Cum afectează operațiunile de piață deschisă (OMO) prețurile obligațiunilor?
Achizițiile pe piață deschisă cresc prețurile obligațiunilor, iar vânzările pe piața deschisă scad prețurile obligațiunilor. Deci, operațiunile de piață deschisă ( OMO ) afectează pozitiv prețurile obligațiunilor. Ratele dobânzii sunt legate negativ de prețurile obligațiunilor. Rezultă că achizițiile de pe piața deschisă scad ratele dobânzii, iar vânzările de pe piața deschisă cresc ratele dobânzii.
PRINCIPALELE REZERVĂRI
- Achizițiile pe piață deschisă cresc prețurile obligațiunilor, iar vânzările pe piața deschisă scad prețurile obligațiunilor.
- Atunci când Rezerva Federală cumpără obligațiuni, prețurile obligațiunilor cresc, ceea ce la rândul său reduce ratele dobânzii.
- Achizițiile pe piață deschisă măresc oferta de bani, ceea ce face ca banii să fie mai puțin valoroși și să reducă rata dobânzii pe piața monetară.
- OMO implică cumpărarea sau vânzarea de valori mobiliare, de obicei obligațiuni de stat.
Cum afectează achizițiile de pe piața deschisă prețurile obligațiunilor
Atunci când Rezerva Federală cumpără obligațiuni prin operațiuni de piață deschisă, Fed crește cererea de obligațiuni. Dacă o persoană cumpără obligațiuni, nu este suficient să ridice prețurile pe piață. Cu toate acestea, Fed ar putea cheltui sute de miliarde de dolari cumpărând obligațiuni prin OMO-uri. Rezultatul achizițiilor de pe piața deschisă a Fed este o creștere a cererii suficient de mare pentru a crește prețurile obligațiunilor. Deținătorii de obligațiuni existenți și-au dorit aceste obligațiuni din diverse motive, astfel încât Fed trebuie să le ofere prețuri mai mari pentru a-i convinge să vândă.
Cum afectează cumpărarea de obligațiuni ratele dobânzii
Atunci când Rezerva Federală cumpără obligațiuni, prețurile obligațiunilor cresc, ceea ce la rândul său reduce ratele dobânzii. Efectul direct al creșterii prețului obligațiunilor asupra ratelor dobânzii este cel mai ușor de observat. Dacă o obligațiune de 100 USD plătește 5 USD pe an în dobânzi, atunci rata dobânzii pentru acea obligațiune este de 5% pe an. Dacă prețul obligațiunilor crește până la 125 USD, atunci dobânda de 5 USD pe an este o rată a dobânzii de doar 4%.
De fapt, efectul unei variații a prețului obligațiunilor este mai puternic, deoarece principalul rambursat la sfârșit rămâne, de asemenea, constant. Să presupunem că obligațiunea care plătea 5 USD pe an avea o valoare nominală de 100 USD și un termen până la scadență de 25 de ani. Schimbarea prețului obligațiunilor de la 100 USD la 125 USD ar duce, de asemenea, la o pierdere de capital de 1 USD pe an. Randamentul obligațiunii ar scădea de la 5% la aproximativ 3%.
În cele din urmă, Fed cumpără obligațiuni cu numerar.Țările, firmele și persoanele fizice de la care Fed a cumpărat obligațiuni de acum au mai mulți bani. Din moment ce au mai mulți bani, oferta de bani a crescut. Achizițiile pe piață deschisă măresc oferta de bani, ceea ce face ca banii să fie mai puțin valoroși și să reducă rata dobânzii pe piața monetară.
Înțelegerea operațiunilor de piață deschisă
OMO-urile sunt un instrument utilizat de băncile centrale pentru implementarea politicii monetare. OMO implică cumpărarea sau vânzarea de valori mobiliare, de obicei obligațiuni de stat. Operațiunile de piață deschisă influențează indirect rata fondurilor federale, care servește ca o rată a dobânzii pentru împrumuturile dintre bănci. Băncile trebuie deseori să se împrumute reciproc pentru a îndeplini cerințele de rezervare peste noapte. Aceste fonduri sunt împrumutate la o rată a dobânzii numită rata fondurilor federale.
Prin afectarea ofertei de bani prin OMO-uri, Fed poate influența rata fondurilor federale. Ratele scăzute ale împrumuturilor de rezervă fac relativ ușor pentru bănci să achiziționeze bani, ceea ce duce la rate mai mici ale dobânzii pentru întreprinderi și consumatori. Prețurile obligațiunilor sunt legate negativ de ratele dobânzii. Când ratele dobânzilor cresc, obligațiunile existente care poartă vechile rate ale cuponului nu mai sunt la fel de valoroase ca și obligațiunile noi cu rata cuponului mai mare. Pe piața deschisă, prețul obligațiunilor cu dobândă mai mică trebuie să scadă pentru ca randamentul scontat să fie egal pentru toate obligațiunile comparabile.
Operațiuni de piață deschisă după 2008
În perioada 2008-2013, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă ( FOMC ) a vizat rate de dobândă foarte mici pentru a stimula activitatea economică și a menține funcționarea normală a instituțiilor financiare. Ca parte a acestei politici expansive, Fed a cumpărat trezorerie și titluri de valoare garantate ipotecar. Acest lucru a crescut oferta de bani, a scăzut ratele dobânzilor și a crescut prețurile obligațiunilor.