Cum afectează Rezerva Federală ratele ipotecare

În timp ce Rezerva Federală nu are capacitatea de a stabili direct ratele ipotecare, ea creează politici monetare care afectează indirect aceste rate. Influența Rezervei Federale poate fi văzut în modul în care acțiunile sale afectează prețul creditului, care este apoi reflectată în ratele ipotecare pe care creditorii oferă potențialilor debitori.

Exemplu de rezerve federale care afectează ratele ipotecare

Ca răspuns la criza financiară mondială din 2008, Rezerva Federală a făcut pasul neobișnuit de a lansa unprogram de relaxare cantitativă în care a cumpărat titluri garantate cu ipotecă și datorii de stat sub formă de obligațiuni de trezorerie. Programul, care a început în noiembrie 2008 și s-a încheiat în 2014, a crescut oferta de bani în sistemele financiare ale națiunii.

Acest lucru a încurajat băncile să împrumute bani mai ușor. De asemenea, a crescut prețul și a scăzut oferta tipurilor de valori mobiliare cumpărate de Fed. Toate aceste acțiuni au avut ca efect menținerea ratelor de creditare, inclusiv a ratelor ipotecare, scăzute.

Chei de luat masa

• Rezerva Federală afectează indirect ratele ipotecare prin implementarea unor politici monetare care afectează prețul creditului.
• Rezerva Federală are mai multe instrumente care îi permit să afecteze politica monetară, inclusiv relaxarea cantitativă, rata fondurilor federale și operațiunile de piață deschisă.
• Dacă Rezerva Federală dorește să stimuleze economia, implementează politici care ajută la menținerea ratelor dobânzilor ipotecare scăzute.
• Dacă Rezerva Federală dorește să înăsprească oferta de bani, politicile sale au ca rezultat, de obicei, rate mai mari ale dobânzii pentru debitorii ipotecari.

Instrumente de politică monetară

Rezerva Federală își propune să influențeze economia, inflația și nivelurile de ocupare prin politica sa monetară.  În timp ce mulți experți au dezbătuteficacitatea relaxării cantitative, acesta este unul dintre mai multe instrumente de politică monetară pe care Fed le are la dispoziție pentru a-și atinge obiectivele de stabilizare a prețurilor și promovarea ocupării forței de muncă durabile. Alte instrumente de politică monetară includ rata fondurilor federale și operațiunile de piață deschisă.

Rata fondurilor federale

Unul dintre instrumentele pe care le folosește pentru a conduce politica monetară este stabilirea unei ținte pentru rata fondurilor federale. Aceasta este rata dobânzii pe termen scurt la care instituțiile financiare din SUA (cum ar fi băncile, uniunile de credit și altele din sistemul Rezervei Federale) își împrumută bani reciproc peste noapte pentru a atinge nivelurile de rezervă obligatorii. Fiecare bancă care împrumută și împrumută negociază rata dobânzii în mod individual.Împreună, media tuturor acestor rate constituie rata fondurilor federale.

Ca și în cazul ratelor ipotecare, Rezerva Federală nu stabilește direct rata fondurilor federale.În schimb, stabilește o țintă pentru rata fondurilor federale și se angajează în acțiuni pentru a influența rata către țintă. Rata fondurilor federale afectează toate celelalte rate, inclusiv ratele dobânzii pe termen scurt și lung. De asemenea, are impact asupra tranzacțiilor pe piața valutară (FX)  și are o serie de alte efecte din aval.  În martie 2020, Fed a stabilit rata țintă a fondurilor federale la cea mai mică valoare posibilă – între 0,00% și 0,25%. 

Operațiuni de piață deschisă

O modalitate majoră în care Fed poate influența rata fondurilor federale este folosirea unui alt instrument de politică monetară – operațiuni de piață deschisă. Acesta este momentul în care Fed cumpără și vinde titluri de stat, cum ar fi obligațiunile. Când banca centrală dorește să înăsprească politica monetară și vizează o rată mai mare a fondurilor federale, ea absoarbe banii din sistem prin vânzarea de obligațiuni de stat.

Și atunci când dorește o politică monetară mai ușoară și vizează o rată mai mică a fondurilor federale, Fed se angajează în acțiunea opusă de a cumpăra titluri de stat, astfel încât să introducă mai mulți bani în sistem. De unde provin banii pentru a cumpăra toate aceste obligațiuni de stat? Ca bancă centrală, Fed poate pur și simplu crea banii. 

Alte instrumente de politică monetară

Pe lângă direcționarea ratei fondurilor federale și utilizarea operațiunilor de piață deschisă, Fed are și alte instrumente pentru a influența politica monetară. Acestea includ modificarea cerințelor privind rezervele bancare prin creșterea sau scăderea acestora, modificarea condițiilor pe care le împrumută băncilor prin fereastra de reduceri și schimbarea ratei dobânzii pe care o plătește pentru rezervele bancare pe care le are în depozit.

Efect de unda

Atunci când Rezerva Federală face scumpirea împrumuturilor pentru bănci, vizând o rată mai mare a fondurilor federale, băncile transmit la rândul lor costurile mai mari clienților săi. Ratele dobânzii la împrumuturile consumatorilor, inclusiv ratele ipotecare, tind să crească.Și pe măsură ce ratele dobânzii pe termen scurt cresc, de obicei și ratele dobânzii pe termen lung cresc. Pe măsură ce se întâmplă acest lucru, iar rata dobânzii la obligațiunea de trezorerie pe 10 ani care influențează rata ipotecii convenționale pe 30 de ani crește,ratele ipotecare tind, de asemenea, să crească. 

Creditorii ipotecare stabilesc ratele dobânzii pe baza așteptărilor lor pentru inflația viitoareși ratele dobânzii. Oferta și cererea de titluri garantate cu ipotecă influențează, de asemenea, ratele.  Astfel, acțiunile Rezervei Federale au un efect negativ în ceea ce privește impactul ratelor ipotecare.

Linia de fund

Rezerva Federală își propune să mențină stabilitatea economică și are impact asupra ratelor creditelor bancare. Când Fed dorește să stimuleze economia, de obicei devine mai puțin costisitor să încheie un credit ipotecar. Și atunci când Fed vrea să reducă economia, acționează pentru a scurge banii din sistem, ceea ce înseamnă că debitorii vor plăti probabil o rată a dobânzii mai ridicată asupra ipotecilor.