Garanție inofensivă
Ce este mandatul inofensiv?
Un mandat inofensiv, cunoscut și sub numele de mandat de nuntă, este o prevedere care impune titularului să predea obligațiunea înapoi emitentului dacă cumpără o altă obligațiune cu condiții similare de la acel emitent.
Chei de luat masa
- Un mandat inofensiv, cunoscut și sub numele de mandat de nuntă, este o prevedere care impune titularului să predea obligațiunea înapoi emitentului dacă cumpără o altă obligațiune cu condiții similare de la acel emitent.
- Un mandat inofensiv împiedică emitentul de obligațiuni să vândă prea multe datorii.
- Un mandat inofensiv nu împiedică titularul să cumpere o altă obligațiune cu condiții diferite de la emitent.
Înțelegerea mandatului inofensiv
Mandatul inofensiv, ca orice alt mandat, este o garanție care îi conferă titularului dreptul (dar nu obligația) de a tranzacționa o anumită cantitate de activ la un moment specificat.
Un mandat inofensiv este emis de o entitate care emite obligațiuni pentru a controla valoarea datoriilor restante pe care le emite. Un investitor care cumpără o obligațiune cu un mandat inofensiv sau un mandat de nuntă, nu poate cumpăra o altă obligațiune de la același emitent cu aceleași condiții – inclusiv scadența, randamentul și suma principalului – până când investitorul nu predă prima obligațiune pe care a achiziționat-o. În acest fel, un investitor nu poate obține prea mult efect de levier asupra emitentului de obligațiuni, iar emitentul nu poate intra într-o situație periculoasă în care un investitor apelează mai multe obligațiuni pe care emitentul nu le poate acoperi.
Un mandat inofensiv nu împiedică titularul să cumpere o altă obligațiune cu condiții diferite de la emitent. Deținătorul poate cumpăra alte obligațiuni cu termene de scadență diferite, rata randamentului și suma principalului. Cu toate acestea, un investitor dorește în general să repete o investiție deoarece condițiile sunt favorabile, astfel încât un mandat inofensiv obligă un investitor să decidă care dintre condiții sunt cele mai importante, cu excepția cazului în care sunt dispuși să predea obligațiunea inițială pentru a cumpăra una nouă cu aceiași termeni.
Mandat vs Mandat inofensiv
Un mandat este un tip de garanție derivată. Este un instrument derivat, deoarece conferă titularului drepturi de a acționa într-un fel sau altul cu o altă garanție. Un mandat conferă titularului dreptul de a cumpăra sau vinde un alt titlu la un anumit moment, deși titularul de mandat nu are obligația de a exercita acest mandat. Deținătorul garanției inițiale achiziționează mandatul pentru a avea drepturile de a face tot ceea ce prevede mandatul.
Un mandat inofensiv conferă titularului dreptul de a cumpăra o altă garanție în aceleași condiții ca și garanția pentru care se aplică mandatul inofensiv. Cu toate acestea, mandatul inofensiv nu oferă titularului dreptul de a deține două obligațiuni cu aceleași condiții în același timp. În schimb, solicită deținătorului să predea prima obligațiune care să poată cumpăra a doua obligațiune cu aceleași condiții.