Pionierii fraudei financiare
Ce este frauda financiară?
Frauda financiară datează din anul 300 î. Hr., când un comerciant grec Hegestratos a încheiat o mare poliță de asigurare cunoscută sub numele de fundal. În termeni laici, negustorul a împrumutat bani și a fost de acord să îi ramburseze cu dobândă atunci când marfa, în acest caz, porumbul, a fost livrată. În cazul în care comerciantul a refuzat să ramburseze împrumutul, creditorul ar putea solicita încărcătura și barca folosită pentru transportul acesteia.
Hegestratos a planificat să-și scufunde barca goală, să păstreze împrumutul și să vândă porumbul. Planul a eșuat și s-a înecat încercând să scape de echipajul său și de pasageri când l-au prins în flagrant. Acesta este primul incident de fraudă înregistrat, dar este sigur să presupunem că practica a existat încă din zorii comerțului. În loc să începem chiar de la început, ne vom concentra pe creșterea fraudei bursiere în SUA
Chei de luat masa
- William Duer a comis un scandal de tranzacții privilegiate la sfârșitul anilor 1700 când s-a bazat pe informațiile sale pentru a se menține în fața pieței.
- Ulysses S. Grant, liderul războiului civil, a creat o panică financiară în 1884, când nu a putut strânge fonduri pentru a salva afacerea eșuată a fiului său.
- La sfârșitul anilor 1800, Daniel Drew a folosit tehnici cunoscute sub numele de colț, poop și scoop și pump and dump pentru a înșela investitorii bursieri.
- După cel de-al doilea război mondial, fondurile de stocuri compuse din bogați au manipulat stocuri mari, precum Chrysler, RCA și Standard Oil, până când bula a izbucnit în 1929.
Cum funcționează autorii fraudei
În istoria Statelor Unite au existat numeroase cazuri de înșelăciune și înșelăciuni în fonduri de stocuri, și toate acestea dezvăluie scheme false bazate pe lăcomie și dorința de putere.
Prima fraudă documentată a avut loc în anul 300 î. Hr. și este puțin probabil ca aceasta să fie eliminată complet, deoarece este condusă de lăcomie și dorința de putere.
Primul scandal al tranzacțiilor privilegiate
În 1792, la doar câțiva ani după ce America a devenit oficial independentă, națiunea a cunoscut prima sa fraudă. În acest moment, obligațiunile americane erau similare cu emisiile din lumea în curs de dezvoltare sau cu obligațiunile nedorite de astăzi – fluctuau în valoare cu fiecare știre despre averea coloniilor care le-au emis. Trucul investiției într-o piață atât de volatilă a fost să fie un pas înaintea știrilor care ar împinge valoarea unei obligațiuni în sus sau în jos.
Alexander Hamilton, secretar al Trezoreriei, a început să restructureze finanțele americane prin înlocuirea obligațiunilor restante din diverse colonii cu obligațiuni din noul guvern central. În consecință, marii investitori de obligațiuni au căutat persoane care aveau acces la Trezorerie pentru a afla ce emisiuni de obligațiuni urma să înlocuiască Hamilton.
William Duer, membru al cercului interior al președintelui George Washington și asistent secretar al Trezoreriei, a fost plasat în mod ideal pentru a profita de informații privilegiate. Duer era la curent cu toate acțiunile Trezoreriei și își arunca prietenii și tranzacționa în propriul său portofoliu înainte de a scoate publicului informații selectate despre care știa că vor crește prețurile. Atunci Duer ar vinde pur și simplu pentru un profit ușor. După ani de zile de acest tip de manipulare, chiar atacând fondurile Trezoreriei pentru a face pariuri mai mari, Duer și-a părăsit postul, dar și-a păstrat contactele interioare. El a continuat să-și investească banii, precum și pe alți investitori, atât în emisiunile de datorii, cât și în acțiunile băncilor care au apărut la nivel național.
