Inflația și deflația: păstrați-vă portofoliul în siguranță
Inflația este definită ca rata la care prețurile bunurilor și serviciilor cresc; deflația este o măsură a scăderii generale a prețurilor la bunuri și servicii. Indiferent de tendința care se află în mișcare, măsurile pe care investitorii le pot face pentru a-și proteja deținerile sunt clare – deși economia se poate deplasa rapid de la una la alta, făcând pașii corespunzători mai greu de discernut.
chei de luat masa
- Investitorii trebuie să ia măsuri pentru a asigura inflația sau deflația portofoliilor – adică pentru a-și proteja deținerile indiferent dacă prețurile pentru bunuri și servicii cresc sau scad.
- Garanțiile împotriva inflației includ acțiuni de creștere, aur și alte mărfuri și – pentru investitorii orientați spre venituri – obligațiuni străine și valori mobiliare protejate împotriva inflației.
- Garanțiile de deflație includ obligațiuni de calitate investițională, acțiuni defensive (cele ale companiilor de bunuri de larg consum), acțiuni plătitoare de dividende și numerar.
- Un portofoliu diversificat care include ambele tipuri de investiții poate oferi o măsură de protecție, indiferent de ceea ce se întâmplă în economie.
Ce să ne așteptăm în perioade de inflație
În timp, prețurile tind să crească, de la o pâine la o tunsoare până la o casă. Atunci când aceste creșteri devin excesive, consumatorii și investitorii se pot confrunta cu dificultăți, deoarece puterea lor de cumpărare va scădea rapid. Un dolar (sau orice altă monedă cu care aveți de-a face) cumpără mai puțin; asta înseamnă că merită în mod inerent mai puțin.
Un exemplu clar de creștere a inflației a avut loc în Statele Unite în anii 1970. Deceniul a început cu inflația la jumătatea cifrelor simple. Până în 1974, a crescut la peste 12%. Acesta a atins un nivel maxim de peste 13% în 1979. Investitorii obținând randamente la jumătate dintr-o singură cifră pe acțiuni, iar inflația venind dublu față de acest număr, câștigarea de bani pe piață a fost o propunere dificilă.
Protejarea portofoliului dvs. împotriva inflației
Există mai multe strategii populare pentru a vă proteja portofoliul de ravagiile inflației.
În primul rând este piața de valori. Deoparte „stagflarea” anilor ’70, creșterea prețurilor tind să fie o veste bună pentru acțiuni. Stocurile de creștere cresc odată cu creșterea economiei.
Pentru investitorii cu venit fix care caută un flux de venituri care să țină pasul cu creșterea prețurilor, valorile mobiliare protejate împotriva inflației (TIPS) sunt o alegere obișnuită. Aceste obligațiuni emise de guvern vin cu o garanție că valoarea lor nominală va crește odată cu inflația, măsurată de indicele prețurilor de consum, în timp ce rata dobânzii lor va rămâne fixă. Dobânzile la TIPS sunt plătite semestrial. Aceste obligațiuni pot fi achiziționate direct de la guvern prin sistemul Trezoreriei directe în trepte de 100 USD cu o investiție minimă de 100 USD și sunt disponibile cu scadențe de cinci, 10 și 30 de ani.
Obligațiunile internaționale oferă, de asemenea, o modalitate de a genera venituri. Acestea asigură și diversificare, oferind investitorilor acces la țări care probabil nu se confruntă cu inflația.
Aurul este o altă acoperire populară a inflației, deoarece tinde să-și păstreze sau să crească valoarea în perioadele inflaționiste. Alte mărfuri se pot potrivi, de asemenea, în acest segment, la fel ca și imobilele, deoarece aceste investiții tind să crească în valoare atunci când inflația este în creștere. În ceea ce privește mărfurile, țările emergente generează adesea venituri semnificative din exporturile de mărfuri, astfel încât adăugarea de acțiuni din aceste țări în portofoliul dvs. este un alt mod de a juca cartea de mărfuri.
