Portofoliu granular

Ce este un portofoliu granular?

Un portofoliu granular este un portofoliu de investiții  care este bine diversificat într-o mare varietate de active, de obicei cu un număr semnificativ de dețineri. Deoarece acest tip de portofoliu conține un număr mare de poziții în diferite clase de active și / sau sectoare, se consideră că are un profil de risc global mai scăzut. În schimb, portofoliile care au o „granularitate redusă” au mai puține poziții sau conțin active foarte corelate. Acestea sunt mai puțin diversificate și au un profil de risc global mai ridicat.

Chei de luat masa

• Un portofoliu granular are investiții în multe clase și sectoare de active.
• Avantajul principal al unui portofoliu granular pentru un investitor este capacitatea de a reduce riscul prin diversificare.
• Alte avantaje includ capacitatea de a personaliza un portofoliu de participații pentru a îndeplini obiectivele financiare ale unui investitor și flexibilitatea de a diversifica în mai multe clase de active.
• Dezavantajele unui portofoliu granular includ potențialul de a pierde din câștigurile neprevăzute și posibila expunere la un risc crescut în timpul volatilității pieței.

Cum funcționează un portofoliu granular

Un portofoliu granular se poate referi la un portofoliu de credite, valute, capitaluri proprii, obligațiuni sau clase mixte de active. Portofoliile foarte granulare, uneori denumite infinit granulare, diversifică cea mai mare parte a riscului nesistematic (risc individual de securitate) din portofoliu, astfel încât acesta să fie expus   doar riscului sistemic, pe care investitorii nu îl pot minimiza prin diversificare.

Avantajele unui portofoliu granular

În timp ce principalul avantaj pentru un investitor este reducerea riscului, alte avantaje ale unui portofoliu granular includ capacitatea de a personaliza un portofoliu și de a se diversifica în mai multe clase de active.

Reduce riscul

Investițiile în mai multe sectoare și clase de active ajută la reducerea riscului general al unui portofoliu. De exemplu, dacă stocurile de asistență medicală sunt slab performante, un portofoliu granular cu expunere la alte sectoare – cum ar fi tehnologia, sectorul financiar și bunurile de consum ajută la compensarea acestor poziții. Obligațiunile pot fi adăugate la un portofoliu granular pentru a furniza venituri atunci când acțiunile trec prin perioade limitate.                                                                                                    

Personalizare

Deoarece portofoliile granulare includ multe participații, acestea pot fi ușor ajustate pentru a îndeplini obiectivele financiare ale multor investitori diferiți. De exemplu, un investitor ar putea avea alocările de active împărțite între acțiuni, obligațiuni și numerar. Când investitorul este tânăr, 90% din portofoliu poate fi investit în acțiuni, cu 5% în obligațiuni și 5% în numerar. Pe măsură ce investitorul se apropie de pensionare, acesta poate ajusta cu ușurință portofoliul pentru a avea alocații mai conservatoare.

Alegerea activelor

Un portofoliu granular oferă investitorilor flexibilitatea de a se diversifica în mai multe clase de active, după cum consideră potrivit. De exemplu, dacă mărfurile din metale prețioase, cum ar fi aurul și argintul, sunt în tendințe mai mari, un investitor ar putea adăuga câteva contracte futures în portofoliul său pentru a câștiga expunerea la mișcare.

Dezavantaje ale unui portofoliu granular

Deși există un dezavantaj mai mic pentru un portofoliu granular, acestea pot fi semnificative, în special în perioadele de instabilitate pe piață sau recesiuni.

Câștiguri neașteptate

Structura diversificată a unui portofoliu granular înseamnă că un câștig mare într-o singură investiție are un impact minim asupra rentabilității globale. De exemplu, un stoc în portofoliul unui investitor poate crește cu 75%, dar care dețin conturi de doar o ușoară creștere în cazul în care reprezintă 5% din valoarea portofoliului.

Expunere

Într-un mediu economic stabil, un portofoliu granular profită de clasele și sectoarele de active necorelate compensându-se reciproc pentru a contribui la reducerea riscului. Aceste corelații se pot defecta într-o criză financiară pentru a crește efectiv riscul.

De exemplu, în timpul crizei financiare globale dintre 2008 și 2009, evoluția prețurilor în acțiuni și mărfuri a devenit puternic corelată, în timp ce obligațiunile și acțiunile au devenit necorelate. Investitorii care dețin un portofoliu granular ar trebui să monitorizeze continuu corelațiile schimbătoare dintre clasele de active pentru a se asigura că nu se supraexpun. Înțelegerea acestei relații între corelația pieței și volatilitate poate ajuta investitorii să gestioneze riscul de portofoliu.