Cum afectează dividendele capitalul propriu al acționarilor
Atunci când o companie plătește dividende în numerar acționarilor săi, capitalul propriu al acționarilor este scăzut cu valoarea totală a tuturor dividendelor plătite. Cu toate acestea, efectul dividendelor se modifică în funcție de tipul de dividende plătite de o companie. După cum vom vedea, dividendele pe acțiuni nu au același efect asupra capitalului acționar ca dividendele în numerar.
Ce sunt dividendele?
Atunci când o companie se descurcă bine și dorește să-și recompenseze acționarii pentru investiția lor, emite un dividend. Dividendele oferă, de asemenea, o modalitate bună pentru companii de a-și comunica stabilitatea financiară și profitabilitatea sferei corporative în general. Acțiunile care emit dividende tind să fie destul de populare în rândul investitorilor, așa că multe companii se mândresc cu emiterea de dividende consistente și în creștere an de an. Pe lângă recompensarea acționarilor existenți, emiterea de dividende încurajează noii investitori să cumpere acțiuni într-o companie care prosperă.
Cum se plătesc dividendele
acționar o sumă specifică în dolari în funcție de numărul de acțiuni pe care le deține deja. Prin urmare, o companie care declară un dividend de 1 USD plătește 1.000 $ unui acționar care deține 1.000 de acțiuni.
Într-un dividend pe acțiuni, acționarilor li se emit acțiuni suplimentare în funcție de participația curentă. Dacă compania din exemplul de mai sus emite în schimb un dividend de 10% pe acțiuni, acționarul primește 100 de acțiuni suplimentare. Unele companii oferă acționarilor opțiunea de a reinvesti un dividend în numerar prin achiziționarea de acțiuni suplimentare de acțiuni la un preț redus.
Chei de luat masa
- Companiile emit dividende ca modalitate de a recompensa acționarii actuali și de a încuraja noii investitori să cumpere acțiuni.
- O companie poate plăti dividende sub formă de numerar, acțiuni suplimentare de acțiuni în companie sau o combinație a ambelor.
- Pentru a calcula capitalul propriu al acționarilor, luați activele totale enumerate în bilanțul companiei și scădeți pasivele companiei.
- Dividendele în numerar reduc capitalurile proprii, în timp ce dividendele nu reduc capitalurile proprii.
Capitaluri proprii
Capitalurile proprii reprezintă porțiunea de capital a bilanțului unei companii. Capitalurile proprii ale acționarilor pot fi calculate din bilanț prin scăderea pasivelor unei companii din totalul activelor sale. Deși divizările de acțiuni și dividendele de acțiuni afectează modul în care sunt alocate acțiunile și prețul acțiunilor companiei, dividendele de acțiuni nu afectează capitalul propriu al acționarilor.
Capitalurile proprii reprezintă, de asemenea, valoarea unei companii care ar putea fi distribuită acționarilor în caz de faliment. Dacă afacerea închide magazinul, își lichidează toate activele și își achită toate datoriile, rămâne capitalul propriu al acționarilor. Cel mai ușor poate fi considerat ca activele totale ale unei companii minus totalul pasivelor sale.
Una dintre componentele principale ale capitalului acționar este suma de bani pe care o companie o strânge prin vânzarea acțiunilor de acțiuni, numită companiile private, care nu sunt tranzacționate public, au capitaluri proprii.
Deși neobișnuit, este posibil ca o companie să aibă o valoare negativă a acționarilor dacă pasivele sale depășesc activele sale. Deoarece capitalul propriu al acționarilor reflectă diferența dintre active și pasive, analiștii și investitorii examinează bilanțurile companiilor pentru a-și evalua starea financiară.
Bilanțul
Una dintre cele mai importante situații financiare emise de companii în fiecare an este bilanțul contabil. Bilanțul conturează toate activele și pasivele unei companii. Practic, bilanțul este un rezumat al tuturor lucrurilor pe care le deține o companie, inclusiv numerar, proprietăți, investiții și inventar, precum și tot ceea ce datorează altor părți, cum ar fi împrumuturile, conturile de plătit și impozitul pe venit datorat. Oferă un instantaneu al situației financiare a unei companii la un moment specific din timp.
