Cum ajută vânzarea în lipsă piața și investitorii?

Majoritatea analiștilor de investiții sunt de acord că vânzarea în lipsă este etică.În ciuda convingerii că practica reprezintă profitarea mizeriei altora sau că deprima prețurile acțiunilor companiilor de succes, atât studiile academice, cât și experimentele din lumea reală au arătat că vânzările scurte îmbunătățesc eficiența pieței.

Într-o vânzare scurtă, investitorii merg împotriva strategiei de cumpărare scăzută, de vânzare ridicată, considerată a investi elementele de bază, prin vânzarea unui titlu cu așteptarea de a-l cumpăra înapoi după o scădere a prețului, profitând de pierderea prețului acțiunilor. De obicei, un investitor care ocupă o poziție scurtă nu deține acțiunile înainte de tranzacție, ci le împrumută de la un alt investitor. Riscul pentru vânzătorul scurt este că prețul titlului ar putea crește, în loc să scadă, și să declanșeze o pierdere atunci când trebuie să o răscumpere la un cost mai mare.

Deși este adevărat că investitorii cu o poziție scurtă într-un titlu câștigă bani atunci când prețul titlului respectiv scade, asta nu înseamnă neapărat că profitul pentru un vânzător scurt este egal cu o pierdere pentru toți ceilalți. De exemplu, dacă un titlu este supraevaluat de piață, este posibil ca investitorii să nu fie dispuși să-l cumpere la prețul său de piață. Un vânzător scurt în acest caz ar profita de faptul că prețul titlului de valoare revine la valoarea sa reală, iar investitorii care nu doresc să plătească prețul umflat ar putea achiziționa titlul la prețul mai mic.

Vânzarea în lipsă întărește piața prin expunerea prețurilor acțiunilor companiilor care sunt prea mari.În căutarea firmelor supraevaluate, vânzătorii în lipsă pot descoperi neconcordanțe contabile sau alte practici discutabile înainte ca piața în general să o facă.