Închidere înaltă
Ce este o închidere înaltă?
O închidere ridicată este o strategie de tranzacționare pe care o utilizează manipulatorii de acțiuni, care presupune efectuarea de tranzacții mici la prețuri ridicate în ultimele minute de tranzacționare, astfel încât să dea impresia că acțiunile au evoluat foarte bine.
Chei de luat masa
- O închidere ridicată este o tactică de manipulare a stocurilor în care tranzacțiile mici sunt efectuate la prețuri ridicate în ultimele minute de tranzacționare.
- Utilizarea unei închideri ridicate este deosebit de populară în acțiunile cu lichiditate scăzută și un grad ridicat de asimetrie a informațiilor.
- Indicatori precum graficele cu sfeșnice pot ajuta investitorii să stabilească dacă au existat manipulări de tranzacționare.
Înțelegerea unei închideri ridicate
O închidere ridicată are loc la sfârșitul unei sesiuni de tranzacționare pe piețele financiare. Prețul de închidere este prețul tranzacției finale înainte de închiderea sesiunii de tranzacționare. Aceste prețuri sunt utilizate pentru a crea diagrame tradiționale de acțiuni. Ele sunt, de asemenea, utilizate pentru a calcula mediile mobile.
Deoarece prețurile de închidere sunt urmărite pe scară largă, ele pot fi manipulate de comercianți pentru a produce apariția unui raliu într-un stoc. Această practică, cunoscută sub numele de închidere ridicată, este predominantă în special cu acțiunile cu micro-capacitate care au o lichiditate limitată (deoarece este necesar un volum mai mic de dolari pentru a mări prețul mai sus). Prețurile de închidere pot, de asemenea, umfla prețul instrumentelor derivate pe acțiuni care ar putea sta la baza instrumentului respectiv. În mod similar, valorile activelor nete ale fondurilor mutuale sunt de asemenea calculate utilizând prețurile de închidere.
Cea mai mare parte a manipulării care are loc prin închiderea ridicată se întâmplă la sfârșitul unei luni sau trimestri. Acțiunile cu niveluri scăzute de lichiditate și un nivel ridicat de asimetrie a informațiilor sunt deosebit de susceptibile la manipulare.
consideratii speciale
Un raport din 2000, intitulat „High Closing” de Joel Fried, economist la Universitatea Western Ontario, a afirmat că nu există „nicio consecință economică materială” până la sfârșit, atâta timp cât au existat mai mulți investitori care au acționat, adică au tranzacționat acțiunile, pe baza fundamentelor.
Comercianții ar trebui să aibă grijă să folosească prețurile de închidere ca un indicator al succeselor stocurilor cu capacități mici și mici și să se uite la diagrame cu sfeșnice și la alți indicatori pentru informații suplimentare. Având în vedere că prețurile de închidere sunt urmărite de cei mai serioși investitori, manipulatorii de acțiuni speră să creeze un buzz pe un anumit stoc pentru a atrage investitori.
Manipulări de închidere ridicată și stoc
Manipularea stocului este actul de a umfla sau dezumfla artificial prețul unui titlu, o practică care include închiderea maximă. Aceste manipulări sunt o formă de tranzacționare ilegală care are ca rezultat câștiguri personale.
Deși sunt ilegale, autoritățile de reglementare consideră adesea că aceste manipulări sunt greu de detectat. Manipulatorul rămâne în general cu acțiunile companiilor mai mici, deoarece este mult mai ușor să le manipulați prețurile acțiunilor. Acțiunile Penny oferă ținte mai frecvente în comparație cu firmele cu capitalizare medie și mare, care sunt analizate mai atent de către analiști. Manipularea stocurilor se mai numește manipulare a prețurilor, manipulare a pieței sau este pur și simplu denumită manipulare.
În plus față de închiderea ridicată, alte tipuri de manipulări includ pompa și depozitul, manipularea cea mai frecvent utilizată, care umflă artificial un stoc de micro-capac și apoi se vinde, lăsând următorii mai târziu să țină geanta. Există, de asemenea, caca și scoopul, inversul pompei și al dumpului, care poate fi mai puțin obișnuit, deoarece este mult mai dificil să respingi reputația unei companii solide cu o bună reputație decât să umfli reputația unei companii necunoscute.
Închiderea ridicată este o formă de manipulare a stocului și poate fi afectată de regulatori dacă este abuzată.
Exemplu de închidere ridicată
Să presupunem că prețul acțiunilor companiei ABC se tranzacționează la 0,30 USD la începutul unei zile de tranzacționare. În ultimele zece săptămâni, prețul său de închidere a fost de 0,32 USD. Traderul XYZ ia o poziție în firmă, mizând că prețul său va crește la 1 USD în următoarele săptămâni. În ultimele minute de închidere pentru piața de valori, XYZ achiziționează cantități mari de acțiuni ABC. Deoarece ABC are deja o lichiditate limitată, acțiunea comerciantului are ca efect creșterea prețului său la 0,60 dolari.
Prețul acțiunilor ABC a crescut cu 100%, iar alți comercianți în acțiuni cu micro-capacitate se înmulțesc în ABC după ce au observat acțiunea prețurilor. A doua zi XYZ vinde ABC pe piață înainte de a-l cumpăra din nou la sfârșitul zilei. XYZ repetă închiderea maximă timp de două zile succesive, mai mulți comercianți achiziționează ABC și, după două zile, prețul ABC a trecut de 1 USD.
Utilizarea greșită a unei închideri ridicate
În 2014, SEC a acuzat firma de tranzacționare de înaltă frecvență Athena Capital Research cu „plasarea unui număr mare de tranzacții agresive, cu foc rapid, în ultimele două secunde din aproape fiecare zi de tranzacționare pe parcursul unei perioade de șase luni pentru a manipula prețurile de închidere a mii a stocurilor cotate la NASDAQ. „
Tranzacțiile au avut loc între iunie și decembrie 2009, iar intenția Athena a fost de a crește lichiditatea disponibilă pentru aceste acțiuni și de a-și spori prețurile în sus pentru a beneficia de poziția sa în aceste acțiuni. Pentru a-și îndeplini obiectivul, Athena a folosit un algoritm, Gravy, care a cumpărat și a vândut comenzi pentru acțiuni. Gravy a reprezentat mai mult de 70% din volumul total de tranzacționare pentru aceste acțiuni în ultimele secunde de tranzacționare la NASDAQ, începând din iunie 2009 și continuând până în decembrie a acelui an. Athena a ajuns să plătească 1 milion de dolari ca penalizare pentru a soluționa acuzațiile.