Forex: Gestionarea banilor contează
Puneți doi comercianți debutanți în fața ecranului, oferiți-le cea mai bună configurație de înaltă probabilitate și, pentru o bună măsură, solicitați-i fiecăruia să ia partea opusă tranzacției. Mai mult ca sigur, ambele vor ajunge să piardă bani. Cu toate acestea, dacă luați doi profesioniști și îi faceți să tranzacționeze în direcția opusă unul altuia, destul de frecvent ambii comercianți vor ajunge să câștige bani – în ciuda contradicției aparente a premisei. Care este diferența? Care este cel mai important factor care separă comercianții experimentați de amatori? Răspunsul este gestionarea banilor.
La fel ca regimul alimentar și antrenamentul, gestionarea banilor este ceva la care majoritatea comercianților plătesc servicii, dar puțini practică în viața reală. Motivul este simplu: la fel ca a mânca sănătos și a rămâne în formă, gestionarea banilor poate părea o activitate împovărătoare și neplăcută. Îi obligă pe comercianți să își monitorizeze constant pozițiile și să ia pierderile necesare, și puțini oameni doresc să facă asta. Cu toate acestea, așa cum demonstrează Figura 1, luarea de pierderi este crucială pentru succesul pe termen lung al tranzacționării.
Rețineți că un comerciant ar trebui să câștige 100% din capitalul său – o ispravă realizată de mai puțin de 1% din comercianții din întreaga lume – doar pentru a ajunge la un cont cu o pierdere de 50%. La 75% tragerilor, comerciantul trebuie să cvadruple lui sau contul ei doar pentru a aduce înapoi la capitaluri proprii original – cu adevărat o sarcină herculeană!
Cel Mare
Deși majoritatea comercianților sunt familiarizați cu cifrele de mai sus, sunt inevitabil ignorați. Cărțile de tranzacționare sunt pline de povești despre comercianții care au pierdut profituri în valoare de unul, doi, chiar cinci ani într-o singură tranzacție care a greșit teribil. În mod obișnuit, pierderea fugară este un rezultat al gestionării banilor neglijent, fără opriri grele și o mulțime de scăderi medii în lungi și creșteri medii în pantaloni scurți. Mai presus de toate, pierderea fugară se datorează pur și simplu unei pierderi de disciplină.
Majoritatea comercianților își încep cariera de tranzacționare, fie în mod conștient, fie subconștient, vizualizând „The Big One” – tranzacția care le va aduce milioane și le va permite să se retragă tineri și să trăiască fără griji pentru tot restul vieții. În valută, această fantezie este consolidată și mai mult de folclorul piețelor. Cine poate uita momentul în care George Soros a „spart Banca Angliei ” prin scurtcircuitarea lirei și a plecat cu un profit rece de 1 miliard de dolari într-o singură zi? Însă adevărul greu pentru majoritatea comercianților cu amănuntul este că, în loc să experimenteze „marea victorie”, majoritatea comercianților sunt victime doar unei „mari pierderi” care îi poate scoate din joc pentru totdeauna.
Învățarea lecțiilor dificile
Comercianții pot evita această soartă controlându-și riscurile prin stop loss. În faimoasa carte a lui Jack Schwager „Market Wizards” (1989), comerciantul de zi și adeptul tendințelor Larry Hite oferă acest sfat practic: „Nu riscați niciodată mai mult de 1% din totalul capitalului propriu la orice tranzacție. Riscând doar 1%, sunt indiferent față de orice comerț individual. ” Aceasta este o abordare foarte bună. Un comerciant poate greși de 20 de ori la rând și mai are 80% din capitalul propriu rămas.
Realitatea este că foarte puțini comercianți au disciplina de a practica această metodă în mod consecvent. Spre deosebire de un copil care învață să nu atingă o sobă fierbinte numai după ce a fost ars o dată sau de două ori, majoritatea comercianților pot absorbi lecțiile disciplinei de risc doar prin experiența dură a pierderii monetare. Acesta este cel mai important motiv pentru care comercianții ar trebui să își folosească doar capitalul speculativ la prima intrare pe piața valutară. Când începătorii întreabă cu câți bani ar trebui să înceapă tranzacționarea, un comerciant experimentat spune: „Alegeți un număr care nu va avea un impact semnificativ asupra vieții dvs. dacă doriți să o pierdeți complet. Acum, împărțiți numărul respectiv cu cinci, deoarece primele dvs. încercări de tranzacționare vor cel mai probabil ajung să sufle. ” Și acesta este un sfat foarte înțelept și merită urmat pentru oricine are în vedere tranzacționarea valutelor.
