Administrator de fonduri

Ce este un administrator de fond?

Un administrator de fond este responsabil de implementarea strategiei de investiții a unui fond și de gestionarea activităților sale de tranzacționare a portofoliului. Fondul poate fi administrat de o singură persoană, de două persoane în calitate de co-manageri sau de o echipă de trei sau mai multe persoane.

Administratorilor de fonduri li se plătește o taxă pentru munca lor, care reprezintă un procent din activele medii gestionate (AUM) ale fondului. Acestea pot fi găsite lucrând în gestionarea fondurilor cu fonduri mutuale, fonduri de pensii, fonduri fiduciare și fonduri speculative.

Investitorii ar trebui să revizuiască pe deplin stilul de investiții al administratorilor de fonduri înainte de a lua în considerare investițiile într-un fond.

Înțelegerea administratorilor de fonduri

Principalul beneficiu al investiției într-un fond este încrederea în deciziile de gestionare a investițiilor către profesioniști. De aceea, administratorii de fonduri joacă un rol important în lumea investițională și financiară. Ele oferă investitorilor liniște sufletească, știind că banii lor sunt în mâinile unui expert.

Deși performanța unui fond poate avea mult de-a face cu forțele pieței, abilitățile managerului sunt, de asemenea, un factor care contribuie. Un manager extrem de instruit își poate conduce fondul să-și învingă concurenții și indicii de referință. Acest tip de administrator de fond este cunoscut ca un manager activ sau alfa, în timp ce cei care adoptă o abordare din spate sunt numiți manageri de fond pasivi.

Administratorii de fonduri supraveghează în general fondurile mutuale sau pensiile și gestionează direcția acestora. De asemenea, aceștia sunt responsabili de gestionarea unei echipe de analiști de investiții. Aceasta înseamnă că administratorul de fonduri trebuie să aibă abilități excelente în afaceri, matematică și oameni.

Principalele atribuții ale administratorului de fond includ întâlnirea cu echipa lor, precum și cu clienții existenți și potențiali. Deoarece administratorul fondului este responsabil pentru succesul fondului, trebuie să cerceteze și companiile și să studieze industria financiară și economia. Ținerea la curent cu tendințele din industrie îl ajută pe managerul de fonduri să ia decizii cheie care sunt în concordanță cu obiectivele fondului.

---

Înainte de a investi într-un fond, investitorii ar trebui să revizuiască stilul de investiții al unui manager de fond pentru a vedea dacă acesta este compatibil cu al lor.

Calea către administrarea fondurilor

Pentru a se califica pentru o funcție în administrarea fondurilor – fonduri mutuale, fonduri de pensii, fonduri fiduciare sau fonduri speculative – persoanele fizice trebuie să aibă un nivel ridicat de acreditări educaționale și profesionale și o experiență managerială adecvată a investițiilor. Investitorii ar trebui să caute performanța fondului pe termen lung, consecventă, cu un administrator de fond al cărui mandat cu fondul se potrivește perioadei sale de performanță.

Majoritatea administratorilor de fond urmăresc deseori desemnarea de analiști financiari autorizați (CFA) ca prim pas în a deveni principalul furnizor de acțiuni pentru un portofoliu. Candidații CFA urmează cursuri riguroase referitoare la analiza investițiilor și gestionarea portofoliului.

De obicei, acești analiști asistă managerii de portofoliu cu cercetări individuale cu privire la ideile de investiții și la recomandările ulterioare de cumpărare, vânzare sau susținere. După câțiva ani de muncă pentru fond, familiarizarea cu operațiunile fondului și stilul de management ajută analistul într-o carieră. CFA-urile de succes construiesc un caz de calitate pentru o promovare internă către manager, dacă apare ocazia.

Responsabilitățile administratorilor de fonduri

Administratorii de fond cercetează și determină în principal cele mai bune acțiuni, obligațiuni sau alte titluri de valoare pentru a se potrivi strategiei fondului așa cum este prezentat în prospect, apoi le cumpără și le vinde.

