cu țările dezvoltate. De exemplu, numai monedele selectate sunt luate pentru forfait deoarece au lichiditate internațională. În cele din urmă, nu există nicio agenție internațională de credit care să poată oferi garanții pentru companiile de forfaiting. Această lipsă de garanție afectează furnizarea pe termen lung.
Exemplu din lumea reală
Banca de Comerț și Dezvoltare a Mării Negre (BSTDB)listează introducerea în lista sa de produse speciale, împreună cu subscrierea, instrumentele de acoperire, leasingul financiar și actualizarea. BSTDB a fost înființat ca o sursă de finanțare pentru proiecte de dezvoltare de 11 țări fondatoare – Albania, Armenia, Azerbaidjan, Bulgaria, Georgia, Grecia, Moldova, România, Rusia, Turcia și Ucraina.
Banca explică faptul că „obligațiile importatorului sunt evidențiate prin cambii acceptate sau bilete la ordin pe care o bancă le evaluează sau le garantează”. Mărimea minimă a operațiunii pe care BSTDB o va finanța prin forfaiting este de 5 milioane de euro, cu o perioadă de rambursare de la unu la cinci ani. Banca poate aplica, de asemenea,taxe deopțiune, angajament, reziliere sau rata de reducere.