Stiluri de gestionare a banilor
În general, există două modalități de a practica gestionarea banilor cu succes. Un comerciant poate face multe opriri mici frecvente și poate încerca să obțină profituri din puținele tranzacții câștigătoare mari sau un comerciant poate alege să câștige multe câștiguri mici de tip veveriță și să ia opriri rare, dar mari, în speranța că profiturile mici vor depăși câteva pierderi mari. Prima metodă generează multe cazuri minore de durere psihologică, dar produce câteva momente majore de extaz. Pe de altă parte, a doua strategie oferă multe cazuri minore de bucurie, dar în detrimentul experimentării câtorva lovituri psihologice foarte urâte. Cu această abordare generală, nu este neobișnuit să pierzi profitul de o săptămână sau chiar de o lună într-una sau două tranzacții. (Pentru lecturi suplimentare, consultați Introducere în tipurile de tranzacționare: tranzacții Swing.)
În mare măsură, metoda pe care o alegeți depinde de personalitatea voastră; face parte din procesul de descoperire pentru fiecare comerciant. Unul dintre marile beneficii ale pieței valutare este că poate găzdui ambele stiluri în mod egal, fără niciun cost suplimentar pentru comerciantul cu amănuntul. Deoarece Forex este o piață bazată pe răspândire, costul fiecărei tranzacții este același, indiferent de mărimea poziției unui comerciant dat.
De exemplu, în EUR / USD, majoritatea traderilor ar întâmpina o diferență de 3 pip egală cu costul de 3/100 mii de 1% din poziția subiacentă. Acest cost va fi uniform, în termeni procentuali, indiferent dacă comerciantul dorește să tranzacționeze loturi de 100 de unități sau loturi de un milion de unități din monedă. De exemplu, dacă comerciantul ar dori să utilizeze loturi de 10.000 de unități, spread-ul ar ajunge la 3 USD, dar pentru aceeași tranzacție folosind doar loturi de 100 de unități, spread-ul ar fi de doar 0,03 USD. Contrastează cu piața de valori unde, de exemplu, un comision pentru 100 de acțiuni sau 1.000 de acțiuni dintr-o acțiune de 20 USD poate fi stabilit la 40 USD, ceea ce face ca costul efectiv al tranzacției să fie de 2% în cazul a 100 de acțiuni, dar doar de 0,2% în caz de 1.000 de acțiuni. Acest tip de variabilitate face ca comercianții mai mici de pe piața de acțiuni să devină foarte dificil să se ridice în poziții, deoarece comisioanele scutesc puternic costurile acestora. Cu toate acestea, comercianții valutari au avantajul de a stabili prețuri uniforme și pot practica orice stil de gestionare a banilor pe care îl aleg fără să se preocupe de costurile variabile de tranzacție.
Patru tipuri de opriri
Odată ce sunteți gata să tranzacționați cu o abordare serioasă a gestionării banilor și suma corectă de capital este alocată contului dvs., există patru tipuri de opriri pe care le puteți lua în considerare.
1. Equity Stop – Aceasta este cea mai simplă dintre toate opririle. Comerciantul riscă doar o sumă prestabilită din contul său pentru o singură tranzacție. O valoare obișnuită este să riscați 2% din cont pentru orice tranzacție dată. Pe un cont ipotetic de tranzacționare de 10.000 USD, un comerciant ar putea risca 200 USD, sau aproximativ 200 de puncte, pe un mini-lot (10.000 de unități) de EUR / USD, sau doar 20 de puncte pe un lot standard de 100.000 de unități. Comercianții agresivi ar putea lua în considerare utilizarea opțiunilor de capital de 5%, dar rețineți că această sumă este considerată, în general, ca fiind limita superioară a gestionării prudente a banilor, deoarece 10 tranzacții greșite consecutive ar reduce contul cu 50%.
O critică puternică a opririi capitalului este că pune un punct de ieșire arbitrar pe poziția unui comerciant. Comerțul este lichidat nu ca urmare a unui răspuns logic la acțiunea de preț a pieței, ci mai degrabă pentru a satisface controalele de risc interne ale comerciantului.
2. Oprire grafic – Analiza tehnică poate genera mii de opriri posibile, determinate de acțiunea de preț a graficelor sau de diferiți semnali tehnici indicatori. Comercianților orientați tehnic le place să combine aceste puncte de ieșire cu reguli standard de oprire a capitalului propriu pentru a formula opriri în diagrame. Un exemplu clasic de oprire a diagramei este swing swing high / low. În Figura 2, un comerciant cu ipoteticul nostru cont de 10.000 USD utilizând oprirea graficului ar putea vinde un mini-lot riscând 150 de puncte, sau aproximativ 1,5% din cont.
