Calea de alunecare
Ce este o cale de alunecare?
Traseul de alunecare se referă la o formulă care definește mixul de alocare a activelor unui fond data-țintă, pe baza numărului de ani până la data țintă. Traseul planului creează o alocare a activelor care devine de obicei mai conservatoare (adică include mai multe active cu venit fix și mai puține acțiuni) pe măsură ce un fond se apropie de data țintă.
Cum funcționează Glide Path
Un fond data-țintă este un fond oferit de o companie de investiții care caută să crească active pe o perioadă de timp specificată pentru un obiectiv vizat (de exemplu, pensionare), devenind automat mai conservator pe măsură ce trece timpul. Fiecare familie de fonduri de la data țintă are o cale de alunecare diferită, care determină modul în care se modifică mixul de active pe măsură ce se apropie data țintă. Unii au o traiectorie foarte abruptă, devenind dramatic mai conservatori cu doar câțiva ani înainte de data țintă. Alții adoptă o abordare mai treptată.
Mixul de active la data țintă poate fi, de asemenea, destul de diferit. Unele fonduri cu date-țintă presupun că investitorul dorește un grad ridicat de siguranță și lichiditate, deoarece ar putea folosi fondurile pentru a achiziționa o anuitate la pensionare. Alte fonduri la data țintă presupun că investitorul deține fondurile și, prin urmare, include mai multe acțiuni în mixul de active, reflectând un orizont de timp mai lung.
Fondurile pentru data țintă au devenit populare printre cei care economisesc pentru pensionare. Acestea se bazează pe premisa simplă că cu cât investitorul este mai tânăr sau cu cât orizontul de timp înainte de pensionare este mai mare, cu atât este mai mare riscul pe care îl poți asuma, ceea ce crește rentabilitatea așteptată în consecință. Portofoliul unui tânăr investitor, de exemplu, ar trebui să conțină în principal acțiuni. În schimb, un investitor mai în vârstă ar deține un portofoliu mai conservator, cu mai puține acțiuni și mai multe investiții cu venit fix.
Tipuri de căi de alunecare
Calea alunecării în declin
Un investitor care folosește o cale de alunecare în scădere își reduce treptat alocarea de acțiuni în fiecare an în care se apropie de pensionare. De exemplu, la 50 de ani, un investitor care deține 40% acțiuni într-un portofoliu își poate reduce alocările de capitaluri proprii cu 1% în fiecare an. Apoi, vor crește alocarea activelor mai sigure, cum ar fi bonurile de trezorerie.
Calea plană statică
Un portofoliu care utilizează o cale de glisare statică menține aceleași alocări. De exemplu, un investitor poate deține 65% acțiuni și 35% obligațiuni. Dacă aceste alocări deviază din cauza modificărilor de preț ale activelor, portofoliul este reechilibrat.
Rising Glide Path
Portofoliile care utilizează această abordare au inițial o alocare mai mare de obligațiuni în comparație cu acțiunile. Alocarea de capitaluri proprii crește pe măsură ce obligațiunile se maturizează, atâta timp cât stocurile din portofoliu nu scad în valoare. De exemplu, portofoliul unui investitor ar putea începe cu o alocare de 70% obligațiuni și 30% acțiuni. După ce o mare parte a obligațiunilor se maturizează, portofoliul poate deține 60% acțiuni și 40% obligațiuni.