Cu toate banii europeni și interni care urmăreau obligațiunile, a existat totuși o îndoială speculativă, pe măsură ce emitenții s-au grăbit să încaseze. În loc să se retragă de pe piața supraîncălzirii, Duer se baza pe avantajul său informațional pentru a se menține în față. El și-a adunat câștigurile neobținute și pe cele ale investitorilor săi pe piață. De asemenea, Duer a împrumutat mult pentru a-și valorifica mai mult pariurile pe obligațiuni.
Corecția a fost imprevizibilă și bruscă, lăsându-l pe Duer atârnat de investiții nevaloroase și de datorii uriașe. Hamilton a trebuit să salveze piața cumpărând obligațiuni și acționând ca împrumutător de ultimă instanță. William Duer a ajuns în închisoarea debitorului, unde a murit în 1799. Balonul speculativ al obligațiunilor din 1792 și cantitatea mare de tranzacționare a obligațiunilor a fost, destul de interesant, catalizatorul Acordului Buttonwood, care a fost începutul comunității de investiții din Wall Street.
Frauda elimină un președinte
Ulysses S. Grant, un renumit erou al Războiului Civil și fost președinte, a vrut doar să-și ajute fiul să reușească în afaceri, dar a ajuns să creeze o panică financiară. Fiul lui Grant, Buck, eșuase deja în mai multe afaceri, dar era hotărât să reușească pe Wall Street. Buck a format un parteneriat cu Ferdinand Ward, un om lipsit de scrupule, care era interesat doar de legitimitatea câștigată din numele Grant. Cei doi au deschis o firmă numită Grant & Ward. Ward a căutat imediat capital de la investitori, susținând în mod fals că fostul președinte a fost de acord să-i ajute să obțină contracte guvernamentale profitabile. Ward a folosit apoi acești bani pentru a specula pe piață. Din păcate, Ward nu era atât de înzestrat să speculeze cât vorbea și a pierdut puternic.
Dintre capitalul risipit, 600.000 de dolari au fost legați de Marine National Bank și atât banca, cât și Grant & Ward au fost la un pas de prăbușire. Ward l-a convins pe Buck să-i ceară tatălui său mai mulți bani. Grant Sr., investit deja puternic în firmă, nu a reușit să vină cu suficiente fonduri și a fost nevoit să ceară un împrumut personal de 150.000 de dolari de la William Vanderbilt. Ward a luat în esență banii și a fugit, lăsând Granturile, Marine National Bank și investitorii care țineau sacul. rulare a băncii, iar căderea acesteia a contribuit la atenuarea panicii din 1884.
Grant Sr. și-a achitat datoria față de Vanderbilt cu toate efectele sale personale, inclusiv uniformele, săbiile, medaliile și alte amintiri din război. Ward a fost în cele din urmă prins și închis timp de șase ani.
Pionierul Daniel Drew
Sfârșitul anilor 1800 a văzut bărbați precum Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman și JP Morgan transformând bursa în devenire în locul lor de joacă personal. Cu toate acestea, Daniel Drew a fost un adevărat pionier al fraudei și al manipulării pieței bursiere. Drew a început la bovine, aducând în vocabular termenul „ stoc udat ” – stocul udat sunt acțiuni emise la o valoare mult mai mare decât activele sale subiacente, de obicei ca parte a unui sistem de fraudare a investitorilor. Ulterior, Drew a devenit finanțator când portofoliul de împrumuturi pe care le-a acordat colegilor de vite i-a acordat capitalul pentru a începe să cumpere poziții mari în stocurile de transport.
Drew a trăit într-un timp înainte de dezvăluire, când existau doar cele mai de bază reglementări. Tehnica sa era cunoscută ca un colț. El va cumpăra toate acțiunile unei companii, apoi va răspândi știri false despre companie pentru a reduce prețul. Acest lucru ar încuraja comercianții să vândă stocul scurt. Spre deosebire de astăzi, a fost posibil să se vândă scurt de multe ori stocul real restant.