3. Oprirea volatilității – O versiune mai sofisticată a opririi graficului folosește volatilitatea în locul acțiunii de preț pentru a seta parametrii de risc. Ideea este că, într-un mediu cu volatilitate ridicată, atunci când prețurile traversează game largi, comerciantul trebuie să se adapteze la condițiile actuale și să permită poziției mai mult spațiu pentru risc pentru a evita oprirea de zgomotul intra-piață. Opusul este valabil pentru un mediu cu volatilitate redusă, în care parametrii de risc ar trebui comprimați.
O modalitate ușoară de a Bollinger Bands®, care utilizează abaterea standard pentru a măsura varianța prețului. Figurile 3 și 4 arată o volatilitate ridicată și o oprire cu volatilitate redusă cu Bollinger Bands®. În Figura 3, oprirea volatilității permite, de asemenea, comerciantului să utilizeze o abordare de tip scale-in pentru a obține un preț mai bun „amestecat” și un punct de echilibru mai rapid. Rețineți că expunerea totală la risc a poziției nu trebuie să depășească 2% din cont; prin urmare, este esențial ca comerciantul să utilizeze loturi mai mici pentru a-și măsura în mod corespunzător riscul cumulativ în tranzacție.
O modalitate ușoară de a Bollinger Bands®, care utilizează abaterea standard pentru a măsura varianța prețului. Figurile 3 și 4 arată o volatilitate ridicată și o oprire cu volatilitate redusă cu Bollinger Bands®. În Figura 3, oprirea volatilității permite, de asemenea, comerciantului să utilizeze o abordare de tip scale-in pentru a obține un preț mai bun „amestecat” și un punct de echilibru mai rapid. Rețineți că expunerea totală la risc a poziției nu trebuie să depășească 2% din cont; prin urmare, este esențial ca comerciantul să utilizeze loturi mai mici pentru a-și măsura în mod corespunzător riscul cumulativ în tranzacție.
4. Oprire marjă – Aceasta este probabil cea mai neortodoxă dintre toate strategiile de gestionare a banilor, dar poate fi o metodă eficientă în valută, dacă este utilizată judicios. Spre deosebire de piețele bazate pe schimb, piețele valutare funcționează 24 de ore pe zi. Prin urmare, dealerii valutari își pot lichida pozițiile clienților aproape imediat ce declanșează un apel în marjă. Din acest motiv, clienții valutari sunt rareori în pericolul de a genera un sold negativ în contul lor, deoarece computerele închid automat toate pozițiile.
Această strategie de gestionare a banilor impune comerciantului să-și împartă capitalul în 10 părți egale.În exemplul nostru inițial de 10.000 USD, comerciantul ar deschide contul cu un dealer valutar,însă va trimite doar 1.000 USD în loc de 10.000 USD, lăsând ceilalți 9.000 USD în contul lor bancar. Majoritatea dealerilor valutari oferă un efect de levier 100: 1, deci o depunere de 1.000 USD ar permite comerciantului să controleze un lot standard de 100.000 de unități. Cu toate acestea, chiar și o mișcare de 1 punct împotriva traderului ar declanșa un apel în marjă (deoarece 1.000 USD este minimul pe care îl solicită dealerul). Deci, în funcție de toleranța la risc a comerciantului, aceștia pot alege să tranzacționeze o poziție de lot de 50.000 de unități, ceea ce îi permite să-i spună aproape 100 de puncte (pe un lot de 50.000 dealerul necesită o marjă de 500 USD, deci 1.000 $ – 100 puncte pierdere * 50.000 lot = 500 $). Indiferent de cât de mult efectul de levier și-a asumat comerciantul, această analiză controlată a capitalului lor speculativ ar împiedica comerciantul să-și explodeze contul într-o singură tranzacție și i-ar permite să ia multe schimbări la o configurație potențial profitabilă, fără griji sau grija setării opririlor manuale. Pentru acei comercianți cărora le place să practice stilul „au o grămadă, pariați o grămadă”, această abordare poate fi destul de interesantă.
Linia de fund
După cum puteți vedea, gestionarea banilor în valută este la fel de flexibilă și la fel de variată ca piața în sine. Singura regulă universală este că toți comercianții de pe această piață trebuie să practice o formă pentru a reuși.
Pentru lecturi suplimentare, aruncați o privire la Tutorialul nostru Forex.