Cum îmi schimb prețul de greșeală după ce tranzacția a fost plasată deja?
Prețul de exercitare a unei opțiuni cumpărate sau vândute nu pot fi modificate o dată că opțiunea este tranzacționată. Mai degrabă, prețul de vânzare al opțiunii este predeterminat. Singura modalitate de a modifica prețul de grevă pentru o tranzacție este de a compensa acea tranzacție și apoi de a cumpăra sau vinde o opțiune la un preț de grevă diferit.
Prețul de exploatare este prețul la care cumpărătorul unei opțiuni poate cumpăra sau vinde titlul de bază atunci când este exercitat. Pentru o opțiune de cumpărare, cumpărătorul poate cumpăra garanția la prețul de greutate, în timp ce pentru o opțiune de vânzare, cumpărătorul poate vinde la acel preț de greșeală. Pentru a cumpăra sau vinde titlul de bază, opțiunea trebuie exercitată înainte de data expirării. Opțiunile au o durată limitată și expiră automat la acea dată de expirare.
Există două tipuri diferite de posibilități de exerciții pentru opțiuni. Opțiunile americane pot fi exercitate în orice moment până la expirare. Opțiunile europene pot fi exercitate numai la expirare. Ca o chestiune practică, opțiunile americane nu sunt de obicei exercitate devreme. Acest lucru se datorează faptului că opțiunile au valoare de timp asociată cu ele.
Exercitarea timpurie a unei opțiuni ar anula beneficiul acestei valori de timp. De fapt, majoritatea comercianților de opțiuni nu își exercită opțiunile; mai degrabă își compensează tranzacțiile cu profit sau pierdere. Tranzacționarea opțiunilor oferă o pârghie semnificativă pentru investitori, permițându-le investitorilor să tranzacționeze poziții mai mari, fără a fi nevoie să depună capitalul pentru a deține titlul de bază. Prin exercitarea opțiunii, investitorul trebuie să utilizeze un capital suplimentar semnificativ chiar dacă folosește un cont de marjă.
Faptul că o opțiune este exercitată sau nu depinde și de măsura în care opțiunea poate fi în bani. Moneditatea unei opțiuni se referă la prețul titlului de bază comparativ cu prețul de grevă al opțiunii. O opțiune este în bani dacă titlul de bază este peste prețul de așteptare pentru o opțiune de achiziție și sub prețul de așteptare pentru o opțiune de vânzare. Când o opțiune este în bani, aceasta are valoare intrinsecă. Valoarea intrinsecă a unei opțiuni este determinată de diferența dintre prețul acțiunii și greva de opțiune.
De exemplu, dacă stocul companiei XYZ se tranzacționează la 50 USD și un investitor deține o opțiune de achiziție cu un preț de așteptare de 45 USD, opțiunea are o valoare intrinsecă de 5 USD. Există o probabilitate mult mai mare ca o opțiune cu valoare intrinsecă să fie exercitată. În exemplu, investitorul ar putea exercita opțiunea de a cumpăra 100 de acțiuni la 45 USD și apoi să vândă acțiunile de pe piață pentru un profit de 500 USD.
O opțiune în afara banilor are o valoare intrinsecă mai mică, prin care există o probabilitate mult mai mică ca opțiunea să fie exercitată. În exemplu, presupuneți că prețul de bază al acțiunii este de 40 USD. Un investitor cu un apel de 45 USD nu este probabil să exercite opțiunea, deoarece nu ar avea sens să cumpere acțiunea cu 45 USD pe acțiune atunci când prețul de piață este de 40 USD.