Când a sosit momentul să-și acopere pozițiile scurte, comercianții ar afla că singura persoană care deține acțiuni este Daniel Drew și se aștepta la o primă mare. Succesul lui Drew cu viraje a dus la noi operațiuni. Drew tranzacționa adesea acțiuni deținute integral între el și alți manipulatori la prețuri din ce în ce mai mari. Când această acțiune a atras atenția altor comercianți, grupul ar fi aruncat acțiunile pe piață.
Pericolul schemelor combinate de caca și scoop și pompă și descărcare a lui Drew constau în luarea poziției scurte. În 1864, Drew a fost prins într-un colț al său de Vanderbilt. Drew încerca să scurteze o companie pe care Vanderbilt încerca să o dobândească simultan. Drew a scurtat foarte mult, dar Vanderbilt cumpărase toate acțiunile. În consecință, Drew a trebuit să-și acopere poziția la o primă plătită direct către Vanderbilt.
Drew și Vanderbilt s-au luptat din nou în 1866 pentru o cale ferată, dar de data aceasta Drew a fost mult mai înțelept sau cel puțin mult mai corupt. În timp ce Vanderbilt a încercat să cumpere una dintre căile ferate ale lui Drew, Drew a tipărit din ce în ce mai multe acțiuni ilegale. Vanderbilt și-a urmat strategia anterioară și și-a folosit cufărul de război pentru a cumpăra acțiuni suplimentare. Acest lucru l-a lăsat pe Drew să fugă de legea pentru udarea stocului și a lăsat banii săraci ai lui Vanderbilt. Cei doi combatanți au ajuns la un armistițiu neliniștit: colegii manipulatori ai lui Drew, Fisk și Gould, au fost supărați de armistițiu și au conspirat pentru a-l distruge pe Drew. A murit rupt în 1879.
Fondurile de stocuri
Până în anii 1920, majoritatea fraudei de piață au afectat doar câțiva americani care investeau. Când s-a limitat în mare parte la bătăliile dintre manipulatori bogați, guvernul nu a simțit nevoia să intervină. După Primul Război Mondial, totuși, americanii obișnuiți au descoperit bursa. Pentru a profita de fluxul de bani noi și dornici, manipulatorii s-au unit pentru a crea fonduri de stocuri. Practic, fondurile de stocuri au efectuat o manipulare în stilul lui Daniel Drew pe o scară mai mare. Cu mai mulți investitori implicați, profiturile din manipularea acțiunilor au fost suficiente pentru a convinge conducerea companiilor vizate să participe. Fondurile de stocuri au devenit foarte puternice, manipulând chiar și stocuri cu capacitate mare, precum Chrysler, RCA și Standard Oil.
Când bula a izbucnit în 1929, atât publicul larg, cât și guvernul au fost uimite de nivelul de corupție care a contribuit la catastrofa financiară. Fondurile de acțiuni au preluat cea mai mare parte din vina, ducând la crearea Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare. În mod ironic, primul șef al SEC a fost un speculator și fost insider, Joseph Kennedy Sr.
Fapt rapid
Primul șef al SEC a fost un speculator și fost insider, Joseph Kennedy Sr. Bazinele de acțiuni au fost în mare parte de vină pentru bula care a izbucnit în 1929.
Era SEC
Odată cu crearea SEC, normele pieței au fost formalizate și a fost definită frauda de acțiuni. Practicile obișnuite de manipulare au fost scoase în afara legii, precum și pistolerii precum Drew și Vanderbilt se întâlneau pentru confruntări. Asta nu înseamnă că pompa și dump-ul sau tranzacțiile din interior au dispărut. În epoca SEC, investitorii sunt în continuare captivați de fraude, dar protecția juridică există acum, oferind investitorilor un recurs.