Rata Forward
Ce este o rată forward?
O rată forward este o rată a dobânzii aplicabilă unei tranzacții financiare care va avea loc în viitor. Ratele forward sunt calculate de la rata spot și sunt ajustate pentru costul reportului pentru a determina rata dobânzii viitoare care echivalează rentabilitatea totală a unei investiții pe termen lung cu o strategie de reportare a unei investiții pe termen mai scurt.
Termenul se poate referi, de asemenea, la rata stabilită pentru o obligație financiară viitoare, cum ar fi rata dobânzii la plata unui împrumut.
Înțelegerea tarifelor forward
În valută, rata forward specificată într-un acord este o obligație contractuală care trebuie respectată de părțile implicate. De exemplu, luați în considerare un exportator american cu o comandă mare de export în așteptare pentru Europa, iar exportatorul se angajează să vândă 10 milioane de euro în schimbul dolarului la o rată de plată de 1,35 euro pe dolar SUA în șase luni. Exportatorul este obligat să livreze 10 milioane de euro la cursul specificat la data specificată, indiferent de starea comenzii de export sau de cursul de schimb predominant pe piața spot la acel moment.
Din acest motiv, ratele forward sunt utilizate pe scară largă în scopuri de acoperire pe piețele valutare, deoarece forward-urile valutare pot fi adaptate pentru cerințe specifice, spre deosebire de contractele futures, care au dimensiuni contractuale fixe și date de expirare și, prin urmare, nu pot fi personalizate.
În contextul obligațiunilor, ratele la termen sunt calculate pentru a determina valorile viitoare. De exemplu, un investitor poate cumpăra un titlu de trezorerie pe un an sau poate cumpăra un titlu de șase luni și îl poate transforma într-un alt titlu de șase luni, odată cu scadența acestuia. Investitorul va fi indiferent dacă ambele investiții produc același randament total.
De exemplu, investitorul va cunoaște rata spot pentru factura de șase luni și va cunoaște, de asemenea, rata unei obligațiuni de un an la inițierea investiției, dar nu va cunoaște valoarea unei facturi de șase luni care este urmează să fie cumpărat peste șase luni.
Ratele forward în practică
Pentru a atenua riscurile de reinvestire, investitorul ar putea încheia un acord contractual care să le permită să investească fonduri peste șase luni de la cursul actual curent.
Acum, avansează rapid șase luni. Dacă rata spot de piață pentru o nouă investiție de șase luni este mai mică, investitorul ar putea utiliza acordul de rată forward pentru a investi fondurile din factura t maturizată la o rată forward mai favorabilă. Dacă rata spot este suficient de ridicată, investitorul ar putea anula acordul de rată forward și ar putea investi fondurile la rata de dobândă de piață dominantă pe o nouă investiție de șase luni.