Ce să ne așteptăm în vremuri de deflație
Deflația este un eveniment mai puțin frecvent decât inflația. Poate reflecta o lipsă de bunuri sau servicii de pe piață. De asemenea, apare atunci când un nivel mai scăzut al cererii în economie duce la o scădere excesivă a prețurilor: perioadele de șomaj ridicat și depresie economică coincid adesea cu deflația.
Deceniul pierdut al Japoniei (perioada dintre 1991 și 2001) evidențiază ravagiile deflației. Era a început cu prăbușiri atât pe piața de valori, cât și pe piața imobiliară.3 Această prăbușire economică a dus la scăderea salariilor. Scăderea salariilor a dus la o scădere a cererii, ceea ce a dus la scăderea prețurilor. Prețurile mai mici au dus la așteptarea ca prețurile să continue să scadă, astfel încât consumatorii au renunțat la achiziții. Lipsa cererii a făcut ca prețurile să scadă și mai mult, iar spirala descendentă a continuat. Se combină cu faptul că ratele dobânzilor pecare planat aproape dezero și un yen depreciază,5 și expansiunea economică vine la un popas screeching.
Protejarea portofoliului dvs. împotriva deflației
Când deflația este o amenințare, investitorii intră în apărare favorizând obligațiunile. Obligațiunile de înaltă calitate tind să se descurce mai bine decât acțiunile în perioadele de deflație, ceea ce augurează popularitatea datoriei emise de guvern și a obligațiunilor corporative cu rating AAA.
În ceea ce privește capitalul propriu, companiile care produc bunuri de consum pe care oamenii trebuie să le cumpere indiferent de ce (cred că hârtia igienică, alimentele, drogurile) tind să reziste mai bine decât alte companii. Acestea sunt adesea denumite stocuri defensive. Acțiunile care plătesc dividende sunt o altă considerație în spațiul de capital.
Numerarul devine, de asemenea, un holding mai popular. În plus față de vechile conturi de economii vechi și conturile de verificare care poartă dobânzi, există și echivalente de numerar: certificate de depozit (CD-uri) și conturi de piață monetară – dețineri care sunt foarte lichide.
Există o varietate de metode prin care vă puteți demonstra portofoliul la inflație sau deflație. În timp ce construirea acestuia securitate cu securitate este întotdeauna o opțiune, investiția în fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă oferă o strategie convenabilă dacă nu aveți timp, abilități sau răbdare pentru a efectua analize la nivel de securitate.
Planificarea atât a inflației, cât și a deflației
Uneori este greu de spus dacă inflația sau deflația reprezintă cea mai mare amenințare. Când nu poți spune ce să faci, planifică-le pentru ambele. Un portofoliu diversificat care include investiții care prosperă în perioadele inflaționiste și investiții care înfloresc în perioadele deflaționiste pot oferi o măsură de protecție, indiferent de ceea ce se întâmplă în economie.
Diversificarea este cheia atunci când nu aveți dorința de a încerca să cronometrați corespunzător ciclul de inflație / deflație. Companiile de tip „blue-chip” tind să aibă forța de a deflației meteorologice și, de asemenea, să plătească dividende, ceea ce ajută atunci când inflația crește până la punctul în care evaluările stagnează.
Diversificarea în străinătate este o altă strategie, întrucât piețele emergente sunt adesea exportatori de mărfuri la cerere (o acoperire împotriva inflației) și nu sunt perfect legate de economia internă (protecție împotriva deflației). Obligațiunile de înaltă calitate și TIPS-urile menționate anterior sunt alegeri rezonabile din punct de vedere al venitului fix. Cu TIPS, vi se garantează că veți recupera cel puțin valoarea investiției inițiale.
Orizontul de timp joacă și un rol important. Dacă aveți de investit 20 de ani, probabil că aveți timp să rezolvați o scădere a oricărui soi. Dacă sunteți aproape de pensionare sau trăiți din veniturile generate de portofoliul dvs., este posibil să nu aveți opțiunea de a aștepta o recuperare și să aveți de ales decât să luați măsuri imediate pentru a vă ajusta portofoliul.