Marea recesiune
Care a fost Marea Recesiune?
Marea recesiune a reprezentat scăderea accentuată a activității economice de la sfârșitul anilor 2000. Este considerat cel mai semnificativ declin de la Marea Depresiune. Termenul de mare recesiune se aplică atât recesiunii din SUA, care durează oficial din decembrie 2007 până în iunie 2009, precum și recesiunii globale care a urmat în 2009. Criza economică a început atunci când piața imobiliară din SUA a trecut de la boom la bust și la cantități mari de garanții ipotecare. valorile mobiliare (MBS ) și instrumentele derivate au pierdut o valoare semnificativă.
Chei de luat masa
- Marea recesiune se referă la recesiunea economică din 2007 până în 2009, după explozia bulei imobiliare din SUA și criza financiară globală.
- Marea recesiune a fost cea mai severă recesiune economică din Statele Unite de la Marea Depresie din anii 1930.
- Ca răspuns la Marea Recesiune, o politică fiscală, monetară și de reglementare fără precedent a fost declanșată de autoritățile federale, pe care unii, dar nu toți, le recunosc cu recuperarea ulterioară.
Înțelegerea Marii recesiuni
Termenul Marea recesiune este o piesă pe termenul Marea depresie. Acesta din urmă a avut loc în anii 1930 și a înregistrat un declin al produsului intern brut (PIB) de peste 10% și o rată a șomajului care la un moment dat a ajuns la 25%. Deși nu există criterii explicite pentru a diferenția o depresie de o recesiune severă, există un aproape consens în rândul economiștilor că recesiunea de la sfârșitul anilor 2000, în care PIB-ul SUA a scăzut cu 0,3% în 2008 și 2,8% în 2009, iar șomajul a ajuns pe scurt la 10 %, nu a atins starea de depresie. Cu toate acestea, evenimentul este, fără îndoială, cea mai gravă declin economic din ultimii ani.
Cauzele Marii Recesiuni
Potrivit unui raport din 2011 al Comisiei de anchetă a crizei financiare, Marea Recesiune era evitabilă. Numiții, care au inclus șase democrați și patru republicani, au citat mai mulți factori cheie care au contribuit, potrivit cărora au condus la recesiune.
În primul rând, raportul a identificat eșecul din partea guvernului de a reglementa industria financiară. Această nereușită de reglementare a inclus incapacitatea Fed de a reduce creditele ipotecare toxice.
Apoi, au existat prea multe firme financiare care și-au asumat prea multe riscuri. Sistemul bancar alternativ, care a inclus firme de investiții, a ajuns să rivalizeze cu sistemul bancar de depozitare, dar nu se afla sub același control sau reglementare. Când sistemul bancar paralel a eșuat, rezultatul a afectat fluxul de credit către consumatori și întreprinderi.
Alte cauze identificate în raport au inclus împrumuturi excesive de către consumatori, corporații și parlamentari care nu au putut înțelege pe deplin sistemul financiar care se prăbușește.
Marea recesiune Origini și consecințe
În urma recesiunii din 2001 și a atacurilor World Trade Center din 9/11/2001, Rezerva Federală SUA a dus ratele dobânzilor la cele mai scăzute niveluri observate până atunci în era post-Bretton Woods, în încercarea de a menține stabilitatea economică.. Fed a deținut rate scăzute ale dobânzii până la mijlocul anului 2004. Combinate cu politica federală de încurajare a proprietății de locuințe, aceste rate scăzute ale dobânzii au contribuit la declanșarea unui boom puternic pe piețele imobiliare și financiare și la o expansiune dramatică a volumului datoriei ipotecare totale. Inovațiile financiare, cum ar fi noile tipuri de împrumuturi subprime și ipoteci ajustabile, au permis împrumutătorilor, care altfel s-ar putea să nu se fi calificat altfel, să obțină împrumuturi generoase pentru locuințe pe baza așteptărilor că ratele dobânzilor vor rămâne scăzute și că prețurile locuințelor vor continua să crească la nesfârșit.
Cu toate acestea, din 2004 până în 2006, Rezerva Federală a crescut constant ratele dobânzii, încercând să mențină rate stabile ale inflației în economie. Pe măsură ce ratele dobânzii pe piață au crescut ca răspuns, fluxul de noi credite prin canalele bancare tradiționale în imobiliare s-a moderat. Poate mai serios, ratele la creditele ipotecare ajustabile existente și împrumuturile chiar mai exotice au început să se reseteze la rate mult mai mari decât se așteptau mulți debitori sau erau așteptați. Rezultatul a fost izbucnirea a ceea ce ulterior a fost recunoscut pe scară largă a fi o bulă imobiliară.
În timpul creșterii locuințelor americane de la mijlocul anilor 2000, instituțiile financiare au început să comercializeze titluri garantate cu ipotecare și produse derivate sofisticate la niveluri fără precedent. Când piața imobiliară s-a prăbușit în 2007, aceste valori mobiliare au scăzut precipitat ca valoare. Piețele de credit care au finanțat bula de locuințe, prețurile locuințelor au urmat rapid într – o recesiune ca criza creditelor a început desfășurarea în 2007. solvabilitatea băncilor supra-îndatorare și instituțiile financiare a ajuns la un punct de rupere care începe cu prăbușirea Bear Stearns martie 2008.