Venituri reținute
Capitalurile proprii ale acționarilor includ câștigurile reportate, capitalul vărsat, stocul de trezorerie și alte venituri cumulate. Dacă cifrele privind activele și pasivele nu sunt disponibile, capitalul propriu al acționarilor poate fi calculat prin adăugarea de acțiuni preferențiale la acțiunile obișnuite și adăugarea de capital plătit suplimentar, adăugarea sau scăderea câștigurilor reportate și scăderea stocului de trezorerie. Capitalul propriu al acționarilor este denumit de obicei valoarea contabilă a unei companii .
Secțiunea câștigurilor reportate din bilanț reflectă suma totală a profitului pe care o companie l-a reținut în timp. După ce afacerea contabilizează toate costurile și cheltuielile sale, suma veniturilor care rămâne la sfârșitul anului fiscal este profitul net. Compania poate alege să facă unul din cele trei lucruri cu profitul său: să plătească dividende acționarilor, să reinvestească fondurile în companie sau să le lase pe cont. Porțiunea de profit rămasă în cont este reportată în fiecare an și listată în bilanț ca rezultat reportat.
Efectul dividendelor
Efectul dividendelor asupra capitalului propriu al acționarilor este dictat de tipul de dividend emis. Atunci când o companie emite un dividend acționarilor săi, valoarea dividendului respectiv este dedusă din câștigurile reportate. Chiar dacă dividendul este emis ca acțiuni suplimentare de acțiuni, valoarea acțiunii respective este dedusă. Cu toate acestea, un dividend în numerar are ca rezultat o reducere directă a câștigurilor reportate, în timp ce un dividend pe acțiuni are ca rezultat un transfer de fonduri din câștigurile reportate în capitalul vărsat. În timp ce un dividend în numerar reduce capitalul propriu al acționarilor, un dividend pe acțiuni pur și simplu rearanjează alocarea fondurilor de capitaluri proprii.
Exemplu de dividend în numerar
Presupunem că compania ABC are un an deosebit de profitabil și decide să emită un dividend de 1,50 USD acționarilor săi. Aceasta înseamnă că pentru fiecare acțiune deținută, compania plătește 1,50 USD în dividende. Dacă ABC are un milion de acțiuni în circulație, trebuie să plătească 1,5 milioane USD în dividende.
Secțiunea de capitaluri proprii din bilanțul ABC arată câștigurile reportate de 4 milioane de dolari. Când se declară dividendul în numerar, 1,5 milioane dolari sunt deduse din secțiunea câștigurilor reportate și adăugate la subcontul de dividende de plătit din secțiunea pasiv. Capitalul propriu al acționarilor companiei este redus cu suma dividendului, iar datoria sa totală este crescută temporar, deoarece dividendul nu a fost încă plătit.
Atunci când dividendele sunt plătite efectiv acționarilor, 1,5 milioane USD sunt deduse din subsecțiunea dividendelor de plătit pentru a ține cont de reducerea pasivelor companiei. Subcontul de numerar al secțiunii active este, de asemenea, redus cu 1,5 milioane USD. Deoarece capitalul propriu al acționarilor este egal cu activele minus pasivele, orice reducere a capitalului propriu al acționarilor trebuie reflectată printr-o reducere a activelor totale și invers.
Exemplu de dividende de stoc
Contabile se schimbă ușor, dacă ABC emite un dividend stoc. Să presupunem că ABC declară un dividend de 5% pe acțiunile sale în circulație de 1 milion. Dacă prețul actual de pe piață al acțiunilor ABC este de 15 USD, atunci acțiunile de 50.000 de dividende au o valoare totală de 750.000 USD.
Când dividendul este declarat, 750.000 dolari sunt deduse din subcontul de câștiguri reportate și transferate în subcontul de capital plătit. Valoarea dividendului este distribuită între stocul comun și capitalul vărsat suplimentar.
Un mare beneficiu al unui dividend pe acțiuni este că, în general, acționarii nu plătesc taxe pe valoare, cu excepția cazului în care dividendul pe acțiuni are o opțiune de dividend în numerar.8
Subcontul de acțiuni obișnuite include doar parul sau valoarea nominală a acțiunii. Subcontul de capital plătit suplimentar include valoarea stocului peste valoarea sa nominală. Dacă acțiunile ABC au o valoare nominală de 1 USD, atunci subcontul de acțiuni comune este majorat cu 50.000 USD, în timp ce restul de 700.000 USD este listat ca capital plătit suplimentar. Efectul net al dividendului pe acțiuni este pur și simplu o creștere a subcontului de capital plătit și o reducere a câștigurilor reportate. Capitalul total al acționarilor rămâne neschimbat.