IPO la cald

Ce este un IPO hot?

O IPO fierbinte este o ofertă publică inițială de capitaluri proprii într-o companie care atrage mulți investitori și pentru care există o cerere crescută pentru acțiunile sale.

Există alte modalități de a deveni public, altele decât o IPO, inclusiv o listare directă sau o ofertă publică directă. Atunci când o companie începe procesul IPO, are loc un set specific de evenimente, facilitat de subscriitorii băncii alese.

Chei de luat masa

• O IPO este o ofertă publică inițială de capitaluri proprii într-o companie; un IPO hot este unul care atrage un mare interes și o cerere a investitorilor.
• O companie privată care dorește să devină publică va aduce una sau mai multe bănci pentru a subscrie emisia și pentru a gestiona prețurile, marketingul și deciziile cu privire la numărul de acțiuni și gama de prețuri a acțiunilor.
• Cu un IPO la cald, cererea de acțiuni depășește oferta inițială de acțiuni, iar gama de prețuri trebuie revizuită în sus.
• În cazul în care un IPO hot este subevaluat, probabil că va crește prețul acțiunilor sale după ce acțiunile vor începe să se tranzacționeze; dacă este supraevaluat, prețul acțiunilor va scădea probabil.

Înțelegerea unei IPO la cald

Companiile care aleg să emită acțiuni prin intermediul unei IPO pot strânge o sumă substanțială de bani într-un timp scurt, mai ales dacă emisia atrage atenția publicului și devine o IPO fierbinte. O ofertă publică inițială oferă unei companii private șansa de a încasa cererea publicului pentru acțiunile sale.

Atunci când o companie decide să facă o astfel de ofertă, de obicei găsește una sau mai multe bănci de investiții pentru a subscrie emisiunea și a face aranjamente pentru a vinde acțiuni la bursele publice de valori. Asiguratorii comercializează IPO deoarece ajută compania să stabilească un preț pe acțiune. Băncile de subscriere își vor asuma un anumit număr de acțiuni, pe care le vor oferi cumpărătorilor lor și vor colecta o parte din încasările din vânzare cu titlu oneros. Acești cumpărători pot fi clienți instituționali sau cu amănuntul. Partea pe care o primesc este răspândirea de subscriere.

IPO fierbinte suprasubscris

IPO-urile atrăgătoare investitorilor care anticipează că cererea de acțiuni va depăși numărul de acțiuni oferite. IPO-urile cu mai multă cerere decât ofertă sunt considerate  suprasubscrise, făcându-le o țintă atât pentru speculatorii pe termen scurt, cât și pentru cei care văd o oportunitate pe termen lung de a deține capitalul propriu.

De asemenea, creșterea cererii de acțiuni va duce la o creștere bruscă a prețului acțiunii imediat după începerea tranzacționării. De obicei, această creștere bruscă a prețului acțiunilor nu este durabilă.

Deoarece este probabil ca o ofertă publică rapidă să fie suprasubscrisă, companiile vor permite adesea subscriitorilor să crească dimensiunea ofertei pentru a găzdui mai mulți investitori și a câștiga mai mulți bani. Trucul pentru subscriitori constă în echilibrarea dimensiunii IPO cu prețul adecvat pentru valoarea dobânzii la acțiuni. Atunci când se face corect, acest echilibru va maximiza profitul pentru companie și băncile sale de subscriere.

În cazul în care un IPO hot este o  problemă subevaluată, de obicei se va observa o creștere rapidă a prețului după ce acțiunile au intrat pe piață și piața se adaptează la cererea mare de acțiuni. În schimb, supraevaluarea IPO poate duce la o scădere rapidă a prețurilor, chiar dacă prețul mai mare aduce beneficii băncii de subscriere care emite acțiuni, deoarece câștigă bani doar la emisia inițială.

Acționarii inițiali sunt afectați semnificativ de mișcările bruste ale prețului după deschiderea tranzacției pentru publicul larg. Asiguratorii asigură uneori un tratament preferențial clienților cu valoare ridicată atunci când oferă acțiuni într-o ofertă de tranzacționare la cald, astfel încât aceștia prezintă un anumit risc dacă supraestimează stocul. Cu toate acestea, un IPO hot nu oferă un câștig garantat investitorilor. Uneori, hype-ul unei viitoare IPO nu aduce fructele planificate pentru investitor.

IPO Facebook ca o poveste de avertizare

Așa a fost cazul când gigantul social Facebook și-a anunțat planurile de a deveni public. La începutul anului 2012, analiștii au indicat că mult așteptatul IPO de pe Facebook, care încearcă să strângă aproximativ 10,6 miliarde de dolari prin vânzarea a peste 337 de milioane de acțiuni la 28 până la 35 USD pe acțiune, ar putea genera un interes atât de semnificativ din partea investitorilor. Acești analiști au prezis un IPO suprasubscris.

La deschiderea pieței din 18 mai 2012, după cum s-a prezis, interesul investitorilor a arătat că există o cerere mai mare pentru acțiunile Facebook decât oferta companiei. Pentru a profita de oferta IPO suprasubscrisă și pentru a satisface cererea investitorilor, Facebook a mărit numărul acțiunilor la 421 milioane, dar a crescut și gama de prețuri la 34 USD la 38 USD pe acțiune.

De fapt, Facebook și subscriitorii săi au crescut atât oferta, cât și prețul acțiunilor pentru a satisface cererea și a diminua supraabonarea valorilor mobiliare. Cu toate acestea, a devenit rapid clar că Facebook nu a fost suprasubscris la prețul său IPO, deoarece acțiunile au scăzut precipitat în primele patru luni de tranzacționare. Acțiunea nu a reușit să se tranzacționeze peste prețul său IPO până la 31 iulie 2013.