La fonduri mai mari, administratorul fondului are de obicei un personal de sprijin de analiști și comercianți care efectuează unele dintre aceste activități. Mai mulți manageri de la unele companii de investiții supraveghează banii clienților și fiecare poate fi responsabil pentru o parte sau poate lua decizii prin intermediul comitetului.

Unele alte responsabilități ale administratorului de fond includ pregătirea rapoartelor cu privire la performanța fondului pentru clienți, elaborarea de rapoarte pentru ca potențialii clienți să cunoască riscurile și obiectivele fondului și identificarea clienților și a companiilor care ar putea face potriviri bune ca clienți.

Chei de luat masa

• Un administrator de fond este responsabil de implementarea strategiei de investiții a unui fond și de gestionarea activităților sale de tranzacționare.
• Aceștia supraveghează fondurile mutuale sau pensiile, gestionează analiștii, efectuează cercetări și iau decizii de investiții importante.
• Majoritatea administratorilor de fonduri sunt foarte educați, au acreditări profesionale și posedă experiență în management.
• Administratorii de fonduri se împart în două categorii: manageri activi și manageri pasivi.

Administratori activi vs. pasivi

Administratorii activi de fonduri încearcă să-și depășească semenii și indicii de referință. Managerii care se angajează în gestionarea activă a fondurilor studiază tendințele de pe piață, analizează datele economice și rămân la curent cu noutățile companiei.

Pe baza acestei cercetări, ei cumpără și vând titluri de valoare – acțiuni, obligațiuni și alte active – pentru a obține randamente mai mari. Acești administratori de fonduri percep, în general, comisioane mai mari, deoarece își asumă un rol mai proactiv în fondurile lor prin schimbarea constantă a deținerilor lor. Multe fonduri mutuale sunt gestionate activ, ceea ce explică de ce onorariile lor sunt în general mari.

Administratorii de fonduri pasivi, pe de altă parte, tranzacționează valori mobiliare care sunt deținute într-un indice de referință. Acest tip de administrator de fond aplică aceeași pondere în portofoliul lor ca și indicele de bază. În loc să încerce să depășească indicele, managerii pasivi de fond încearcă în mod normal să oglindească randamentele acestuia. Multe fonduri tranzacționate la bursă (ETF) și fonduri mutuale index sunt considerate gestionate pasiv. Taxele pentru aceste investiții sunt în general mult mai mici, deoarece nu există o mulțime de expertiză implicată din partea administratorului de fond.

Administratori de fonduri mutuale notabile

Unul dintre cei mai emblematici manageri de fonduri din istorie a pilotat Fondul Magellan al Fidelity Investments. Peter Lynch a gestionat portofoliul de acțiuni remarcabil al companiei din 1977 până în 1990. Lynch a fost un susținător al selectării acțiunilor în industriile cu care era cel mai confortabil. Șeful Magellan a acumulat randamente medii remarcabile de 29% pe an pe toată durata mandatului său, crescând AUM de la 20 milioane dolari la 14 miliarde dolari.

Unul dintre cei mai longevivi administratori de fonduri este Albert „Ab” Nicholas, în vârstă de 85 de ani. Fondator al companiei Nicholas, managerul de portofoliu experimentat a condus Morningstar Nicholas Fund de cinci stele începând cu 14 iulie 1969, obținând în fiecare an indicele S&P 500 din 2008 până în 2014.

O pictogramă a fondului de acoperire

Fondurile speculative diferă de fondurile mutuale, deoarece portofoliile fondurilor speculative necesită minimuri mari de investiții numai de la investitorii acreditați. Fondul de acoperire Citadel Global Equities al Ken Griffin a revenit cu aproape 6% după taxe în 2018.

Griffin avea o valoare netă de 9,1 miliarde de dolari începând cu 2018. Cumpărând și vândând acțiuni din căminul său de la Harvard în anii 1980, Griffin a sărit direct în lumea managementului capitalului privat, lansând Citadel cu 4 milioane de dolari în 1990.