Lucrurile au luat sfârșit mai târziu în acel an, cu falimentul 8,7 milioane de locuri de muncă, potrivit Biroului Statisticilor Muncii din SUA, ceea ce a determinat dublarea ratei șomajului. Mai mult, gospodăriile americane au pierdut aproximativ 19 trilioane de dolari din valoarea netă ca urmare a scufundării pieței bursiere, potrivit Departamentului Trezoreriei SUA. Data oficială de încheiere a Marii Recesiuni a fost iunie 2009.
Important
Legea Dodd-Frank, adoptată în 2010 de președintele Barack Obama, a dat guvernului controlul instituțiilor financiare care nu reușesc și capacitatea de a stabili protecții ale consumatorilor împotriva împrumuturilor predatoare.
Răspuns la Marea Recesiune
Politicile monetare agresive ale Rezervei Federale și ale altor bănci centrale ca reacție la Marea Recesiune, deși creditate pe scară largă pentru prevenirea daunelor și mai mari economiei globale, au fost criticate și pentru că au prelungit timpul necesar economiei generale pentru recuperare și lucrări la sol pentru recesiuni ulterioare.
Politica monetară și fiscală
De exemplu, Fed a redus o rată a dobânzii cheie la aproape zero pentru a promova lichiditatea și, printr-o mișcare fără precedent, a oferit băncilor un împrumut de urgență de 7,7 trilioane de dolari într-o politică cunoscută sub numele de relaxare cantitativă. Această reacție masivă a politicii monetare a reprezentat, într-un fel, o dublare a expansiunii monetare de la începutul anilor 2000, care a alimentat în primul rând bula imobiliară.
Împreună cu inundația de lichidități de către Fed, guvernul federal al SUA a lansat un program masiv de americană de recuperare și reinvestire, potrivit Congresului. Biroul bugetar. Aceste politici monetare și fiscale au avut ca efect reducerea pierderilor imediate pentru marile instituții financiare și marile corporații, dar prin prevenirea lichidării lor, mențin, de asemenea, economia blocată în mare parte din aceeași structură economică și organizatorică care a contribuit la criză.
Actul Dodd-Frank
Nu numai că guvernul a introdus pachete de stimulare în sistemul financiar, dar a fost pusă în aplicare și o nouă reglementare financiară. Potrivit unor economiști, abrogarea Legii Glass-Steagall – reglementarea din epoca depresiei – în anii 1990 a contribuit la provocarea recesiunii. Abrogarea regulamentului a permis unor bănci mai mari din Statele Unite să fuzioneze și să formeze instituții mai mari. În 2010, președintele Barack Obama a semnat Legea Dodd-Frank pentru a oferi guvernului o putere de reglementare extinsă asupra sectorului financiar.
Guvernul federal al SUA a cheltuit 787 miliarde de dolari în cheltuieli de deficit într-un efort de stimulare a economiei în timpul Marii recesiuni în temeiul Legii privind recuperarea și reinvestirea americană, potrivit Biroului bugetar al Congresului.
Actul a permis guvernului un anumit control asupra instituțiilor financiare care au fost considerate pe punctul de a eșua și a contribuit la punerea în aplicare a protecției consumatorilor împotriva împrumuturilor predatoare.
Cu toate acestea, criticii lui Dodd-Frank remarcă faptul că actorii și instituțiile din sectorul financiar care au condus în mod activ și au profitat de împrumuturile predatoare și practicile conexe în timpul bulelor de locuințe și financiare au fost, de asemenea, profund implicați atât în elaborarea noii legi, cât și în agențiile administrației Obama odată cu implementarea acestuia.
Recuperare din Marea Recesiune
În urma acestor politici (unii ar susține, în ciuda lor), economia s-a redresat treptat. PIB-ul real a scăzut în al doilea trimestru al anului 2009 și și-a redobândit vârful înainte de recesiune în al doilea trimestru al anului 2011, la trei ani și jumătate de la debutul inițial al recesiunii oficiale. Piețele financiare și-au revenit pe măsură ce inundația de lichidități s-a revărsat în primul rând pe Wall Street.
Dow Jones Industrial Average (DJIA), care a pierdut mai mult de jumătate din valoarea sa de vârf august 2007, a început să se redreseze în martie 2009 și, patru ani mai târziu, în martie 2013, a rupt ridicat din 2007. Pentru muncitori și gospodării, imaginea a fost mai puțin roză. Șomajul era de 5% la sfârșitul anului 2007, a atins un nivel maxim de 10% în octombrie 2009 și nu și-a revenit la 5% până în 2015, la aproape opt ani de la începutul recesiunii. Venitul mediu mediu al gospodăriei nu a depășit nivelul său anterior recesiunii până în 2016.
Criticii reacției politice și modul în care a modelat redresarea susțin că valul de lichiditate și de cheltuieli cu deficit a contribuit mult la susținerea instituțiilor financiare și a marilor afaceri conectate politic în detrimentul oamenilor obișnuiți și ar fi putut întârzia recuperarea prin legarea reală resurse economice din industrii și activități care meritau să eșueze și își văd activele și resursele puse în mâinile unor noi proprietari care le-ar putea folosi pentru a crea noi afaceri și locuri de muncă.